汽車沖壓件行業(yè)市場規(guī)模達3000億元，市場相對分散，新能源汽車零部件市場前景廣闊[圖]

    一、汽車零部件制造業(yè)的主要法律法規(guī)

    隨著時代的進步，汽車工業(yè)全球化，當今汽車制造業(yè)已進入了發(fā)展新階段，尤其是汽車沖壓件的制造工藝水平的不斷進步，在很大程度上對汽車制造質(zhì)量和成本產(chǎn)生直接而重要的影響。

    汽車零部件制造業(yè)是為汽車整車制造業(yè)提供相應(yīng)的零部件產(chǎn)品，是汽車產(chǎn)業(yè)鏈中的重要環(huán)節(jié)，主要包括沖壓件產(chǎn)品和注塑組件產(chǎn)品等。我國從二十世紀五十年代才開始發(fā)展汽車零部件行業(yè)，經(jīng)過多年的發(fā)展，我國汽車零部件行業(yè)共經(jīng)歷四個階段，到目前行業(yè)進入了快速發(fā)展階段。

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    中國汽車工業(yè)協(xié)會是汽車零部件制造業(yè)的自律管理部門，主要負責(zé)產(chǎn)業(yè)及市場研究、行業(yè)自律、產(chǎn)品質(zhì)量監(jiān)督、提供信息和咨詢服務(wù)、協(xié)助相關(guān)部門制定或修訂行業(yè)標準等。

行業(yè)系國家行業(yè)政策鼓勵和支持發(fā)展的行業(yè)。目前，行業(yè)適用的主要法律法規(guī)如下：

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    二、汽車沖壓件行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀分析

    1、行業(yè)底部拐點已過，乘用車降幅縮窄，行業(yè)回暖

    智研咨詢發(fā)布的《2020-2026年中國汽車零部件及配件制造行業(yè)市場深度評估及投資前景評估報告》顯示：汽車零部件行業(yè)受到上下游景氣度影響較大。當下游汽車銷量下滑，上游原材料價格上漲時，中游企業(yè)利潤被擠壓；反之當下游整車景氣上行，上游原材料價格企穩(wěn)時，零部件行業(yè)將具備較大業(yè)績彈性。

    乘用車市場經(jīng)歷2018年和2019年連續(xù)下滑，19年底降幅收窄。近兩年乘用車市場總體表現(xiàn)不佳，市場出現(xiàn)接連下滑，2018年乘用車銷量2,367萬輛，同比下滑4.3%；2019年乘用車銷量2144萬輛，同比下滑9.6%。汽車行業(yè)受到多方面原因影響，17年購置稅減半優(yōu)惠對18年汽車消費造成透支，同時18年下半年開始的中美貿(mào)易摩擦導(dǎo)致外部經(jīng)濟環(huán)境不確定性加大，多重因素共振導(dǎo)致18年汽車銷量下滑。2019年下滑態(tài)勢延續(xù)，上半年在去年同期高基數(shù)背景下季度跌幅擴大至14%，下半年乘用車銷量降幅逐步收窄，四季度跌幅降至4%，市場回暖跡象明顯。

    乘用車季度銷量（萬輛）及同比

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    庫存水平繼續(xù)走低，行業(yè)底部逐漸確認。1月行業(yè)經(jīng)銷商庫存已經(jīng)降至1.5的警戒線水平，庫存同比改善明顯且接近16/17年車市景氣度較高時的庫存。

    從結(jié)構(gòu)上看，合資品牌庫存系數(shù)低于自主品牌。經(jīng)銷商庫存壓力較小，對整車和上游零部件降價壓力也就更小。長期來看，乘用車銷量增速減緩但空間仍未見頂；而中美貿(mào)易摩擦、國五國六切換等行業(yè)負面影響已經(jīng)消退，隨著各地扶持汽車消費政策和降稅降費效應(yīng)逐步顯現(xiàn)，將成為車市回暖的積極因素，隨著疫情影響逐步消除，行業(yè)反彈向上可期。

