2018年中國丙烯產(chǎn)量、消費(fèi)量、進(jìn)口量及價(jià)格走勢分析【圖】

    丙烯是重要的化工原料，70%用于聚丙烯的生產(chǎn)，其他下游產(chǎn)品包括環(huán)氧丙烷、丙烯酸及酯、丙烯腈、異丙苯等。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2016年全球丙烯產(chǎn)量為9878萬噸，同比增長4.8%，消費(fèi)量為9860萬噸，同比增長5.0%，預(yù)計(jì)未來消費(fèi)量仍將保持3%左右的平穩(wěn)增長。2017年國內(nèi)丙烯產(chǎn)量為2597萬噸，同比增長14.2%，凈進(jìn)口量達(dá)391萬噸。

全球丙烯消費(fèi)量持續(xù)提升

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國內(nèi)丙烯產(chǎn)量及進(jìn)口量持續(xù)增長

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    相關(guān)報(bào)告：智研咨詢發(fā)布的《2017-2023年中國丙烯市場深度調(diào)研及投資戰(zhàn)略研究報(bào)告》

    目前全球丙烯來源主要包括煉廠重油催化裂化副產(chǎn)、石腦油蒸汽裂解制乙烯副產(chǎn)、丙烷脫氫及煤制烯烴等，美國“頁巖氣革命”以來，伴隨乙烷價(jià)格顯著下跌，大量乙烯生產(chǎn)裝置轉(zhuǎn)而采用乙烷作為原料，而傳統(tǒng)石腦油裂解產(chǎn)能占比持續(xù)下滑，2015年全球石腦油裂解乙烯產(chǎn)量占比已下降1.0pct至44.9%，而來自氣態(tài)輕烴的產(chǎn)量占比達(dá)48.9%。國內(nèi)方面，據(jù)《乙烷替代石腦油制乙烯分析探討》數(shù)據(jù)，裂解工藝乙烯產(chǎn)量占比由2010年的97.4%下降至2016年的82.1%，煤制烯烴（CTO）/甲醇制烯烴（MTO）占比持續(xù)提升。

全球主要地區(qū)不同原料乙烯產(chǎn)能及預(yù)測

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    2013年以來，歐洲也開始加大用于生產(chǎn)乙烯的美國乙烷進(jìn)口量：2013年英力士公司從美國進(jìn)口了100萬噸乙烷；2014年已有四套裝置改造為乙烷進(jìn)料，年消耗量400萬噸；2015年英力士與乙烷運(yùn)輸商Evergas簽訂15年租約，從美國“MarinerEast”運(yùn)輸乙烷原料到歐洲；2016年初，英力士和SABIC開始從美國進(jìn)口乙烷到歐洲西北部進(jìn)行乙烯生產(chǎn)。2016年全球乙烷裂解裝置主要集中于北美（約2900萬噸）、中東（約2750萬噸）及西歐（約1170萬噸）。

石腦油裂解產(chǎn)物大致分布

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丙烷（華東到岸冷凍價(jià)）價(jià)格整體低位

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    丙烯供給由于乙烯供給結(jié)構(gòu)的變化出現(xiàn)減少，從而為PDH裝置創(chuàng)造了非常有利的盈利前景，由于PDH采用丙烷作為原料，而國內(nèi)丙烷90%用于燃?xì)忸I(lǐng)域，僅5%用于化工原料，其價(jià)格走勢仍然呈現(xiàn)顯著的季節(jié)性特征，且與天然氣價(jià)格高度相關(guān)。“頁巖氣革命”之后，丙烷價(jià)格基本呈現(xiàn)下行趨勢。

    2012年全球丙烯來自非石化路線的比例僅為10%，2014年已上升至15%，預(yù)計(jì)將在2019年達(dá)到約37%。國內(nèi)方面，2016年采用PDH及煤制烯烴路線的丙烯產(chǎn)能分別占15%、13%。非石化路線的丙烯產(chǎn)能占比呈逐漸提升態(tài)勢。

    國內(nèi)自2013年以來產(chǎn)能持續(xù)投放，截至到2017年底目前已經(jīng)有12套PDH裝置投產(chǎn)，其中包含4套混烷脫氫裝置，合計(jì)產(chǎn)能達(dá)到533.5萬噸，其中運(yùn)行穩(wěn)定的裝置包括天津渤化、東華能源、萬華化學(xué)等7套，且丙烯下游配套產(chǎn)品存在差異，如萬華的PDH裝置下游主要配套環(huán)氧丙烷、丙烯酸及丁辛醇，進(jìn)而生產(chǎn)水性涂料等產(chǎn)品，衛(wèi)星石化一期則主要配套丙烯酸裝置。

    2016年以來，原油、煤炭、甲醇價(jià)格步入上漲周期，使得石腦油及煤炭路線丙烯的成本再度提升：據(jù)我們測算，原油價(jià)格在50美元附近波動(dòng)時(shí)，石腦油裂解制丙烯的生產(chǎn)成本約為4700元/噸，PDH生產(chǎn)成本約為4500元/噸，PDH工藝成本在45-70美元/桶的油價(jià)區(qū)間相比石腦油路線具備成本優(yōu)勢。

2016年初以來國際原油價(jià)格有所回升

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2016年下半年以來煤炭及甲醇價(jià)格大幅上漲

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PDH工藝具備成本優(yōu)勢

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    煤制烯烴方面，截至2016年底陸續(xù)投產(chǎn)的丙烯產(chǎn)能約為440萬噸，產(chǎn)能占比約為13%；雖然在某些時(shí)段（2013年8月-2014年11月，及供暖季）理論成本可能低于PDH工藝，但由于CTO裝置集中于西北煤炭資源區(qū)，運(yùn)輸劣勢較大，同時(shí)未充分考慮水資源、環(huán)保等隱性成本，且產(chǎn)品質(zhì)量存在一定差距，因此對(duì)PDH行業(yè)整體沖擊可控。

    長期而言，美國頁巖氣產(chǎn)量持續(xù)大幅上升，LNG自2016年3月以來實(shí)現(xiàn)凈出口，并有持續(xù)擴(kuò)大趨勢，2020年美國LNG出口量將達(dá)到570億m³（2015年凈進(jìn)口量為21億m³），并在2030年達(dá)到峰值，預(yù)計(jì)LNG的持續(xù)供應(yīng)將壓制丙烷價(jià)格。另一方面，伴隨2016年6月巴拿馬運(yùn)河擴(kuò)建完成，LPG運(yùn)費(fèi)降低，大批量、低成本的美國貨源也對(duì)國內(nèi)丙烷價(jià)格形成壓制。

國內(nèi)LNG進(jìn)口價(jià)格

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丙烯-丙烷價(jià)差回升

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