2017年中國滌綸長絲行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及發(fā)展前景分析【圖】

    1、行業(yè)景氣度上行，呈現(xiàn)產(chǎn)銷兩旺格局

    2016年我國滌綸長絲產(chǎn)能 3307萬噸/年，2010年以來年均復合增長6.4%，2013年我國滌綸長絲產(chǎn)能大規(guī)模投放，產(chǎn)能同比增長達到14.2%，隨后增速逐年下滑，2016年行業(yè)產(chǎn)能增速僅2.4%，有效產(chǎn)能約2646萬噸/年。2016年我國滌綸長絲實現(xiàn)產(chǎn)量 2382萬噸，同比增長6.6%，有效產(chǎn)能利用率達到 90%。需求方面，2016年我國滌綸長絲表觀消費量 2118 萬噸，自2010年以來年均復合增長5%。2016年需求增速大幅下滑至2.1%，可能受G20峰會影響下游企業(yè)開工受限。我國滌綸長絲產(chǎn)量全球占比超過70%，除滿足國內(nèi)使用外，還有部分用于出口，2016年我國滌綸長絲出口184萬噸，同比增長7.6%，出口占比約8%。

國內(nèi)滌綸長絲產(chǎn)能產(chǎn)量及增速

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    相關(guān)報告：智研咨詢發(fā)布的《2017-2022年中國滌綸長絲行業(yè)市場運行態(tài)勢與未來發(fā)展趨勢報告》

國內(nèi)滌綸長絲表觀消費量及增速

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    2016年國內(nèi)滌綸長絲行業(yè)前六大企業(yè)產(chǎn)能占比約35%，行業(yè)集中度仍有提升空間，其中桐昆股份占比最高為11%，2017年桐昆股份新增50萬噸滌綸長絲產(chǎn)能順利投產(chǎn)，目前擁有滌綸長絲產(chǎn)能約 460萬噸/年，市場占有率進一步提升。

    由于環(huán)保限制以及小企業(yè)無力擴產(chǎn)等因素，未來行業(yè)新增產(chǎn)能主要來自桐昆股份、新鳳鳴等大企業(yè)，行業(yè)集中度有望繼續(xù)提升，龍頭企業(yè)的市場話語權(quán)將進一步增強。分地區(qū)看，我國滌綸長絲產(chǎn)能主要分布在浙江、江蘇、福建，產(chǎn)能占比分別為 59.7%、29.8%和 6.3%，主要是因為我國紡織服裝市場也主要分布在這些區(qū)域，特別是江浙地區(qū)，上下游產(chǎn)業(yè)鏈配套十分完善。

2016年國內(nèi)滌綸長絲企業(yè)產(chǎn)能占比

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

2016年我國滌綸長絲產(chǎn)能區(qū)域分布

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    2017年我國滌綸長絲產(chǎn)量和需求增速加快，前10個月滌綸長絲產(chǎn)量約2099萬噸，同比增長7.7%，需求方面，前10個月表觀消費量1963萬噸，同比增長8.6%，其中2月、4月和8月的供給和需求增速均超過兩位數(shù)。今年以來，滌綸長絲行業(yè)呈現(xiàn)產(chǎn)銷兩旺的局面，需求增速高于供給增速，供需關(guān)系進一步趨緊，主要是2016年四季度以來終端紡織服裝和家紡市場的景氣度持續(xù)上行，帶動滌綸長絲需求提升。

