今年的“梅雨季”特別長(zhǎng)，杭州網(wǎng)貸平臺(tái)的“雷聲”也格外大：7月3日，得寶貸“爆雷”；7月4日，“活期大戶”牛板金CEO王旭航向公安機(jī)關(guān)自首；7月6日，警方介入了有國(guó)資參股的兩家平臺(tái)——云端金服和惠盈理財(cái)。
“自從跟網(wǎng)貸大佬們學(xué)會(huì)了分散投資，雞蛋不要裝在一個(gè)籃子里，聰明的我把資金分散放到了下列平臺(tái)：投融家、錢媽媽、銀票網(wǎng)、善林金融、唐小僧、聯(lián)璧....。。結(jié)果現(xiàn)在所有維權(quán)群里都能看到我的身影。”
這是網(wǎng)傳形容當(dāng)下P2P爆雷潮的段子，卻成為最心酸最寫實(shí)的一幕：據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)，6月1日至7月12日的42天內(nèi)，全國(guó)共有108家P2P平臺(tái)曝雷，相當(dāng)于每天曝雷2.6家。
雖然數(shù)量并非歷史最高點(diǎn)(2015年共爆雷867家)，但今年的爆雷卻異常夸張——不乏一些國(guó)資系以及上市公司背景的平臺(tái)。連這樣背景的平臺(tái)都不能信任，投資者們還能相信誰？
連環(huán)雷
形勢(shì)嚴(yán)峻到什么程度了呢？
套用某業(yè)內(nèi)人士的吐槽：現(xiàn)在互金圈找工作就像“掃雷”一樣。據(jù)稱，在出事前，他曾面試過上海的資邦金服董秘崗，“結(jié)果聊天間，HR連中金所是什么都不知道。還好沒去，否則入職沒辦完就要被經(jīng)偵請(qǐng)去喝茶了”。
有數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，僅6月19至6月26日一周時(shí)間，全國(guó)共計(jì)有42家網(wǎng)貸平臺(tái)出現(xiàn)問題。5家國(guó)資系平臺(tái)(五星財(cái)富、錢媽媽、小金袋、咸魚理財(cái)、卓金金服)清盤并待提供兌付方案，一家疑似跑路(金大圣)；唐小僧、聯(lián)璧金融兩家平臺(tái)警方介入調(diào)查；其余多數(shù)民營(yíng)系出現(xiàn)跑路或兌付困難。
重災(zāi)區(qū)，無疑是上海和杭州。恩，據(jù)知情人士透露，這兩天杭州出事的P2P平臺(tái)累計(jì)交易總額就超過了500億，用戶數(shù)量則超過百萬人。
與此同時(shí)，美股上市的網(wǎng)貸公司也遭遇波及。以7月10日美股收盤價(jià)為例，拍拍貸大跌11.84%，簡(jiǎn)普科技收跌9.54%，趣店收跌6.82%，宜人貸收跌5.56%。
7月9日，有著上市公司背景的投融家、多多理財(cái)、萌小薪也未能捱過這個(gè)梅雨季節(jié)。而這3家平臺(tái)背后的實(shí)際控制人均指向杭州投融長(zhǎng)富金融服務(wù)集團(tuán)有限公司（下稱“杭州投融長(zhǎng)富”）法定代表人李振軍。
三家平臺(tái)同一天“爆雷”
7月9日中午11:52，多多理財(cái)官網(wǎng)發(fā)布了《關(guān)于多多理財(cái)逾期問題的公告》，末尾署名為“多多理財(cái)全體員工”。公告中，員工自曝公司實(shí)際控制人和財(cái)務(wù)總監(jiān)失聯(lián)，員工被拖欠工資、社保，在平臺(tái)上的投資款項(xiàng)也無法提現(xiàn)回款。據(jù)公告所稱，實(shí)控人李振軍持有美國(guó)綠卡，意欲出境，何永琴也選擇跑路。
不過，工商信息顯示，多多理財(cái)運(yùn)營(yíng)主體浙江多多互聯(lián)網(wǎng)金融信息服務(wù)有限公司，其股東為浙江貝田投資管理有限公司和西藏瀚澧電子科技合伙企業(yè)，資金由新網(wǎng)銀行存管。其中并未發(fā)現(xiàn)李振軍的名字。
根據(jù)多多理財(cái)官網(wǎng)信息，多多理財(cái)目前累計(jì)撮合交易金額63.79億元，涉及投資用戶71萬余人。
