2018年中國汽車行業(yè)市場現(xiàn)狀及產(chǎn)銷量分析預(yù)測【圖】

    一、 新能源汽車：結(jié)構(gòu)改善亮眼，產(chǎn)品高端化加速

    2018年一季度新能源汽車銷量超市場預(yù)期，但市場仍有對緩沖期過后銷量回落的擔(dān)憂。而從2018年4月銷量數(shù)據(jù)來看，在緩沖期結(jié)束之前新能源汽車產(chǎn)品高端化已經(jīng)開始明顯加速，對應(yīng)上游動力電池等環(huán)節(jié)也出現(xiàn)回暖。我們認為，對于18年新能源汽車的銷量可以更加樂觀一些，而高端化的提速代表著新能源汽車正在加速打開消費市場，行業(yè)成長趨勢明確。

    2018年4月A0級及以上車型合計銷售達到2.69萬輛，占純電動車比例達到48%；17年同期這一比例僅為35%。值得注意的是，根據(jù)緩沖期補貼政策，高續(xù)航版本新能源車產(chǎn)品在緩沖期內(nèi)并無明顯的優(yōu)勢。新能源乘用車市場競爭日趨激烈，企業(yè)紛紛發(fā)布更有吸引力的產(chǎn)品，較之同級別燃油車型已經(jīng)開始具備牌照之外的競爭力。高端車型市場競爭力將在緩沖期后進一步得到加強，下半年整體表現(xiàn)值得期待。

2017年純電動乘用車銷量結(jié)構(gòu)（%）

2018年4月純電動乘用車銷量結(jié)構(gòu)（%）

新能源汽車產(chǎn)量情況

新上市車型里程提升，價格下探

    二、乘用車：行業(yè)增速放緩，洗牌階段優(yōu)選龍頭

    2017年我國乘用車銷量為2474萬輛，同比增長1%。2018年1~4月乘用車銷量為801.1萬輛，同比增長4.5%?？紤]到17Q2基數(shù)較低，我們預(yù)計2018年Q2、Q3增長將相對較好，今年乘用車銷量增長有望達到3.8%。分車型來看，轎車持平，增長主要來自SUV。2018年1~4月轎車銷售379.5萬輛，同比增長3.1%，銷量基本持平；SUV銷量346.6萬輛，同比增長12.9%；MPV銷量61.4萬輛，同比下滑12%。交叉型銷售14.5萬輛，同比增長36.9%。分車系來看，德系較強勢，美系承壓，自主加速洗牌。2018年1~4月（1）德系市場份額為20.8%，同比增加0.9pct。（2）日系市場份額為16.8%，與上期持平。（3）美系市場份額為11%，同比下滑0.67pct，主要是福特、菲亞特銷量萎靡。（4）韓系市場份額為4.3%，同比增加0.11pct。（5）自主市場份額為44.6%，同比下降0.4pct。其中，4月份吉利同比增加48.5%、上汽同比增加47.3%，增幅靠前，長安因去年基數(shù)低同比增速達56%。月銷2萬輛以下的主機廠出現(xiàn)20%左右的負增長，行業(yè)洗牌在加速。

我國乘用車銷量（萬輛）

我國汽車銷量分車系情況

    乘用車收入3635億元，同比增加18.8%。收入增速超過行業(yè)銷量主要因為單車價格及集中度提升。但板塊綜合毛利率為17.83%，同比下滑1.56pct；凈利潤172億元，同比下滑3.1%，主要因行業(yè)競爭加劇，單車盈利下降。

乘用車收入及利潤（億元）

    三、商用車：重卡銷量超預(yù)期，新能源客車盈利承壓

    重卡產(chǎn)銷在去年同期為高基數(shù)的背景下繼續(xù)保持同比正增長。據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，1-4月重卡行業(yè)累計生產(chǎn)44.6萬輛，同比增長14.9%，累計銷售47.5萬輛，同比增長7.9%。從行業(yè)5月排產(chǎn)情況來看，景氣依舊持續(xù)。

    雖然2017年重卡銷量創(chuàng)下歷史新高，但是重卡保有量相對運力需求而言尚未過剩，重卡保有量仍具有一定的上升空間（新增需求）；同時，我國對環(huán)保的重視程度提到新高度，各地紛紛打響“藍天保衛(wèi)戰(zhàn)”，基數(shù)龐大的國三重卡淘汰更新有望加速，帶來年均報廢量（更新需求）上移。我們預(yù)計近幾年重卡銷量將進入更新需求為主、新增需求為輔的階段，整體看2018年重卡銷量有望超預(yù)期。從銷售結(jié)構(gòu)來看，2018年工程車景氣度好于物流車。由于自卸車、攪拌車等重卡工程車涉及到改裝，目前改裝廠產(chǎn)能緊張，造成主機廠在途庫存有所增加，預(yù)計后續(xù)這部分庫存將陸續(xù)轉(zhuǎn)化為銷量。盈利能力方面，整車環(huán)節(jié)受原材料漲價影響較大，重卡發(fā)動機受影響較小，同時由于排產(chǎn)接近飽和，規(guī)模效應(yīng)則得到進一步凸顯。

2017-2018年重卡月度銷量（萬輛）

中國重汽、濰柴動力單季度毛利率情況

    四、客車：補貼過渡期新能源銷量開局良好但盈利承壓

    新能源汽車補貼政策過渡期的設(shè)置使得一季度新能源客車銷售實現(xiàn)平穩(wěn)過渡。一季度5米以上客車產(chǎn)品累計銷售8607輛，同比增長328%。其中，公交車銷量為8198輛，占比95.2%；公路車銷量為409輛，占比4.8%。分企業(yè)看，宇通客車累計銷售1841輛，繼續(xù)位列行業(yè)第一，市場份額達21.4%；比亞迪銷售1138輛，位列第二，占比13.2%；廈門金旅和廈門金龍分列第三、第四，銷量分別為920輛與727輛，合計占比19.1%；第五名為443輛，占比5.1%。1Q2018我國新能源客車行業(yè)CR5達58.9%。去年一季度許多企業(yè)仍處于觀望期未進行正常銷售，因此去年同期的市場份額格局可參考性不大。

2018年3月及Q1新能源客車銷量（輛）

2018年3月及Q1車企新能源客車銷量（輛）

    相關(guān)報告：智研咨詢發(fā)布的《2018-2024年中國汽車行業(yè)市場分析調(diào)研及發(fā)展趨勢研究報告》