摘要：近年來，在我國居民生活水平不斷提高、消費質(zhì)量明顯改善以及促進消費、家電下鄉(xiāng)、以舊換新等政策推行等積極因素的共同推動下，空調(diào)在我國的普及率逐年提升?？照{(diào)結(jié)構(gòu)件及熱交換器作為空調(diào)產(chǎn)品的配套部件，下游行業(yè)的市場規(guī)模直接影響到其市場規(guī)模。數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2024年中國空調(diào)結(jié)構(gòu)件行業(yè)市場規(guī)模約為143.26億元。未來幾年，隨著空調(diào)產(chǎn)業(yè)的持續(xù)發(fā)展和相關(guān)政策的推動，空調(diào)結(jié)構(gòu)件市場規(guī)模有望進一步擴大?。

一、定義及分類

空調(diào)結(jié)構(gòu)件指在空調(diào)產(chǎn)品中用于保護和固定內(nèi)部器件并用于外觀裝飾的零部件產(chǎn)品?？照{(diào)結(jié)構(gòu)件分為外機結(jié)構(gòu)件（懸掛在室外的部分）和內(nèi)機結(jié)構(gòu)件（放在室內(nèi)的部分）?？照{(diào)結(jié)構(gòu)件多為非標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品，其設(shè)計需要根據(jù)不同下游終端產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)設(shè)計、性能需求和尺寸參數(shù)進行針對性的調(diào)整。即使是同類型產(chǎn)品，也會因客戶對外觀、結(jié)構(gòu)的需求變化而進行修改。

二、行業(yè)政策

近年來國家新制定或修訂的主要法律法規(guī)、行業(yè)政策為家用電器產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供了有力的法律保障和政策支持，家電下鄉(xiāng)、家電以舊換新等政策通過市場化手段激發(fā)家電消費潛力、提升了家電消費能力，對空調(diào)結(jié)構(gòu)件的發(fā)展也產(chǎn)生了積極影響。例如，2025年1月，商務(wù)部等4部門辦公廳印發(fā)《關(guān)于做好2025年家電以舊換新工作的通知》，各地要統(tǒng)籌使用中央與地方資金，對個人消費者購買2級及以上能效或水效標(biāo)準(zhǔn)的冰箱、洗衣機、電視、空調(diào)、電腦、熱水器、家用灶具、吸油煙機、凈水器、洗碗機、電飯煲、微波爐12類家電產(chǎn)品給予補貼。2025年3月，中共中央辦公廳、國務(wù)院辦公廳印發(fā)《提振消費專項行動方案》，提出要用好超長期特別國債資金，支持地方加力擴圍實施消費品以舊換新，推動汽車、家電、家裝等大宗耐用消費品綠色化、智能化升級，支持換購合格安全的電動自行車，實施手機、平板、智能手表（手環(huán)）3類數(shù)碼產(chǎn)品購新補貼。

三、行業(yè)壁壘

1、客戶認(rèn)證和資源壁壘

空調(diào)結(jié)構(gòu)件是影響下游終端產(chǎn)品可靠性、美觀度等指標(biāo)的關(guān)鍵零部件。下游知名家電廠商對供應(yīng)商選擇極為嚴(yán)格，從質(zhì)量管理體系、裝備水平等多方面綜合評估，確認(rèn)空調(diào)結(jié)構(gòu)件具備長期穩(wěn)定大批量供應(yīng)能力后才建立長期合作。合作后，家電企業(yè)一般不輕易更換供應(yīng)商，采購只選合格供應(yīng)商產(chǎn)品。因此，空調(diào)結(jié)構(gòu)件行業(yè)客戶認(rèn)證和客戶資源壁壘高，新進入空調(diào)結(jié)構(gòu)件的企業(yè)難以在短期內(nèi)獲得下游大型知名客戶認(rèn)可。