記者注意到，在多多理財(cái)?shù)馁N吧中，7月8日就已有多方爆料稱多多理財(cái)出現(xiàn)了逾期。有投資者稱，很多投資者去了多多理財(cái)?shù)默F(xiàn)場(chǎng)，去現(xiàn)場(chǎng)的投資者簽協(xié)議退回投資金額的2%，打到銀行卡，預(yù)計(jì)7月9日早晨10點(diǎn)到賬，沒去現(xiàn)場(chǎng)的投資者等平臺(tái)出公告，平臺(tái)方面可能會(huì)提出一個(gè)3年兌付的方案。
然而，投資人在7月9日等來的卻是上述“爆雷”公告。
幾乎在同一時(shí)間，另一家平臺(tái)——投融家也被曝出了問題。巧合的是，投融家和多多理財(cái)?shù)膶?shí)際控制人均指向杭州投融長(zhǎng)富法定代表人李振軍。
根據(jù)天眼查，投融家實(shí)際運(yùn)營(yíng)公司為杭州投融譜華互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)有限公司，其大股東是杭州投融長(zhǎng)富。
7月9日，據(jù)報(bào)道，有投資人反映投融家疑似遭警方介入，表示在投融家官網(wǎng)信息披露板塊的實(shí)時(shí)監(jiān)控顯示，有兩名疑似警方人員在投融家現(xiàn)場(chǎng)。該投資人還透露，確實(shí)有人報(bào)警了，并且投融家已無人辦公，客服人員也不在。
7月9日下午，《國(guó)際金融報(bào)》記者多次撥打投融家客服熱線，但電話始終處于無人接聽的狀態(tài)。
目前，投融家的官網(wǎng)已無法打開。不過，其APP仍未下架。根據(jù)投融家APP顯示的信息，截至7月9日，投融家累計(jì)交易金額已達(dá)到103.32億元，平臺(tái)用戶共145萬人，運(yùn)營(yíng)了913天。
此前，曾有自媒體直指投融家平臺(tái)上多個(gè)數(shù)碼產(chǎn)品保證金、凈水機(jī)保證金等標(biāo)的資產(chǎn)的借款最終以保證金形式流入杭州言熙貿(mào)易有限公司及杭州乾韻科技有限公司。而這兩家公司的聯(lián)系方式與杭州投融長(zhǎng)富同一實(shí)際控制人旗下杭州投融譜華投資管理有限公司的電話一致。
另外，記者查詢還發(fā)現(xiàn)，杭州投融長(zhǎng)富百分之百控股的昇融資產(chǎn)管理有限公司旗下還運(yùn)營(yíng)著車貸平臺(tái)“萌小薪”，目前該平臺(tái)網(wǎng)站和APP均已無法打開。
7月9日，萌小薪也在公眾號(hào)發(fā)布通知稱，平臺(tái)已出現(xiàn)嚴(yán)重問題，呼吁廣大投資人就近報(bào)警。
而從7月3日開始，就有投資者發(fā)現(xiàn)萌小薪出現(xiàn)提現(xiàn)到賬不及時(shí)的情況。對(duì)于提現(xiàn)出現(xiàn)超時(shí)的情況，7月7日，萌小薪方面發(fā)公告時(shí)還在稱，是由于聯(lián)動(dòng)支付方面周末不處理工作的原因。
“投融系”崩盤有跡可尋
公開資料顯示，杭州投融長(zhǎng)富2015年9月注資并控股香港主板上市公司投融長(zhǎng)富集團(tuán)有限公司（下稱“投融長(zhǎng)富集團(tuán)”），因此投融家、萌小薪可以說是有上市企業(yè)背景。
那么，“投融系”的靈魂——投融長(zhǎng)富集團(tuán)目前運(yùn)營(yíng)情況如何呢？
投融長(zhǎng)富集團(tuán)曾在7月2日發(fā)布公告稱，將延遲刊發(fā)2018年全年業(yè)績(jī)，這已經(jīng)違反上市規(guī)則。
根據(jù)上市規(guī)則第13.49(1)及13.46(1)條，投融長(zhǎng)富須于不遲于財(cái)政年度結(jié)束后三個(gè)月（即2018年6月30日或之前）刊發(fā)2018年全年業(yè)績(jī)，及不遲于財(cái)政年度結(jié)束后四個(gè)月（即2018年7月31日或之前）向股東寄發(fā)截至2018年3月31日止年度的年報(bào)。
