鋯資源中具有工業(yè)開采和應(yīng)用價(jià)值的含鋯礦物主要為鋯英砂和斜鋯石，它們多與鈦鐵礦、獨(dú)居石、金紅石等礦物伴生，鋯英砂多產(chǎn)于砂礦中，斜鋯石多產(chǎn)于風(fēng)化殼礦床和原生礦床中。目前全球主要以砂礦開采為主，約有90%的鋯原料來(lái)源于砂礦。
根據(jù)資料顯示，2017年全球鋯資源儲(chǔ)量約7,400萬(wàn)噸（以ZrO2計(jì)），主要分布澳大大利亞和南非兩地，分別占全球儲(chǔ)量的63%和19%，合計(jì)控制著全球超過(guò)80%鋯資源，此外，印度、莫桑比克、中國(guó)和美國(guó)等地也有少部分儲(chǔ)量。近10年來(lái)，全球儲(chǔ)量陡增，累積增加3,600萬(wàn)噸，增長(zhǎng)95%，其中澳大利亞占據(jù)了全球大部分儲(chǔ)量增量。
2017年全球鋯儲(chǔ)量分布
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全球儲(chǔ)量分布情況
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2017年全球鋯產(chǎn)量分布
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全球產(chǎn)量主要在澳大利亞和南非，近年來(lái)逐漸分散
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根據(jù)資料顯示，2017年預(yù)測(cè)全球鋯英砂產(chǎn)量約160萬(wàn)噸，其中澳大利亞產(chǎn)量60萬(wàn)噸，占比37%；南非產(chǎn)量40萬(wàn)噸，占比25%，其他產(chǎn)地主要在中國(guó)、印尼、莫桑比克、印度等，前6大生產(chǎn)國(guó)合計(jì)占全球產(chǎn)量的86%。
我國(guó)鋯資源儲(chǔ)量排名全球第五，約50萬(wàn)噸，僅占全球0.68%。主要分布在內(nèi)蒙古自治區(qū)（占比約70%）和海南?。ㄕ急燃s19%），其次為廣東、廣西等沿海地區(qū)。內(nèi)蒙古主要為堿性花崗巖型巖礦，其他為海濱鋯鈦砂礦?？傮w來(lái)看，我國(guó)鋯礦產(chǎn)量94%來(lái)自于海南的海濱砂礦，海濱砂礦具有易開發(fā)、成本低的特點(diǎn)，產(chǎn)地主要分布在海南文昌、萬(wàn)寧一帶。內(nèi)蒙古自治區(qū)的巖礦因其選礦困難、開采成本高而尚未開采利用。由于資源稟賦差，儲(chǔ)量低，中國(guó)每年需要進(jìn)口大量鋯礦及鋯英砂。據(jù)統(tǒng)計(jì)，中國(guó)2017年進(jìn)口鋯礦及鋯英砂101.5萬(wàn)噸，進(jìn)口主要國(guó)家為澳大利亞和南非，進(jìn)口量占比分別為40%和21%，此外，莫桑比克、美國(guó)、肯尼亞也是主要進(jìn)口地，前5大進(jìn)口地占比達(dá)到87%。由于持續(xù)的資源自給不足，我國(guó)近3年進(jìn)口量均超過(guò)100萬(wàn)噸。
中國(guó)鋯礦及鋯英砂近三年進(jìn)口量超過(guò)100萬(wàn)噸
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2017年中國(guó)進(jìn)口鋯礦來(lái)源國(guó)別分布
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Iluka、Tronox和RioTinto是全球前三大鋯礦供應(yīng)商，根據(jù)公司年報(bào)顯示，2017年Iluka擁有鋯英砂儲(chǔ)量307.5萬(wàn)噸，資源量1,753.3萬(wàn)噸；Tronox擁有鋯英砂儲(chǔ)量約690萬(wàn)噸；RioTinto擁有鋯英砂儲(chǔ)量595.2萬(wàn)噸，資源量410.1萬(wàn)噸。2017年三家公司產(chǎn)量分別為31.23萬(wàn)噸、18.1萬(wàn)噸和16萬(wàn)噸，合計(jì)占全球產(chǎn)量的41%，掌控鋯英砂定價(jià)權(quán)。盡管最近幾年前三大供應(yīng)商的市場(chǎng)份額持續(xù)下降，但是三家公司掌控著大量的資源儲(chǔ)量，控制實(shí)力不容小覷。
公司 | 礦區(qū) | 儲(chǔ)量 | 資源量 | 產(chǎn)能 | 2016年產(chǎn)量 | 2017年產(chǎn)量 |
ILUKA | EuclaBasin（Jacinth-Ambrosia澳大利亞） | 195 | 548.1 | 30 | 24.7 | 21.35 |
