2018年中國證券行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及市場(chǎng)前景預(yù)測(cè)【圖】

    2018年3月新增社融1.35萬億，同比多增1731億；M1和M2增速分別由2月的8.50%和8.80%變?yōu)槿路莸?.10%和8.20%；3月份社會(huì)融資規(guī)模增量為1.33萬億元，比上年同期少7863億元。貨幣政策繼續(xù)保持穩(wěn)健偏緊，防范金融風(fēng)險(xiǎn)，抑制資產(chǎn)價(jià)格泡沫，繼續(xù)去杠桿，同時(shí)近期央行行長表示中國已經(jīng)處于貨幣政策的收緊期。

2013-2018年中國貨幣情況分析

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    相關(guān)報(bào)告：智研咨詢發(fā)布的《2018-2024年中國證券行業(yè)市場(chǎng)專項(xiàng)調(diào)研及投資前景評(píng)估報(bào)告》

    2018年3月份上證指數(shù)下跌2.78%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲8.37%，對(duì)后市保持謹(jǐn)慎樂觀。在年初，1月份的A股日均成交額有所回升，達(dá)到5194.29億元，但至2月份又有所下滑，為4272.59億元，環(huán)比下滑17.74%，三月份為4673.84億元，環(huán)比增加9.39%，對(duì)券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入帶來一定改善。

3月A股日均成交額有所攀升

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2017-2018年中國新增投資者數(shù)量及增速

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2017-2018年中國融資融券金額及上證綜指

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3月債市有所回升

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受外圍市場(chǎng)影響，股市巨幅波動(dòng)

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    在“去杠桿，去通道”基調(diào)下，資管業(yè)務(wù)規(guī)模持續(xù)下滑，2017年第四季度，券商資管規(guī)模減少4903.26億元，環(huán)比下滑2.82%。2018年3月新成立券商資管產(chǎn)品數(shù)量646個(gè)，環(huán)比增加90%，新產(chǎn)品發(fā)行份額222.59億元，環(huán)比上升122%。

資管業(yè)務(wù)規(guī)模持續(xù)縮水

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    2018年3月份數(shù)據(jù)顯示，在10家上市券商資管子公司中，國泰君安資管、東方證券資管的營業(yè)收入和凈利潤都位列前二，并且大幅超過其余資管子公司。國泰君安資管營業(yè)收入3億元，同比增加527.63%，環(huán)比上升1.25%，是唯一一家營收規(guī)模超過3億元的資管公司，凈利潤為1.20億元，同比減少40.41%，環(huán)比上升903.05%。東方證券資管營業(yè)收入為2.44億，同比增加134.72%，環(huán)比下降8.31%，凈利潤為1.02億，同比增加125.15%，環(huán)比下降15.71%。

資管業(yè)務(wù)競(jìng)技賽道開啟，分化加劇

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    受IPO發(fā)行難度明顯增大影響，3月股權(quán)融資規(guī)模較2月份下降明顯，合計(jì)921.15億元，環(huán)比下降881.86億元，環(huán)比減少達(dá)到48.91%，其中再融資規(guī)模為785.46億元，環(huán)比下降40.93%。而未來隨著因“18個(gè)月”限制而延后的再融資發(fā)行需求的逐步釋放，預(yù)期再融資將會(huì)穩(wěn)定回暖。

3月股權(quán)融資規(guī)模下降明顯

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    2018年3月IPO規(guī)模和家數(shù)都有所下降，首發(fā)家數(shù)為10家，較2月份減少2家。首發(fā)募集資金為117.51億元，環(huán)比下降18.24%，同比下降43.71%。同時(shí)2018年IPO審核趨嚴(yán)已成市場(chǎng)預(yù)期，營收邊際貢獻(xiàn)力量受到承壓。且在目前有為包括海外獨(dú)角獸在內(nèi)的企業(yè)回歸而騰挪賽道的大背景下，投行生態(tài)將進(jìn)一步向大券商集中。

IPO有所回落，營收邊際貢獻(xiàn)力量承壓

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