7月3日，投融長(zhǎng)富集團(tuán)宣布停牌。
投融長(zhǎng)富集團(tuán)業(yè)績(jī)“不好看”也是早有預(yù)兆。今年3月，投融長(zhǎng)富發(fā)布盈利警告。根據(jù)該公告，公司董事會(huì)經(jīng)初步審閱目前可得資料后，謹(jǐn)此通知該公司股東及潛在投資者，預(yù)期該集團(tuán)于截至2018年3月31日止年度錄得之集團(tuán)收益與于截至2017年3月31日止年度錄得之集團(tuán)收益相比將顯著下降，集團(tuán)利潤(rùn)于截至2018年3月31日止年度將因此而下降。根據(jù)本公司目前可得資料，董事會(huì)認(rèn)為，該預(yù)期變動(dòng)主要是由于商品貿(mào)易收入下降。
不過，7月12日，投融長(zhǎng)富集團(tuán)發(fā)布公告稱，杭州投融長(zhǎng)富既非集團(tuán)成員公司，且公司概無在中國(guó)營(yíng)運(yùn)任何在線融資資訊服務(wù)平臺(tái)。公告強(qiáng)調(diào)，媒體所曝之事與杭州投融長(zhǎng)富(其為擁有公司約22.30%權(quán)益的間接主要股東)及公司董事會(huì)主席、執(zhí)行董事及主要股東李振軍（即杭州投融長(zhǎng)富的控股股東）有關(guān)。公司一直在聯(lián)絡(luò)李振軍以澄清未經(jīng)核實(shí)新聞。
杭州的這個(gè)雨季有點(diǎn)“磨人”。據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，算上上述3家，在這短短9天中，杭州本月出現(xiàn)的問題平臺(tái)已有14家，分別是得寶貸、牛板金、佑米金融、金柚金服、云端金融、小九金服、惠盈理財(cái)、祺天優(yōu)貸、人人愛家、快魚金服、飯飯金服、多多理財(cái)、投融家和萌小薪。
杭州某中型平臺(tái)高管對(duì)《國(guó)際金融報(bào)》記者坦言，“目前投資者恐慌性擠兌是出現(xiàn)行業(yè)結(jié)構(gòu)性危機(jī)的重要原因，而杭州屬于重災(zāi)區(qū)之一，所以平臺(tái)方面壓力都有點(diǎn)大。不過，總體來看，現(xiàn)在出現(xiàn)問題的大部分平臺(tái)都是因?yàn)榇嬖诓缓弦?guī)操作和風(fēng)控不到位的情況，真正的優(yōu)質(zhì)平臺(tái)會(huì)順利度過這次行業(yè)大洗牌。”
原理
從原理上來看，目前問題平臺(tái)大致分為兩種，一種是資產(chǎn)質(zhì)量不佳，導(dǎo)致平臺(tái)經(jīng)營(yíng)不善，一有“風(fēng)吹草動(dòng)”就有崩盤危險(xiǎn)；另一種是偽P2P平臺(tái)，是非法集資和
旁氏騙局。
先看第一種。據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，杭州近期曝雷的很多平臺(tái)的實(shí)控人，都或多或少有一些聯(lián)系，還有很多有上市公司背景。
但是現(xiàn)在上市公司日子好過嗎？
并不好過。“拿錢去炒房，還有拿資金去做股權(quán)質(zhì)押，肯定會(huì)用資金維護(hù)股價(jià)，否則就會(huì)出現(xiàn)爆倉(cāng)，但是當(dāng)下無論是房地產(chǎn)還是股市，都很難在短期內(nèi)提供流動(dòng)性，這樣一來，靠資金維系股價(jià)市根本靠不住，風(fēng)險(xiǎn)就這么來了……”
再來看偽P2P平臺(tái)的邏輯。上海交通大學(xué)上海高級(jí)金融學(xué)院實(shí)踐教授胡捷指出，除了個(gè)別分支(如現(xiàn)已經(jīng)被嚴(yán)格規(guī)范的現(xiàn)金貸)，P2P業(yè)務(wù)其實(shí)是不賺錢的，因?yàn)槠鋲馁~率較高，收取的利率又有限制。
so，不賺錢怎么活？