MurrayBasin（澳大利亞） | - | 363 | 15 | 3.93 | 5.72 | |
PerthBasin（TutunupSouth澳大利亞） | 112.5 | 562 | 25 | 6.07 | 2.3 | |
AtlanticSeaboard（Virginia美國(guó)） | - | 55 | 5 | 0 | 1.56 | |
SierraLeone（塞拉利昂） | - | 0.5 | - | 0.01 | 0.3 | |
SriLanka（斯里蘭卡） | - | 225.2 | - | - | - | |
合計(jì) | 307.5 | 1753.3 | 50 | 34.71 | 31.23 | |
TRONOX | NamakwaSands（南非） | - | - | 12.5 | 11.5 | 10.5 |
KwaZulu-NatalSands（南非） | - | - | 5.5 | 4 | 5 | |
Cooljarloo/Chandala（Tiwest澳大利亞） | - | - | 4 | 3 | 2.6 | |
合計(jì) | 690 | 22 | 18.5 | 18.1 | ||
RIOTINTO | QITMadagascarMinerals（馬達(dá)加斯加） | 89.4 | 282.6 | - | - | - |
RichardsBayMinerals（南非） | 505.8 | 127.5 | 25 | - | 16 | |
合計(jì) | 595.2 | 410.1 | 25 | 25 | 16 |
2011年鋯英砂價(jià)格上升到歷史高點(diǎn)之后開啟了長(zhǎng)達(dá)5年的下跌趨勢(shì)，各供應(yīng)商為應(yīng)對(duì)價(jià)格持續(xù)低迷和高位的庫(kù)存，相繼開啟了主動(dòng)去庫(kù)存周期。2016年4月Iluka將其全球最大的Jacinth-Ambrosia鋯礦山停止采礦，減少了約25萬(wàn)噸鋯英砂原料供給產(chǎn)能，拉開了去產(chǎn)能進(jìn)程，當(dāng)年三大供應(yīng)商合計(jì)減產(chǎn)約5.6萬(wàn)噸，同比減少6.7%。2017年，Iluka、Tronox與RioTinto三大供應(yīng)商進(jìn)一步加大減產(chǎn)力度，合計(jì)減產(chǎn)約12.9萬(wàn)噸，合計(jì)產(chǎn)量降至65.3萬(wàn)噸，同比下降16.5%。
Iluka、Tronox與RioTinto三大鋯礦供應(yīng)商產(chǎn)量近年呈下降趨勢(shì)
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中國(guó)港口庫(kù)存從2014以來(lái)持續(xù)下降，自2016以來(lái)維持低位，2017年港口合計(jì)平均庫(kù)存約12.65萬(wàn)噸，約占中國(guó)全年總需求的12.5%。全球仍然處于去庫(kù)階段。
港口庫(kù)存自2014年到2016年大幅下降，近兩年維持低位
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目前全球前三大鋯礦供應(yīng)商產(chǎn)量占比約50%，牢牢掌控全球鋯英砂定價(jià)權(quán)，但是我們看到，未來(lái)的形勢(shì)是唯有Iluka明確擴(kuò)產(chǎn)和投產(chǎn)計(jì)劃，繼續(xù)提高自己的控制權(quán)，而Tronox與RioTinto則是聲明繼續(xù)減產(chǎn)，并且沒有進(jìn)一步增產(chǎn)的計(jì)劃。Iluka在前三大供應(yīng)商中的產(chǎn)量份額逐漸增大，預(yù)計(jì)將從2017年的48%逐步提升到2020年的54%，統(tǒng)治力進(jìn)一步增強(qiáng)。
公司 | 2016 | 2017 | 2018E | 2019E | 2020E |
ILUKA | 34.71 | 31.23 | 30.00 | 31.40 | 34.10 |
TRONOX | 20.50 | 18.10 | 16.30 | 15.00 | 14.20 |
RIOTINTO | 25.00 | 16.00 | 14.50 | 13.00 | 14.50 |
其他 | 71.79 | 66.67 | 66.45 | 66.09 | 65.66 |
合計(jì) | 152.00 | 132.00 | 127.25 | 125.49 | 128.46 |
行業(yè) | 2016 | 2017 | 2018E | 2019E | 2020E |
全球陶瓷鋯需求 | 64.13 | 66.70 | 68.03 | 68.71 | 69.40 |