    經(jīng)銷商庫存系數(shù)

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    2019年不同品牌汽車經(jīng)銷商庫存系數(shù)

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    鋼材和鋁材占營業(yè)成本比重較高，且兩者作為上游大宗原材料，走勢基本一致。鋼鐵價格企穩(wěn)，成本拐點到來。從數(shù)據(jù)上看，鋼鐵價格自2018年以來便企穩(wěn)且中樞漸行下移。隨著鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能主要任務(wù)目標已基本完成，預(yù)計鋼鐵價格會繼續(xù)延續(xù)穩(wěn)中有降趨勢。

    主要原材料鋼鐵和鋁的價格變化（萬元/噸）

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    2、汽車沖壓件市場競爭格局：沖壓件行業(yè)市場規(guī)模達3000億元，但市場相對分散，第三方?jīng)_壓件供應(yīng)商迎來機會

    沖壓件和管類件是裝配汽車車身、發(fā)動機的主要組成構(gòu)件?，F(xiàn)代汽車制造工藝中有60%~70%的金屬零部件需沖壓加工成形，沖壓件廣泛應(yīng)用于如車身上的各種覆蓋件、車內(nèi)支撐件、結(jié)構(gòu)加強件，以及大量的汽車零部件如發(fā)動機的排氣和進油彎管及消聲器、空心凸輪軸、油底殼、發(fā)動機支架、框架結(jié)構(gòu)件、橫縱梁等，平均每輛車上包含1500余個沖壓件。技術(shù)角度看，沖壓包括冷沖壓和熱沖壓，汽車沖壓件產(chǎn)品為了減少形變及保證材料性能一般均采用冷沖壓工藝，以有效的提高生產(chǎn)效率和產(chǎn)品精度。常用的冷沖壓法是指在常溫下，利用安裝在壓力機上的沖模對材料施加壓力，使其產(chǎn)生分離或塑性形變。冷沖壓的特點是制件尺寸穩(wěn)定，精度高，重量輕，剛度好，互換性好，高效低耗，操作簡單，易于實現(xiàn)自動化。

    隨著汽車消費市場的快速發(fā)展，消費者愈加追求多樣化和個性化，主機廠需要生產(chǎn)更多車型、加快車型更新?lián)Q代頻率滿足需求。新車開發(fā)和舊車改型加速使主機廠對零部件的要求變得更復(fù)雜多樣，從而更傾向于將沖壓、焊接等業(yè)務(wù)剝離給第三方汽車沖壓及焊接零部件供應(yīng)商完成，而自己聚焦于車型設(shè)計與開發(fā)。第三方?jīng)_壓機焊接供應(yīng)商為整車廠承擔更多的零部件生產(chǎn)工藝革新、板材成形技術(shù)研發(fā)、材料性能試驗及檢測等研發(fā)職能。整車廠商將汽車沖壓及焊接零部件業(yè)務(wù)剝離的發(fā)展趨勢，為能夠?qū)囆偷母聯(lián)Q代作出快速反應(yīng)，有定向設(shè)計能力且能夠與整車廠商同步開發(fā)的第三方供應(yīng)商帶來機遇。
汽車車身沖壓件品類繁多，平均單車配套沖壓件數(shù)量達1500余種，單車所需沖壓件價值約萬元。以3000萬輛汽車年產(chǎn)銷量估算，全市場規(guī)模達3000億元，市場空間較大。但是由于市場相對分散，市場存在較多從事單品沖壓、焊接等簡單工序的零部件廠商。

