2019年LNG行業(yè)進(jìn)口情況、價(jià)格趨勢(shì)及投產(chǎn)預(yù)測(cè)分析：預(yù)計(jì)市場(chǎng)供應(yīng)寬松狀態(tài)將持續(xù)到2025年后[圖]

    液化天然氣（LiquefiedNaturalGas，簡稱LNG），主要成分是甲烷，被公認(rèn)是地球上最干凈的化石能源。無色、無味、無毒且無腐蝕性，其體積約為同量氣態(tài)天然氣體積的1/625，液化天然氣的質(zhì)量僅為同體積水的45%左右。

    根據(jù)“十三五”規(guī)劃，2020年產(chǎn)量將達(dá)2070億方（常規(guī)天然氣1670，頁巖氣300，煤層氣100），18-20CAGR為13.65%。目前來看，國內(nèi)開采增速低于規(guī)劃方案要求，而對(duì)外依存度持續(xù)提升（2019年1-12月，對(duì)外依存度為44.42%）。2018年9月5日，國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于促進(jìn)天然氣協(xié)調(diào)穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》，首次從上游增產(chǎn)增供、中游基礎(chǔ)設(shè)施配套、下游市場(chǎng)建設(shè)以及應(yīng)急保障體系完善等各方面，進(jìn)行了全面部署?！兑庖姟吠瑫r(shí)提出研究中央財(cái)政對(duì)非常規(guī)天然氣補(bǔ)貼政策延續(xù)至“十四五”時(shí)期并考慮將致密氣納入補(bǔ)貼。隨著對(duì)外依賴度的快速提升，加大上游開采力度為行業(yè)發(fā)展必然趨勢(shì)。2019年，國內(nèi)天然氣消費(fèi)對(duì)外依存度為44.42%，較18年底高點(diǎn)44.95%略有下降。

    智研咨詢發(fā)布的《2020-2026年中國LNG液化天然氣產(chǎn)業(yè)運(yùn)營現(xiàn)狀及發(fā)展前景分析報(bào)告》數(shù)據(jù)顯示：2019年天然氣產(chǎn)量1734億立方米，同比增長9.46%。天然氣進(jìn)口量1356億方，同比增長7.19%；其中，PNG進(jìn)口量508億方，同比下降0.82%，LNG進(jìn)口量848億方，同比增長12.63%。

國內(nèi)天然氣產(chǎn)量當(dāng)月值

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國內(nèi)天然氣產(chǎn)量月度累計(jì)值

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對(duì)外依存度當(dāng)月值

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進(jìn)口液化氣(LNG)數(shù)量快速增長

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    2019年天然氣表觀消費(fèi)量3036億立方米，同比增長8.32%。整體來看，天然氣消費(fèi)增速將進(jìn)一步下行，2020年以來國際國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的快速變化將進(jìn)一步影響未來能源需求。

國內(nèi)天然氣消費(fèi)量當(dāng)月值

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國內(nèi)天然氣消費(fèi)量累計(jì)值

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    2019年12月LNG進(jìn)口均價(jià)小幅下降，為3079元/噸（按1400方/噸測(cè)算，約為2.20元/方），同比-20.91%，環(huán)比-4.51%。進(jìn)入2020年以來，隨著全球油價(jià)的快速下跌，預(yù)計(jì)天然氣長協(xié)價(jià)格有望進(jìn)一步下行?，F(xiàn)貨方面，3月26日，LNG到岸價(jià)為2.88美元/MMBTU（人民幣兌美元匯率按7測(cè)算，約為0.72元/方），同比-34.11%，較年初-45.25%。

2020年內(nèi)外價(jià)差仍處高位

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國際油氣價(jià)格持續(xù)下跌帶來成本優(yōu)勢(shì)

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    我國進(jìn)口LNG價(jià)格分為長協(xié)價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格，其中長協(xié)價(jià)格與日本原油綜合指數(shù)JCC掛鉤，其為東北亞定價(jià)中心。而現(xiàn)貨價(jià)格則更多受交易時(shí)點(diǎn)供需關(guān)系的影響：由于日本進(jìn)口LNG最初的目的是替代本國原油，因此進(jìn)口價(jià)格與原油價(jià)格掛鉤。我國第一份LNG合同于2002年簽訂（S型定價(jià)方式，油價(jià)低位），2008年，油價(jià)超過100美元/bbl后，LNG價(jià)格公式再次回歸到直線型定價(jià)。

LNG長協(xié)合約定價(jià)方式變遷

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    由于美國頁巖氣產(chǎn)量和俄羅斯常規(guī)天然氣的開采增長，至2025年，全球天然氣產(chǎn)量持續(xù)提升至4.5萬億立方米，較2018年增長16.34%。

預(yù)計(jì)2025年燃?xì)猱a(chǎn)量較2018年增長16.34%

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    預(yù)測(cè)2025年前即將投產(chǎn)的液化能力主要來自美國5440萬噸/年，俄羅斯2830萬噸/年，加拿大1400萬噸/年，澳大利亞360萬噸/年，莫桑比克340萬噸/年，合計(jì)產(chǎn)能1.04億噸/年，約占整體新增天然氣產(chǎn)能的23.11%。由于LNG產(chǎn)能投產(chǎn)集中，預(yù)計(jì)市場(chǎng)供應(yīng)寬松狀態(tài)將持續(xù)到2025年后。

各國2025年前預(yù)計(jì)投產(chǎn)的LNG液化能力（萬噸/年）

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