全球氧化鋯&化學(xué)鋯需求 | 17.33 | 19.40 | 21.73 | 24.34 | 27.26 |
全球耐火材料鋯需求 | 13.86 | 15.25 | 16.47 | 17.45 | 18.50 |
全球鑄造鋯需求 | 15.02 | 15.54 | 15.93 | 16.33 | 16.74 |
其他鋯需求 | 3.47 | 3.64 | 3.78 | 3.94 | 4.09 |
全球鋯需求合計(jì) | 115.50 | 120.52 | 125.94 | 130.77 | 135.99 |
鋯行業(yè)經(jīng)過(guò)5年的持續(xù)低迷，價(jià)格不斷下跌，庫(kù)存不斷積累，各大企業(yè)為應(yīng)對(duì)不斷低迷的市場(chǎng)形勢(shì)，都采取措施，降低庫(kù)存，限產(chǎn)保價(jià)，進(jìn)入去庫(kù)存周期，目前由于持續(xù)的減產(chǎn)與去庫(kù)存，而需求穩(wěn)步上升，預(yù)計(jì)將在2018年出現(xiàn)缺口，并不斷擴(kuò)大。三大鋯礦供應(yīng)商由于占有絕對(duì)的產(chǎn)量?jī)?yōu)勢(shì)，享有全球定價(jià)權(quán)，控量挺價(jià)意圖十分明顯，從2017年至今連續(xù)提價(jià)。國(guó)內(nèi)鋯礦價(jià)格跟隨供應(yīng)商報(bào)價(jià)也不斷攀升，從2017年初至今已超過(guò)60%。鋯市場(chǎng)從未享受過(guò)如此長(zhǎng)時(shí)間的上漲趨勢(shì)，預(yù)計(jì)具有市場(chǎng)價(jià)格主導(dǎo)權(quán)的Iluka公司將繼續(xù)控量提價(jià)。
2009年至今澳洲鋯英砂中國(guó)港口價(jià)格（元/噸）
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澳洲鋯英砂2017年初至今漲幅已達(dá)60%（元/噸）
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預(yù)計(jì)2018-2020年全球鋯英砂供給分別為125.49萬(wàn)噸、128.46萬(wàn)噸、135.61萬(wàn)噸，需求量分別為125.94噸、130.77萬(wàn)噸、135.99萬(wàn)噸。2018年供給將進(jìn)一步降低，同比降低1.38%，并將處于小幅短缺狀態(tài)，這將刺激鋯英砂價(jià)格進(jìn)一步上漲。
全球鋯供給有望在2018-2020年出現(xiàn)缺口
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年份 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018E | 2019E | 2020E |
供給 | 152.00 | 132.00 | 127.25 | 125.49 | 128.46 | 135.61 |
YOY% | 7.04% | -13.16% | -3.60% | -1.38% | 2.37% | 5.57% |
需求 | 110.00 | 115.50 | 120.52 | 125.94 | 130.77 | 135.99 |
YOY% | 4.76% | 5.00% | 4.35% | 4.50% | 3.84% | 3.99% |
供需平衡 | 42.00 | 16.50 | 6.73 | -0.45 | -2.31 | -0.37 |
相關(guān)報(bào)告：智研咨詢發(fā)布的《2017-2023年中國(guó)鋯英砂行業(yè)深度調(diào)研及發(fā)展前景預(yù)測(cè)報(bào)告》
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2025-2031年中國(guó)鋯英砂行業(yè)市場(chǎng)全景分析及前景戰(zhàn)略研判報(bào)告
《2025-2031年中國(guó)鋯英砂行業(yè)市場(chǎng)全景分析及前景戰(zhàn)略研判報(bào)告》共十二章，包含2020-2024年中國(guó)鋯行業(yè)市場(chǎng)運(yùn)行形勢(shì)分析，2025-2031年中國(guó)鋯英砂產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)預(yù)測(cè)分析，2025-2031年中國(guó)鋯英砂行業(yè)投資機(jī)會(huì)與風(fēng)險(xiǎn)分析等內(nèi)容。
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