2、技術(shù)與人才壁壘

空調(diào)結(jié)構(gòu)件生產(chǎn)涉及多領(lǐng)域技術(shù)，對研發(fā)、技術(shù)、生產(chǎn)人員的實操經(jīng)驗、專業(yè)素質(zhì)及復(fù)合程度要求高。產(chǎn)品研發(fā)設(shè)計需依下游客戶需求定制，考驗設(shè)計和技術(shù)人員能力；下游產(chǎn)品改進升級也需供應(yīng)商持續(xù)技術(shù)攻關(guān)。生產(chǎn)過程中，要滿足客戶多批次、大批量的采購要求，工藝技術(shù)、質(zhì)量控制和管理水平依賴員工長期實踐積累。技術(shù)創(chuàng)新、人才積累和工藝沉淀都需多年儲備，為新進入空調(diào)結(jié)構(gòu)件的企業(yè)設(shè)下壁壘。

3、規(guī)模與資金壁壘

空調(diào)結(jié)構(gòu)件行業(yè)具有顯著的規(guī)模經(jīng)濟效應(yīng)和資金壁壘。已納入供應(yīng)商體系的空調(diào)結(jié)構(gòu)件企業(yè)規(guī)?；a(chǎn)后，能分?jǐn)偣潭ǔ杀?，降低邊際成本，提升效率，獲取成本優(yōu)勢。新進入空調(diào)結(jié)構(gòu)件的企業(yè)若想快速形成產(chǎn)能、技術(shù)實力和客戶響應(yīng)能力，需要在廠房建設(shè)、設(shè)備采購、研發(fā)、人才儲備等方面大量投入，對資金和融資能力要求高，構(gòu)成一定的資金壁壘。

4、管理壁壘

結(jié)構(gòu)件產(chǎn)品生產(chǎn)批量大、品種多、交貨周期短、質(zhì)量要求高，從而需要結(jié)構(gòu)件供應(yīng)商在質(zhì)量管控、交貨響應(yīng)速度等方面不斷提升?？照{(diào)廠商會不定期對供應(yīng)商的產(chǎn)品質(zhì)量保證體系及售后服務(wù)體系進行全方位審核，這就要求供應(yīng)商以現(xiàn)代化管理模式進行運營，在提高企業(yè)運作效率的同時降低運營成本。因此，空調(diào)結(jié)構(gòu)件新進入者很難在短期內(nèi)建立起高效的管理團隊和精細(xì)的管理機制，從而形成一定的管理壁壘。

四、產(chǎn)業(yè)鏈

1、行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析

空調(diào)結(jié)構(gòu)件產(chǎn)業(yè)鏈上游為原材料供應(yīng)，包括銅、鋁、鋼等金屬材料、塑料、橡膠等，這些材料是制造空調(diào)結(jié)構(gòu)件的基礎(chǔ)。產(chǎn)業(yè)鏈中游為空調(diào)結(jié)構(gòu)件的生產(chǎn)制造，中游企業(yè)負(fù)責(zé)將原材料加工成符合要求的結(jié)構(gòu)件，這些結(jié)構(gòu)件在空調(diào)產(chǎn)品中用于保護和固定內(nèi)部器件，并起到外觀裝飾作用。產(chǎn)業(yè)鏈下游則是空調(diào)整機制造商，他們采購空調(diào)結(jié)構(gòu)件并與其他零部件一起組裝成完整的空調(diào)產(chǎn)品，最終通過銷售渠道流向消費者。

