2017年我國鐵路投資額預(yù)測分析【圖】

    受鐵路行業(yè)固定資產(chǎn)投資周期影響，2015-2017年鐵路投產(chǎn)新線下滑幅度較大（主要受2011-2012年鐵路固定資產(chǎn)投資下滑拖累）。高鐵項目一般土建施工周期在3到5年左右，新線投產(chǎn)前6到12個月為車輛采購周期。

鐵路固定資產(chǎn)投資恢復(fù)至8000億以上

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    相關(guān)報告：智研咨詢發(fā)布的《2018-2024年中國鐵路工程行業(yè)市場運營態(tài)勢及發(fā)展前景預(yù)測報告》

2018年后投產(chǎn)新線有望觸底反彈

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    根據(jù)《中長期鐵路網(wǎng)規(guī)劃2016-2025》，到2020年我國鐵路網(wǎng)規(guī)模目標(biāo)達(dá)到15萬公里，其中高速鐵路3萬公里；到2025年，我國鐵路網(wǎng)規(guī)模目標(biāo)達(dá)到17.5萬公里，其中高速鐵路3.8萬公里。建成現(xiàn)代的高速鐵路網(wǎng)。構(gòu)筑“八縱八橫”高速鐵路主通道，連接主要城市群，基本連接省會城市和其他50萬人口以上大中城市。

十三五鐵路固定資產(chǎn)投資有望超過4萬億元

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十三五期間鐵路投產(chǎn)里程將超3萬公里

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    根據(jù)規(guī)劃推測，我們預(yù)計“十三五”期間鐵路固定資產(chǎn)投資總額大概率超過4萬億元，新建鐵路投產(chǎn)里程將超過3萬公里，其中高鐵里程有望新增1.4萬公里以上。

    根據(jù)鐵總數(shù)據(jù)，2017年1-8月，我國鐵路完成固定資產(chǎn)投資4537億元，同比增長4.7%，其中8月單月投資額達(dá)到731億元，同比增長15.07%。隨著軌交投資逐步修復(fù)，十三五末期（2018年至2020年）鐵路投資景氣度大概率加速推進(jìn)。

鐵路客車、機(jī)車采購逐年趨緩

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2017年鐵路貨車、動車組（右軸）采購提升明顯

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    車輛采購方面，近年來鐵路客車、機(jī)車需求趨于平緩。隨著2016年供給側(cè)改革加快推進(jìn)以來，煤炭等下游需求的復(fù)蘇提振了貨車需求，2017年貨車采購4.3萬輛創(chuàng)近年來歷史新高。動車招標(biāo)近年來經(jīng)歷過兩個“動蕩期”，分別是2011年7·23事件，以及2017年前后。8月21日，鐵總與中車簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，就價格、質(zhì)量及知識產(chǎn)權(quán)等方面的紛爭提出了相應(yīng)的解決措施，并決定采購時速350公里中國標(biāo)準(zhǔn)動車組500組。按照規(guī)劃“十三五”期間，我國將至少新增高速鐵路1.1萬公里。截止2015年我國動車組擁有量密度為0.89輛/公里，而法國、德國高鐵的動車組保有密度2.4輛/公里，日本東京至大阪新干線密度更是達(dá)到4.2輛/公里。隨著鐵路體制改革推進(jìn)，線路加密需求有望進(jìn)一步提振動車組需求。我們認(rèn)為，2018年到2020年，動車組有望年均招標(biāo)350列左右，復(fù)興號動車組有望成為未來招標(biāo)主力。

    “十二五”以來我國城市軌道交通高速成長，中央和地方政府對于地鐵、輕軌等城市軌道交通重視程度加大。2015年以來，發(fā)改委密集批復(fù)各個城市的軌道交通建設(shè)規(guī)劃，另一方面下放了部分軌道交通項目的審批權(quán)。

城市軌道交通發(fā)展步入快車道

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地鐵為城市軌道交流的主流選擇

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    根據(jù)《關(guān)于加強(qiáng)城市快速軌道交通建設(shè)管理的通知》要求，申報發(fā)展地鐵的城市應(yīng)達(dá)到下述基本條件：地方財政一般預(yù)算收入在100億元以上，國內(nèi)生產(chǎn)總值達(dá)到1000億元以上，城區(qū)人口在300萬人以上，規(guī)劃線路的客流規(guī)模達(dá)到單向高峰小時3萬人以上。

    截止2016年末，中國大陸地區(qū)共30個城市開通城軌交通運營，共計133條線路，運營線路總長度達(dá)4152公里。2016年全國城軌交通完成投資3847億元，在建線路總長5636.5公里，均創(chuàng)歷史新高，可研批復(fù)投資累計3.5億元。

    截止2016年末，共有58個城市的城軌線網(wǎng)獲批，規(guī)劃線路總長7305.3公里。軌交行業(yè)以大型工程項目居多，產(chǎn)業(yè)鏈條較長，對相關(guān)行業(yè)的拉動作用巨大，一方面作為勞動密集型產(chǎn)業(yè)，可以強(qiáng)力帶動就業(yè)，另一方面，軌道交通還將帶動原材料、土建、機(jī)械、電氣設(shè)備、電子通訊業(yè)、運營維護(hù)等上下游細(xì)分產(chǎn)業(yè)。