國內(nèi)滌綸長絲單月產(chǎn)量（萬噸）及增速

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

國內(nèi)滌綸長絲單月表觀消費量（萬噸）及增速

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    根據(jù)指數(shù)，2016年以來行業(yè)整體景氣度明顯提升，而滌綸行業(yè)景氣度在經(jīng)過 2014年的低谷期后逐年回升。過去十年我國滌綸行業(yè)經(jīng)歷了三個主要發(fā)展階段：2007~2011年，盡管受到國際金融危機沖擊，但受益于宏觀經(jīng)濟高速增長，行業(yè)景氣度持續(xù)提升；2011 年四季度開始，受到國內(nèi)經(jīng)濟增速下降、全球經(jīng)濟復蘇放緩、歐債危機及行業(yè)內(nèi)無序競爭等影響，滌綸行業(yè)的景氣度逐步回落，進入了深度調(diào)整期；2014年以來行業(yè)供需格局改善，景氣度有所回升，特別是 2016 年開始步入快速上升通道，2017年景氣度總體維持在較高水平。近幾年滌綸長絲的產(chǎn)銷率大幅提升，2014~2015年行業(yè)平均產(chǎn)銷率 82%左右，2016年大幅增加至 92%，2017年前11個月繼續(xù)維持在 91%左右，表明下游市場需求旺盛，供需關(guān)系依然偏緊。

江浙地區(qū)滌綸長絲平均產(chǎn)銷率

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    2017年下游織機廠裝臵負荷率較往年有所提升，平均負荷率為 72.6%，較 2015 年提升近 5個百分點，裝臵負荷率的提升顯示紡織業(yè)景氣向上，有助于增加對滌綸長絲的需求。通常春節(jié)期間及 6-8 月份是滌綸長絲的需求淡季，主要是春節(jié)期間紡織企業(yè)放假而聚酯企業(yè)不停工，以及夏季用電高峰紡織企業(yè)用電受限，下游企業(yè)往往會減少生產(chǎn)任務。近幾年，織機廠滌綸長絲庫存持續(xù)下降，2013年P(guān)OY、FDY、DTY平均庫存天數(shù)分別為 15、18、31天，而 2017年則分別降至 10、11、19天，庫存的持續(xù)降低對滌綸長絲市場形成有力支撐。

國內(nèi)織造裝置負荷率

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

浙江織機滌綸長絲庫存天數(shù)

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    2、供需關(guān)系持續(xù)向好，高景氣度有望延續(xù)

    我國滌綸長絲主要應用于服裝、家紡和產(chǎn)業(yè)，其中以服裝為主，需求占比超過 50%，其次是家紡和產(chǎn)業(yè)，分別占比 33%、15%，終端需求行業(yè)的景氣度對滌綸長絲市場有著重要影響。我國服裝面料景氣度在 2010 年中期達到高峰開始逐步下滑，主要國內(nèi)受用工荒、勞動力成本上漲、人民幣升值加快等影響，國際上，發(fā)達國家和地區(qū)經(jīng)濟增長乏力和歐洲債務危機蔓延等多方面壓力，對服裝產(chǎn)業(yè)運行產(chǎn)生較大影響，2012 年開始服裝面料景氣度逐步回升，2016 年四季度以來回升速度加快。家紡景氣度近兩年總體表現(xiàn)較為平穩(wěn)，但較 2015 年有所提升。

我國滌綸長絲下游需求分布

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    我國是全球紡織服裝大國，纖維加工量全球占比超過 50%，2016 年我國紡織服裝、服飾業(yè)實現(xiàn)主營業(yè)務收入 2.36萬億元，近五年年均復合增長 8.8%，增速自 2013 年開始逐步下滑，2017 年前 10 個月實現(xiàn)收入 1.96 萬億元，同比增長 5.1%，較 2016 年有所回升。利潤方面，2016 年我國紡織服裝、服飾業(yè)實現(xiàn)利潤總額 1364.7 億元，近五年年均復合增長 7.6%，2017 年前 10 個月實現(xiàn)利潤總額 1097.7 億元，同比增長 8.6%，利潤水平和盈利能力同比明顯增強。紡織服裝、服飾業(yè)的收入和利潤的持續(xù)增長，有利于帶動滌綸長絲行業(yè)上行。