空調(diào)結(jié)構(gòu)件行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈

金屬材料

寶山鋼鐵股份有限公司

江西銅業(yè)集團有限公司

紫金礦業(yè)集團股份有限公司

銅陵有色金屬集團控股有限公司

塑料

金發(fā)科技股份有限公司

廣東銀禧科技股份有限公司

青島國恩科技股份有限公司

安徽國風(fēng)新材料股份有限公司

橡膠

海南天然橡膠產(chǎn)業(yè)集團股份有限公司

中化國際(控股)股份有限公司

上海宏達(dá)新材料股份有限公司

浙江新安化工集團股份有限公司

上海三愛富新材料股份有限公司

濰坊亞星化學(xué)股份有限公司

傳化集團有限公司

上游

寧波德業(yè)科技股份有限公司

江蘇利通電子股份有限公司

合肥高科科技股份有限公司

無錫宏盛換熱器制造股份有限公司

中游

空調(diào)整機制造商

下游

消費者

終端

2、行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)分析

（1）寧波德業(yè)科技股份有限公司

寧波德業(yè)科技股份有限公司是一家集研發(fā)、設(shè)計、生產(chǎn)、銷售、服務(wù)為一體的全球化新能源科技企業(yè)。公司于2021年4月在上海證券交易所主板成功掛牌上市（股票簡稱：德業(yè)股份，股票代碼：605117），目前旗下?lián)碛腥盗泄夥孀兤?、儲能電池包以及以除濕機、暖通產(chǎn)品為代表的環(huán)境電器三大核心產(chǎn)業(yè)鏈。數(shù)據(jù)顯示，2024年上半年，德業(yè)股份熱交換器營業(yè)收入為10.56億元，同比增長16.73%。主要系極端天氣導(dǎo)致高溫影響，空調(diào)市場需求回調(diào)，熱交換器銷售同比增長。2024年上半年逆變器營業(yè)收入為23.22億元，同比下降26.06%。德業(yè)股份在南非市場深耕多年，積累了較強的品牌、客戶及銷售渠道基礎(chǔ)，市場占有率位居第一，因此2023年上半年企業(yè)儲能逆變器銷售大幅增長，但2024年上半年南非市場缺電程度減弱同時疊加競爭加劇、市場行業(yè)庫存階段性增加影響，市場需求下滑，導(dǎo)致企業(yè)南非市場儲能逆變器銷售收入同比下滑。

（2）江蘇利通電子股份有限公司

江蘇利通電子股份有限公司是一家主營液晶顯示用精密金屬結(jié)構(gòu)件、外觀件、電子元器件的設(shè)計、生產(chǎn)、銷售的大型制造型企業(yè)。主要產(chǎn)品包括液晶電視精密金屬沖壓結(jié)構(gòu)件、精密金屬面框、底座、模具及電子元器件等。2018年12月，江蘇利通成功登陸上交所主板市場，實現(xiàn)發(fā)展歷程中又一次成功轉(zhuǎn)型，主要服務(wù)于海信、TCL、三星、索尼、康佳、創(chuàng)維、海爾、長虹、高創(chuàng)等知名電視機整機企業(yè)。此外，企業(yè)還與寶山鋼鐵股份有限公司結(jié)成穩(wěn)定的戰(zhàn)略合作關(guān)系。數(shù)據(jù)顯示，2024年上半年，利通電子精密金屬沖壓結(jié)構(gòu)件營業(yè)收入為6.17億元，同比下降22.97%。主要是客戶新品減少，老產(chǎn)品訂單降價幅度較大，導(dǎo)致金屬結(jié)構(gòu)件的銷量下降，收入也隨之減少。

五、行業(yè)現(xiàn)狀

近年來，在我國居民生活水平不斷提高、消費質(zhì)量明顯改善以及促進消費、家電下鄉(xiāng)、以舊換新等政策推行等積極因素的共同推動下，空調(diào)在我國的普及率逐年提升?？照{(diào)結(jié)構(gòu)件及熱交換器作為空調(diào)產(chǎn)品的配套部件，下游行業(yè)的市場規(guī)模直接影響到其市場規(guī)模。數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2024年中國空調(diào)結(jié)構(gòu)件行業(yè)市場規(guī)模約為143.26億元。未來幾年，隨著空調(diào)產(chǎn)業(yè)的持續(xù)發(fā)展和相關(guān)政策的推動，空調(diào)結(jié)構(gòu)件市場規(guī)模有望進一步擴大?。