    從事汽車沖壓件的上市公司（或其子公司）主要包括華達科技、長春華翔（寧波華翔子公司）、東風(fēng)模沖（東風(fēng)汽車持股50%）、常青股份、金鴻順和聯(lián)明股份。相比而言，公司在經(jīng)營規(guī)模、配套客戶等方面優(yōu)勢明顯。2018年公司營收達40億元，是第三方獨立做汽車沖壓件業(yè)務(wù)（不包括四門兩蓋，即車門、引擎蓋和后尾蓋）的最大公司。客戶方面，公司覆蓋主流主機廠商，且主要配套日系、德系等優(yōu)質(zhì)合資客戶，在客戶結(jié)構(gòu)、訂單量價、賬期回款等方面均有優(yōu)勢。

    從事汽車沖壓件的上市公司（或其子公司）2018年資產(chǎn)與收入（億元）

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從事汽車沖壓件的上市公司（或其子公司）業(yè)務(wù)及配套車企

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    三、汽車沖壓件行業(yè)發(fā)展前景預(yù)測

    1、未來日系、德系在產(chǎn)品產(chǎn)能兩方面表現(xiàn)均相對強勢，份額有望進一步加強（華達科技為例）
。德系、日系自2016年以來表現(xiàn)強勢，份額均大幅提升。德系從2016年占比19.1%提升至2019年占比24.2%，日系從2016年占比16.3%占比提升至2019年占比21.3%。德系、日系份額的提升有賴于其在產(chǎn)品、渠道、銷售服務(wù)等多方面的雄厚實力，而部分小品牌、低端品牌由于產(chǎn)品老化、刺激政策作用消退進入產(chǎn)品出清階段，市場份額逐步收縮。2019年乘用車（狹義）銷量同比下滑9.5%，而日系銷量同比增長2.5%，德系同比增長2.8%，表現(xiàn)相對優(yōu)異。

    日系和德系乘用車（狹義）市場份額提升

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    未來日系、德系在產(chǎn)品產(chǎn)能兩方面表現(xiàn)均相對強勢，份額有望進一步加強。產(chǎn)品方面，豐田預(yù)計2020年將引進威蘭達、奕澤和C-HR的純電版本；本田全新車型皓影已于2019年11月上市，預(yù)計明年還將引進思域兩廂版、全新飛度等車型；大眾明年將引進Viloran、第八代高爾夫、ID4等新車型。華達科技目前已經(jīng)配套豐田威蘭達、本田皓影等新車型。產(chǎn)能方面，豐田目前在國內(nèi)約有112.2萬產(chǎn)能，其規(guī)劃到2020年產(chǎn)能達200萬輛；本田有125萬輛產(chǎn)能，計劃到2020產(chǎn)能達到137萬輛；大眾約有500萬輛產(chǎn)能，計劃到2021年前后擴充至600萬輛產(chǎn)能。華達科技配套日系產(chǎn)能份額達48%，德系產(chǎn)量份額29%，占比較高，隨著下游整車進入強勢周期，將帶動公司銷量同比提升。

德系（大眾）、日系（豐田、本田）新車型

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    主動調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提升產(chǎn)品單價。單車車身沖壓件平均達1500余種，單件價值量較小，但配套量大。。隨著主動調(diào)整客戶和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，未來在日系、德系客戶新訂單的單車配套價值量有望進一步上升。

    2、新能源汽車零部件價值量較高，市場前景廣闊

    以電池箱下托盤總成為例，單套配套價值在 1000~2000 元， 乘用車一車一套，而新能源客車則可達到一車 8 套。按單套 1500 元均價估算，5 萬輛車單套產(chǎn)品即可貢獻 7500 萬元。當前市場僅有華域等少數(shù)具有競爭力的零部件企業(yè)從事新能源汽車零部件業(yè)務(wù)，而隨著新能源汽車補貼 退坡效應(yīng)邊際弱化，真實需求逐漸培育，新能源業(yè)務(wù)有望成為公司業(yè)績新增長點。根據(jù)工信部發(fā)布《新能源汽 車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2021-2035 年）》（征求意見稿），規(guī)劃到 2025 年新能源汽車銷量占 25%左右，復(fù)合增長率 30% 以上。