白酒
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![五糧液上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收367.52億元，結(jié)構(gòu)升級(jí)劍指高端[圖]](http://img.chyxx.com/2021/09/C0532NZNF8_m.jpg?x-oss-process=style/w320)
五糧液上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收367.52億元，結(jié)構(gòu)升級(jí)劍指高端[圖]
宜賓五糧液股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱公司)是一家以酒業(yè)為核心,涉及智能制造、食品包裝、現(xiàn)代物流、金融投資、健康產(chǎn)業(yè)等領(lǐng)域的特大型國(guó)有企業(yè)集團(tuán)。
![白酒業(yè)整體發(fā)展不錯(cuò) 兩極分化的現(xiàn)象卻日益加劇[圖]](http://img.chyxx.com/2021/09/A871905E78_m.jpg?x-oss-process=style/w320)
白酒業(yè)整體發(fā)展不錯(cuò) 兩極分化的現(xiàn)象卻日益加劇[圖]
上半年白酒上市公司交出一份不錯(cuò)的成績(jī)單。2021年上半年，A股19家白酒上市公司中，17家營(yíng)業(yè)總收入呈正增長(zhǎng)，2家負(fù)增長(zhǎng)；14家凈利潤(rùn)呈正增長(zhǎng)，3家負(fù)增長(zhǎng)。
![貴州茅臺(tái)更換掌門人，70后能源局長(zhǎng)接棒[圖]](http://img.chyxx.com/2021/08/56716VT1VO_m.jpg?x-oss-process=style/w320)
貴州茅臺(tái)更換掌門人，70后能源局長(zhǎng)接棒[圖]
貴州茅臺(tái)酒股份有限公司是由中國(guó)貴州茅臺(tái)酒廠有限責(zé)任公司、貴州茅臺(tái)酒廠技術(shù)開發(fā)公司、貴州省輕紡集體工業(yè)聯(lián)社、深圳清華大學(xué)研究院、中國(guó)食品發(fā)酵工業(yè)研究所、北京糖業(yè)煙酒公司、江蘇省糖煙酒總公司、上海捷強(qiáng)煙草糖酒(集團(tuán))有限公司等八家公司共同發(fā)起,并經(jīng)過貴州省人民政府黔府函字(1999)291號(hào)文件批準(zhǔn)設(shè)立的股份有限公司。
![2021年8月以來白酒行業(yè)景氣度持續(xù)提升，業(yè)績(jī)亮眼[圖]](http://img.chyxx.com/2021/08/F3291X4JK1_m.jpg?x-oss-process=style/w320)
2021年8月以來白酒行業(yè)景氣度持續(xù)提升，業(yè)績(jī)亮眼[圖]
白酒板塊2021年以來持續(xù)承壓，權(quán)重占比居前的食品飲料ETF近1月跌幅近5%。截至發(fā)稿時(shí)，8月以來，迎駕貢酒、皇臺(tái)酒業(yè)、水井坊、酒鬼酒漲超10%，而貴州茅臺(tái)、口子窖、五糧液、廣譽(yù)遠(yuǎn)跌幅居前。隨著財(cái)報(bào)季接近尾聲，多家白酒企業(yè)半年業(yè)績(jī)近日密集亮相。機(jī)構(gòu)表示，整體而言白酒行業(yè)仍將延續(xù)高景氣。
![為做好白酒市場(chǎng)監(jiān)管工作，市監(jiān)總局價(jià)監(jiān)競(jìng)爭(zhēng)局召開白酒秩序座談會(huì)，白酒或迎來強(qiáng)監(jiān)管[圖]](http://img.chyxx.com/2021/08/I675042WM9_m.png?x-oss-process=style/w320)