六、發(fā)展因素

1、有利因素

（1）國家產(chǎn)業(yè)政策的支持

我國是家電生產(chǎn)和消費大國，家電產(chǎn)業(yè)是拉動我國內(nèi)需的重要增長點，是我國國民經(jīng)濟重要的支柱產(chǎn)業(yè)，對于擴大內(nèi)需、促進就業(yè)、出口創(chuàng)匯等方面具有重要意義。近年來，國家出臺一系列家電政策，包括《關(guān)于加力支持大規(guī)模設(shè)備更新和消費品以舊換新的若干措施》《關(guān)于進一步做好家電以舊換新工作的通知》《關(guān)于做好2025年家電以舊換新工作的通知》等政策。政策的出臺直接刺激終端空調(diào)等家電產(chǎn)品的更新需求，為空調(diào)結(jié)構(gòu)件行業(yè)的發(fā)展提供了極其有利的政策基礎(chǔ)。

（2）技術(shù)進步推動空調(diào)結(jié)構(gòu)件發(fā)展

技術(shù)進步正持續(xù)推動空調(diào)結(jié)構(gòu)件行業(yè)實現(xiàn)質(zhì)的飛躍。在新材料應(yīng)用方面，石墨烯復(fù)合材料的廣泛應(yīng)用使導(dǎo)熱系數(shù)顯著提升，環(huán)保型工程塑料和可降解材料的使用比例快速增加，大幅改善了產(chǎn)品性能和環(huán)境友好性。制造工藝方面，精密沖壓技術(shù)實現(xiàn)了微米級加工精度，激光焊接技術(shù)快速普及，數(shù)字化生產(chǎn)線建設(shè)加速推進，這些創(chuàng)新顯著提升了生產(chǎn)效率和產(chǎn)品一致性。隨著5G、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等新技術(shù)的深度融合，智能檢測和遠(yuǎn)程運維等創(chuàng)新應(yīng)用不斷涌現(xiàn)，推動空調(diào)結(jié)構(gòu)件行業(yè)向智能化制造方向轉(zhuǎn)型。

（3）下游市場需求帶動空調(diào)結(jié)構(gòu)件發(fā)展

國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，中國空調(diào)產(chǎn)量從2015年的1.74億臺增長至2024年的2.66億臺，年復(fù)合增長率為4.83%。主要得益于國家穩(wěn)經(jīng)濟、促消費政策的持續(xù)發(fā)力，包括以舊換新補貼政策、綠色建筑推廣以及能效標(biāo)準(zhǔn)提升等多重利好因素的疊加效應(yīng)。作為空調(diào)制造產(chǎn)業(yè)鏈的重要上游環(huán)節(jié)，空調(diào)結(jié)構(gòu)件行業(yè)的發(fā)展與空調(diào)整機生產(chǎn)規(guī)模密切相關(guān)。隨著空調(diào)產(chǎn)量的持續(xù)增長，與之配套的各類結(jié)構(gòu)件產(chǎn)品需求同步提升。特別是在產(chǎn)業(yè)升級背景下，空調(diào)產(chǎn)品能效標(biāo)準(zhǔn)的提高和制造工藝的改進，對結(jié)構(gòu)件的材料性能、制造精度等方面提出了更高要求，為空調(diào)結(jié)構(gòu)件行業(yè)的技術(shù)升級和產(chǎn)品創(chuàng)新提供了新的發(fā)展動力。

2、不利因素

（1）新技術(shù)的開發(fā)應(yīng)用不足

基于下游產(chǎn)品升級換代的需要，空調(diào)結(jié)構(gòu)件對材料應(yīng)用、模具技術(shù)、表面處理工藝等新技術(shù)應(yīng)用的依賴性不斷增加，對空調(diào)結(jié)構(gòu)件供應(yīng)商的新技術(shù)開發(fā)能力提出了不小的挑戰(zhàn)，空調(diào)結(jié)構(gòu)件企業(yè)必須投入大量的資金用于新技術(shù)研發(fā)、先進模具技術(shù)和設(shè)備的引進，以及對先進檢測儀器及設(shè)備的投入，而國內(nèi)空調(diào)結(jié)構(gòu)件企業(yè)在此方面的投入尚顯不足。