“拉新人，補(bǔ)窟窿”是個(gè)慣用的手法，換言之，不斷進(jìn)來的本金讓壞賬在短期內(nèi)不被暴露。但是胡捷指出，這個(gè)做法的通行前提是，平臺(tái)方得有一定的資金池。
何為資金池？簡(jiǎn)單打個(gè)比方，A借錢給B，但A的錢先給了平臺(tái)，平臺(tái)再把錢轉(zhuǎn)借給B，如果B還不出來，資金池可以墊付，起到緩沖作用。與此同時(shí)，如果壞賬不斷升高，資金池就需要不斷有新客戶進(jìn)來“輸血”維持。但問題是，這兩年監(jiān)管趨嚴(yán)，平臺(tái)不能再搞資金池，歷史上積累的壞賬問題一定就慢慢顯現(xiàn)了。
值得一提的是，在業(yè)界看來，杭州等地之所以出現(xiàn)地域性集中爆雷的情況，其樓市的火爆可能是另一個(gè)導(dǎo)火線。
自4月份進(jìn)入搖號(hào)買房以來，杭州樓市一直高溫不下。而動(dòng)輒百萬的“打新”凍結(jié)資金，對(duì)市民的現(xiàn)金流提出了較高的要求。6月25日，杭州三大知名樓盤同時(shí)搖號(hào)共計(jì)吸引了3.6萬戶家庭參與，合計(jì)凍結(jié)資金超過500億元。
500億元，這對(duì)于杭州不是什么問題。但在短短一周之內(nèi)，就要凍結(jié)500億元，錢從哪里來？P2P理財(cái)平臺(tái)恐怕是一個(gè)重要出處。
薅羊毛
所以，用戶為什么能上鉤？
看完下面兩個(gè)例子，你大概會(huì)有一些結(jié)論。
比如，一個(gè)名為聯(lián)璧金融的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)平臺(tái)與斐訊路由器推出了一個(gè)非常具有誘惑性的業(yè)務(wù)。用戶可以通過京東等平臺(tái)在斐訊電子產(chǎn)品獲得“K碼”，然后再與購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品的方式將“K碼”在聯(lián)壁金融激活，就能獲得購(gòu)機(jī)款全額分期返還，返還期數(shù)從3個(gè)月到12個(gè)月不等。這就是所謂的“0元購(gòu)”。
再比如聯(lián)璧金融推出的另一個(gè)“零錢計(jì)劃”，存10萬定期，零錢計(jì)劃最高可以達(dá)到10.4%。多么誘人的回報(bào)。
而另一家上線不到一年成交量就破百億的唐小僧，更有高明之處。不僅號(hào)稱有央企背景，還在電視媒體等瘋狂植入廣告。比如“100元3天返50，1.3萬元37天返500”等，可以說，為其贏得了裂變式的傳播效應(yīng)，同時(shí)也創(chuàng)造了截止去年8月份，注冊(cè)用戶超1000萬的“傲人”成績(jī)。
說到這里，大家可能已經(jīng)明白，兩者獲取用戶的方式雖然不一致，但核心邏輯卻是相同的——高返傭吸引“愿者上鉤”的人。
根據(jù)公開數(shù)據(jù)，全國(guó) 6月停業(yè)及問題平臺(tái)數(shù)量為80家，其中問題平臺(tái)63家(提現(xiàn)困難60家、跑路3家)、停業(yè)轉(zhuǎn)型17家。據(jù)稱，而這63家問題平臺(tái)中至少有36家存在高返的情況，也就是俗稱的“網(wǎng)貸羊毛”，其中不少平臺(tái)的年化收益率超50%。
那么，這種“網(wǎng)貸羊毛”一般都有什么特點(diǎn)呢？
上面所說的“不正常的高返利”無疑是一大重要特點(diǎn)。尤其是，如果平臺(tái)長(zhǎng)期采用高返活動(dòng)來提升人氣，就說明平臺(tái)大概率需要依靠“羊毛黨”支撐。長(zhǎng)久以往，難以承受如此高額的成本，資金鏈斷裂是必然事件。
事實(shí)上，早在今年6月舉行的上海陸家嘴論壇上，銀保監(jiān)會(huì)主席郭樹清就曾經(jīng)發(fā)出過提醒，“高收益意味著高風(fēng)險(xiǎn)，10%以上就要準(zhǔn)備損失全部本金。”