我國紡織服裝、服飾業(yè)主營業(yè)務收入及增速

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

我國紡織服裝、服飾業(yè)利潤總額及增速

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    2016年我國紡織品服裝累計出口金額為 2676億美元，同比下降5.74%，其中，紡織品出口金額1063億美元，同比下降3%，服裝出口1610億美元，同比下跌 7.6%。2016年在全球前十大紡織品服裝出口國中，中國出口金額占比約 42.5%，穩(wěn)居全球第一，我國紡織品服裝主要的出口目的地是美國、歐盟、日本等，出口占比分別為 16.8%、14.5%和7.6%。在經(jīng)歷了 2015、2016兩年的出口下滑后，2017年前11個月，我國紡織服裝品出口金額2446億美元，同比增長 0.16%，顯示海外市場需求回暖。近幾年我國紡織服裝、服飾業(yè)固定資產(chǎn)投資完成額持續(xù)增長，2016 年實現(xiàn) 4781億元，同比增長 5.6%，近五年年均復合增長 16.3%，2017 年前 11 個月固定資產(chǎn)投資完成額 4495 億元，同比增長 5.8%，增速雖下滑但結(jié)構(gòu)優(yōu)化，有利于上游滌綸長絲龍頭企業(yè)。

我國紡織品服裝出口金額及增速

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

我國紡織服裝、服飾業(yè)固定資產(chǎn)投資完成額及增速

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    2013~2016年我國居民人均衣著消費支出逐步提升，2016年為1203元，年均復合增長5.4%，服裝作為剛性需求，隨著居民收入增加以及消費觀念升級，人均衣著消費支出有望持續(xù)增長。自國家放開二孩政策后，我國人口增長發(fā)生明顯變化，2016年國內(nèi)出生人口1786萬人，同比增長 7.9%，過去幾年年均復合增速僅2.2%，人口自然增長率也提升到 5.86%，有望提振紡織服裝消費。

全國居民人均衣著消費支出

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

我國出生人口及人口自然增長率

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    近年來我國家紡市場保持平穩(wěn)增長，2016年市場規(guī)模約 1930億元，近五年年均復合增長 6.1%，預計 2017 年市場規(guī)模將達到 2160億元，同比增長 11.9%，一方面受益于房地產(chǎn)拉動，另一方面是出口有所恢復。家用紡織品主要分為床上用品、沐浴用品、客廳用品、廚房餐廳用品等，其中床上用品占比最大達到 56%，其次沐浴用品、客廳用品銷售額分別占比 21%、14%。促進家紡市場需求擴大的主要因素有：大眾消費觀念的升級、婚慶和節(jié)慶消費的增長、兒童用品需求的增長、居民住房改善、賓館酒店擴建、公共衛(wèi)生設施完善和旅游交通業(yè)的興盛等。

我國家紡行業(yè)市場規(guī)模及增速

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展對家居、家紡行業(yè)有著較為明顯的影響。2016年以來國家地產(chǎn)刺激政策頻出，地方政府也紛紛推動房地產(chǎn)去庫存，我國商品房銷量快速增長，2016年我國商品房銷售面積 15.7億平米，同比增長23%，創(chuàng)下自 2010年以來的最大增速，家紡行業(yè)受到輻射，2017年迎來較大幅度的增長。2017年前 11個月我國商品房銷售面積 14.7 億平米，同比增長7.9%，待售面積6億平米，同比下降 16.7%。2017年前11個月我國房屋施工面積76.8億平米，同比增長3.8%，增速處于近年來的低位，但總量依然處于近年來的高位，房屋新開工面積16.2億平米，同比增長 6.9%，連續(xù)兩年實現(xiàn)增長。盡管2017年我國商品房銷售面積增速有所下滑，但待售面積及施工面積依然較高，且房屋新開工面積增長加快，有望支撐家紡行業(yè)長期穩(wěn)定增長?，F(xiàn)在國家開始推動住房租賃市場，未來實現(xiàn)拎包入住，或?qū)蛹壹徯袠I(yè)需求加快增長。

我國商品房銷售及待售面積

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

我國房屋施工和新開工面積

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理