（2）受下游終端市場景氣程度影響較大

空調(diào)結(jié)構(gòu)件作為空調(diào)、顯示器的組裝和后續(xù)相關(guān)部件的更換，其市場需求與下游家電行業(yè)的發(fā)展高度相關(guān)。作為中間產(chǎn)品，空調(diào)結(jié)構(gòu)件的市場容量直接取決于終端產(chǎn)品的產(chǎn)量增長、更新?lián)Q代需求以及市場保有量規(guī)模。當(dāng)下游空調(diào)行業(yè)處于景氣周期時，終端產(chǎn)品產(chǎn)銷兩旺將顯著帶動空調(diào)結(jié)構(gòu)件需求；反之，若終端市場陷入低迷，空調(diào)結(jié)構(gòu)件行業(yè)將同步承壓。

（3）高級復(fù)合型人才缺乏

空調(diào)結(jié)構(gòu)件的設(shè)計、生產(chǎn)，不僅需要企業(yè)擁有高超的產(chǎn)品設(shè)計、開發(fā)能力，還要有精良的模具設(shè)計、產(chǎn)品制造工藝，從而將設(shè)計師的設(shè)計思路轉(zhuǎn)化為工業(yè)化產(chǎn)品，并進行批量生產(chǎn)，通過工藝成熟、良品率高保證空調(diào)結(jié)構(gòu)件企業(yè)利潤。這要求空調(diào)結(jié)構(gòu)件企業(yè)必須擁有大批既懂新產(chǎn)品設(shè)計開發(fā)又精通工業(yè)化生產(chǎn)的復(fù)合型人才，而目前國內(nèi)空調(diào)結(jié)構(gòu)件行業(yè)高級復(fù)合型人才仍顯缺乏。

七、競爭格局

我國空調(diào)結(jié)構(gòu)件、行業(yè)內(nèi)的企業(yè)眾多，不同下游應(yīng)用領(lǐng)域所需產(chǎn)品均為非標(biāo)準(zhǔn)品、加工工藝差距較大，因此空調(diào)結(jié)構(gòu)件行業(yè)內(nèi)企業(yè)在細(xì)分領(lǐng)域中常常呈現(xiàn)相對獨立的競爭格局，行業(yè)總體集中度較低，呈現(xiàn)“行業(yè)大、企業(yè)多、規(guī)模小”的總體局面。目前，中國空調(diào)結(jié)構(gòu)件行業(yè)主要企業(yè)包括利通電子、合肥高科、德業(yè)股份、宏盛股份、宏海科技、協(xié)誠股份等。

八、發(fā)展趨勢

隨著空調(diào)產(chǎn)品的不斷升級和智能化發(fā)展，對空調(diào)結(jié)構(gòu)件的技術(shù)要求也越來越高?？照{(diào)結(jié)構(gòu)件企業(yè)需要不斷提升研發(fā)能力，采用新材料、新工藝，以滿足空調(diào)產(chǎn)品對結(jié)構(gòu)件性能、外觀、耐用性等方面的定制化需求。與此同時，空調(diào)結(jié)構(gòu)件行業(yè)具有顯著的規(guī)模經(jīng)濟效應(yīng)。已納入供應(yīng)商體系的企業(yè)通過規(guī)模化生產(chǎn)，能夠分?jǐn)偣潭ǔ杀荆档瓦呺H成本，提升效率，獲得成本優(yōu)勢。未來，空調(diào)結(jié)構(gòu)件行業(yè)內(nèi)的資源整合和兼并重組可能會加劇，以形成更具競爭力的企業(yè)集團。