另據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，這80家停業(yè)及問題平臺(tái)中有70家為民營(yíng)系平臺(tái)，占比達(dá)到87.5%；有9家停業(yè)及問題平臺(tái)為國(guó)資系平臺(tái)，其中有4家為國(guó)資控股平臺(tái)；另有1家上市系參股平臺(tái)出現(xiàn)提現(xiàn)困難，占總數(shù)的1.25%。
但是有背景的平臺(tái)就一定安全嗎？也不是，唐小僧就是一個(gè)很好的例子。從以上數(shù)據(jù)看，6月仍有10家非草根系平臺(tái)出現(xiàn)問題。事實(shí)上，目前行業(yè)里很多企業(yè)就存在“送股”換上市公司/國(guó)企合作的現(xiàn)象。
此外，盡管有些平臺(tái)聲稱有上市公司背景，但是多是“ST股”，要么就是股東有大比例股權(quán)質(zhì)押，要么就是企業(yè)經(jīng)營(yíng)不善。因此對(duì)于所謂的派系平臺(tái)，投資者們也應(yīng)該擦亮眼睛，不要盲目崇拜。畢竟，6月的“和平系”和“中房系”就是血淋淋的例子。
攻堅(jiān)戰(zhàn)
全國(guó)人大財(cái)經(jīng)委副主任委員黃奇帆曾公開表示，中國(guó)P2P實(shí)際是個(gè)“貌合神離”平臺(tái)，“99%的P2P平臺(tái)會(huì)倒閉”。就像開一個(gè)賭場(chǎng)，賭民之間在賭，賭場(chǎng)只是提供牌和桌子。P2P公司通過其網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，讓想借錢的人與并不認(rèn)識(shí)但愿意借錢的人溝通。
有趣的是，英國(guó)人在上世紀(jì)90年代最先發(fā)明P2P，20年過去英國(guó)P2P公司沒有超過10家；10年后美國(guó)人也應(yīng)用P2P，到現(xiàn)在公司應(yīng)該也在10家左右。再來看看我國(guó)暴雷的P2P公司數(shù)量：2014年265家；2015年867家；2016年556家；2017年217家；2018年至今(7月13日)181家。
為什么在中國(guó)一兩年之間就出現(xiàn)1000多家P2P公司？它們是什么性質(zhì)的？
黃奇帆認(rèn)為：P2P實(shí)際是偏離了金融基本原則和規(guī)律”的情況下，在做與銀行等金融機(jī)構(gòu)差不多的借貸業(yè)務(wù)。對(duì)于其后果，黃奇帆毫不客氣，“讓它像蝗蟲一樣增長(zhǎng)是對(duì)老百姓極度地不負(fù)責(zé)”。
央行的動(dòng)作已然展開，近期明確表示，將再用1到2年時(shí)間完成互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治。作為重點(diǎn)整治的業(yè)態(tài)，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸和網(wǎng)絡(luò)小貸領(lǐng)域存量風(fēng)險(xiǎn)化解清理，完成時(shí)間將延長(zhǎng)至2019年6月。
1到2年，也就是說，這場(chǎng)互聯(lián)網(wǎng)金融合規(guī)監(jiān)管大風(fēng)暴，并不是“突擊戰(zhàn)”，而是“攻堅(jiān)戰(zhàn)”。
監(jiān)管的最新態(tài)度也很明確：強(qiáng)化整治力度，引導(dǎo)機(jī)構(gòu)無風(fēng)險(xiǎn)退出，開展行政處罰和刑事打擊，穩(wěn)妥有序加速存量違法違規(guī)機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù)活動(dòng)退出。
信任危機(jī)尚未取得階段性勝利，行業(yè)面臨著風(fēng)險(xiǎn)釋放期。未來，清盤會(huì)成為越來越多平臺(tái)的出路，而爆雷無疑也將繼續(xù)。
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