為做好白酒市場(chǎng)監(jiān)管工作，市監(jiān)總局價(jià)監(jiān)競(jìng)爭(zhēng)局召開白酒秩序座談會(huì)，白酒或迎來強(qiáng)監(jiān)管[圖]
8月20日早晨，市場(chǎng)流傳出一份市場(chǎng)監(jiān)督管理總局價(jià)監(jiān)競(jìng)爭(zhēng)局發(fā)布的《關(guān)于召開白酒市場(chǎng)秩序監(jiān)管座談會(huì)的通知》。通知顯示，“為貫徹落實(shí)黨中央、國(guó)務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)通知批示精神，做好白酒市場(chǎng)監(jiān)管工作，我局?jǐn)M于8月20日上午召開座談會(huì)，請(qǐng)你單位派一名熟悉業(yè)務(wù)的同志參加。參會(huì)地址為中國(guó)價(jià)格協(xié)會(huì)。”
白酒：白酒性價(jià)比凸顯 食品擁抱業(yè)績(jī)確定
本周板塊仍屬于震蕩走勢(shì)，而近期疫情的反復(fù)，也加大了市場(chǎng)對(duì)于不確定性的擔(dān)憂。我們呼吁用供給的視角、長(zhǎng)期的眼光審視投資機(jī)會(huì)，長(zhǎng)線資金的維度，在悲觀籠罩的情緒下，好的投資機(jī)會(huì)已經(jīng)浮現(xiàn)。
![中國(guó)白酒行業(yè)新的變化趨勢(shì)，山西汾酒“汾老大”退居二線，前景依然光明？[圖]](http://img.chyxx.com/2021/07/K8532JCJ4B_m.jpg?x-oss-process=style/w320)
中國(guó)白酒行業(yè)新的變化趨勢(shì)，山西汾酒“汾老大”退居二線，前景依然光明？[圖]
晚唐杜牧曾寫道，"借問酒家何處有？牧童遙指杏花村"。時(shí)至今日，這位大文豪已經(jīng)為汾酒代言了千年時(shí)光。只是隨著時(shí)間流逝，金字招牌仍在，這位曾經(jīng)稱霸白酒江湖的"汾老大"卻已經(jīng)退居二線梯隊(duì)。"汾老大"丟失霸主寶座
白酒行業(yè)：緊握一線白酒 尋找高彈性二三線
白酒行業(yè)上半年市場(chǎng)回顧。市場(chǎng)v 字走勢(shì)，子板塊表現(xiàn)分化，其他酒類表現(xiàn)最靚麗，上漲27.64%，成為2021 年上半年最大的贏家；其次是啤酒（20.74%）、軟飲料（13.12%）、葡萄酒（11.26%）、白酒（9.08%）。以春節(jié)為節(jié)點(diǎn)，白酒估值先揚(yáng)后抑。春節(jié)前，市場(chǎng)對(duì)白酒行業(yè)預(yù)期升高，但節(jié)后開盤至3 月中旬，板塊走勢(shì)流動(dòng)性預(yù)期下的估值回落開始顯現(xiàn)疲態(tài)。
![2021年上半年，白酒行業(yè)值得回顧的大事件[圖]](http://img.chyxx.com/2021/07/K8532JSCNB_m.png?x-oss-process=style/w320)
2021年上半年，白酒行業(yè)值得回顧的大事件[圖]
上半年白酒行業(yè)各類會(huì)議層出不窮，這其中最受關(guān)注的兩場(chǎng)會(huì)議，無疑是6月9日舉行的貴州茅臺(tái)股東大會(huì)與6月29日舉行的舍得酒業(yè)股東大會(huì)。前者因行業(yè)龍頭身份，一舉一動(dòng)都牽動(dòng)著白酒行業(yè)的神經(jīng)，而后者受到關(guān)注的核心，來自于“復(fù)星系”高管的首度亮相。
白酒行業(yè)：白酒板塊受成本影響小 建議長(zhǎng)期持有
周，進(jìn)入業(yè)績(jī)空窗期，市場(chǎng)大盤以窄幅波動(dòng)為主，白酒板塊在波動(dòng)中持續(xù)向上，延續(xù)著一季報(bào)的余溫。雖然市場(chǎng)上預(yù)期通脹帶來原材料價(jià)格提升將對(duì)中游企業(yè)利潤(rùn)有所擠占，但是，我們認(rèn)為，由于白酒企業(yè)本身毛利率較高，成本的提高對(duì)其利潤(rùn)影響小。