挖掘機市場需求量及更新量發(fā)展趨勢分析[圖]

    由于挖機使用的便捷性，除了基建、地產、礦山等傳統(tǒng)應用場景，當前挖機的應用場景正拓寬至農村建設、河流疏浚等。從挖機銷量結構中，靈活度最好的小挖占比較多。

    大型挖機主要用于礦山開采和大型基建，中小型挖機一般用于地產項目和道路、軌道交通和水利工程等基建項目，而小型挖機一般用于農田水利、市政工程等項目。

    截止到2018年8月中國挖掘機銷量達到11588臺，同比增長31.98%，2018年1-8月中國挖掘機累計銷量達到142834臺，同比增長56.12%。

2010-2018年挖機銷量結構圖

數據來源：公開資料整理

2010-2018年8月中國挖掘機銷量統(tǒng)計情況

數據來源：公開資料整理

    從項目施工順序來看，挖掘機是最先進場施工的機械設備之一，理論上挖機銷量維持增長的時候，其他工程機械產品也應該是正增長?？紤]到裝載機的應用場景為礦山裝載、基建裝載，其部分施工流程與挖掘機類似，部分裝載機可能正在被挖掘機替代。

2016-2019.1挖掘機與裝載機銷量月度同比增速

數據來源：公開資料整理

    中國的2018年均開工小時數為127小時，而日本2018年均開工小時數為56小時，歐洲為80小時，北美為74小時。橫向來看，中國的開工小時數較高?？v向來看，中國的年均開工小時數呈下降趨勢。這與國際趨勢相符。從海外的數據看，無論是歐美還是日本，挖機開工小時數都呈下降趨勢。主要原因為：1）使用習慣越來越好；2）保有量增加后對單一設備的使用小時下降；3）追求施工效率傾向使用新設備。

2011-2018年中國挖機年均開工小時數（小時）

數據來源：公開資料整理

    固定資產投資放緩符合中國經濟長期趨勢，在挖機需求結構中，更替需求占比將逐漸增加，中長期看，更替需求將成為挖機行業(yè)銷量的支撐中樞。同樣，按照之前測算保有量時的方法拆分出挖機的更替需求。假設挖機使用壽命為8年，從第9年開始每年淘汰1/3，由于固定資產投資增速放緩但絕對量依然上升（受益于中國城鎮(zhèn)化率提升，假設固定資產投資增速依然為正），假設第N年挖機更替需求=（1/3）×（第N-8年銷量+第N-9年銷量+第N-10年銷量）。根據測算，更替需求占比至2018年為72%。

2002-2018年挖機更替需求占比

數據來源：公開資料整理

    2016-2018年年中大挖比重持續(xù)提升，表明基建和礦山需求占比提升。2016-2018年行業(yè)大挖銷量占比由11.5%提升至14.4%，中挖銷量由21.4%提升至25.1%，而小挖機占比有所下降，中大挖銷量占比的提升表明大型基建和礦山開采需求占比不斷提升，2019年基建投資和礦山開采仍將為挖機需求提供強勁動力。

    從2017年固定資產投資額結構看，基建、地產、礦山占比分別為27.4%、22.1%和1.5%。2019年1-2月，固定資產投資完成額同比增長6.1%，較18年提升0.2pct，其中基建、地產和礦山開采投資額同比分別增長2.5%、10.6%和41.4%，較18年分別提升0.7pct、2.3pct和37.3pct。

基建增速穩(wěn)步回升，地產增速穩(wěn)定，礦山開啟新投資周期

數據來源：公開資料整理

    國內市場挖機和起重機的銷量頂點均出現在2011年，分別為17.4萬臺和3.54萬臺，并在2016年下半年起開始回升。2018年挖機和汽車起重機銷量分別為18.4萬臺和3.2萬臺，挖機銷量超過歷史高點。

    預計2019年挖機保有量增速和更新率分別為6.5%和4.5%，測算出國內銷量為19.4萬臺左右，同比增長5.4%。

2013-2019年國內挖機銷量和增速預測

數據來源：公開資料整理

    中國挖掘機市場十年來平均以30%速度遞增，已成為世界用量大的市場之一。從目前情況看，中國正處在道路交通、能源水利、城市建設等各方面基礎設施建設的高峰期，挖掘機市場需求量逐年上升，該項目市場前景廣闊。挖掘機行業(yè)的新產品即層出不窮、爭奇斗艷。其中，有的企業(yè)早已在挖掘機市場占據大片江山，推出新品目的在于鞏固地位、為企業(yè)增加新的利益增長點;有的企業(yè)在其他領域叱咤風云，推出新品以期在挖掘機領域同樣具備高端地位;有的企業(yè)借助“海外夫家”的力量研發(fā)新品，志在打入挖掘機市場，完善產業(yè)鏈、增強競爭力。

    目前，中國已經成為全球大的挖掘機市場，不僅市場銷量大，而且產量也是大的，是世界挖掘機行業(yè)的制造中心。在不斷推進的國際化進程中，中國挖掘機市場逐漸被納入全球挖掘機供應鏈體系中。

    相關報告：智研咨詢發(fā)布的《2019-2025年中國挖掘機行業(yè)市場行情動態(tài)及投資戰(zhàn)略咨詢報告》