2018年中國乳制品行業(yè)未來發(fā)展趨勢分析【圖】

    近7 年來，農(nóng)村與城鎮(zhèn)居民人均收入分別由5919 元和19109 元增長至12363 元和33616 元，分別增加了1.08 倍和0.75 倍，收入的大幅增加也將引發(fā)大眾對高端化消費的追求。相對于人均收入的增長，農(nóng)村居民與城鎮(zhèn)居民消費支出也在不斷提升，農(nóng)村居民消費支出率超過8%，城鎮(zhèn)居民消費支出率超過30%。消費能力的提升為消費升級提供了基礎(chǔ)。

    隨著消費結(jié)構(gòu)的升級，居民對于乳制品需求量增加的同時，對于乳制品的品類和口感提出了更高的要求。常溫白奶的黃金時代已經(jīng)結(jié)束，傳統(tǒng)產(chǎn)品增速放緩成為常態(tài)，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級是未來主旋律。在乳業(yè)整體品類增速上，常溫酸奶一枝獨秀，高端白奶、低溫酸奶、乳酸菌飲料增速均超過行業(yè)平均水平。從常溫白奶體量增長（UHT 產(chǎn)品粗狂式放量增長）到高端白奶再到常溫酸奶，高端新品的的高速增長成為乳企業(yè)績的核心推動力。

2016 年1-5 月及2017 年1-5 月乳制品行業(yè)各品類增速對比

資料來源：公開資料整理

    相關(guān)報告：智研咨詢網(wǎng)發(fā)布的《2018-2024年中國乳制品市場分析預(yù)測及投資前景預(yù)測報告》

    伴隨著渠道的進(jìn)一步下沉，，高端產(chǎn)品仍具較大增長空間。

伊利常溫奶市場占有率不斷提升

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    一、低溫酸奶行業(yè)市場需求情況分析

    1、 人均低溫酸奶消費量有望提升，未來增長空間大

    低溫酸奶營養(yǎng)和口感俱佳，同時具備調(diào)理腸胃的功效，深受廣大消費者的認(rèn)可和喜愛。近年來，低溫酸奶增速亮眼，高于乳業(yè)平均水平。2016年中國低溫酸奶市場規(guī)模達(dá)到295.4 億元，同比2015 年的250.3 億元增長了18%。橫向比較來看，中國酸奶消費量未來仍有較大提升空間。中國的人均酸奶消費額遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國家，但差距有縮小的趨勢。隨著渠道的下沉，人均酸奶消費額上升是必然的趨勢，預(yù)計低溫酸奶行業(yè)將會有更大的增長空間。

    2、 冷鏈運輸發(fā)展迅速，低溫乳制品發(fā)展有基礎(chǔ)保障

    低溫酸奶因其保質(zhì)期較短，且要在低溫下貯存，所以對運輸和保存條件要求非常高。冷鏈的鋪設(shè)和完善對低溫酸奶銷售地域擴張有至關(guān)重要的作用，有助于低溫酸奶市場向低線城市及鄉(xiāng)縣下沉。2016 年全國冷鏈物流市場的需求達(dá)到2200 億元，同比增長22.3%，2003-2016 年CAGR 為14.2%，預(yù)計到2020 年冷鏈物流行業(yè)的市場需求達(dá)到5000 億元，2016-2020 年CAGR 為23%。從市場規(guī)模來看，2016 年我國冷鏈物流市場規(guī)模達(dá)到1.62 億噸，2012 年以來年均增長20%以上，隨著《新食品安全法》的出臺，國家對于上下游食品安全的監(jiān)管更加嚴(yán)格，冷鏈物流將得到進(jìn)一步發(fā)展。，2016 年我國新增冷庫305 萬噸，總量達(dá)到4015 萬噸，同比增長8.2%，預(yù)計到2018 年將達(dá)到4900 萬噸，冷藏車保有量新增2.2 萬臺，達(dá)到11.5萬臺，比2015 年同比增長23.6%，預(yù)計2018 年達(dá)15 萬臺。未來我國冷鏈運輸行業(yè)將有較快的增長，為低溫酸奶的發(fā)展提供了良好的條件和基礎(chǔ)。

    二、奶粉業(yè)務(wù)2018 年有望持續(xù)超預(yù)期

    1、監(jiān)管趨嚴(yán)背景下，國產(chǎn)奶粉在2017 年加速搶份額

    監(jiān)管趨嚴(yán)倒逼乳企從原料到加工最后到銷售全程注重自身產(chǎn)品的質(zhì)量和安全。2016 年，嬰幼兒奶粉檢測合格率為98.7%。橫向來看，同期全國食品檢測合格率為96.8%。從2008 年到2017 年上半年全脂奶粉進(jìn)口量占全脂奶粉消費總量的比重經(jīng)歷了先波動上升后波動下降的過程，意味著消費者對國產(chǎn)奶粉的信心提升。2017年11 月首屆嬰幼兒配方奶粉論壇在石家莊召開，反映了國家和企業(yè)對奶粉行業(yè)的重視力度。在質(zhì)量提升、政策支持的背景之下，國產(chǎn)奶粉會逐步擠占市場。

全脂奶粉進(jìn)口量占全脂奶粉消費量比重

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    2、 奶粉新政加速行業(yè)洗牌，二胎政策擴大市場需求

    奶粉注冊制度于2018 年1 月1 日落地。行業(yè)集中度會在2018 年繼續(xù)提升。總配方預(yù)計保留500 個以上，出讓25%的市場和300 億的份額。從需求方面來看，二胎政策放開，二胎生育率與一胎拉近，逐年增加。上一次嬰兒潮1985-1990 年女性進(jìn)入生育期，孕齡女性逐年增長，加之近年來母乳喂養(yǎng)率持續(xù)走低，2014 年降至27.8%，低于世界平均水平38%。

嬰幼兒奶粉市場規(guī)模

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    2016 年新生人口1786 萬，比上年增長7.6%。十三五期間估計每年新增人口2000-2200 萬，將新增10 萬噸奶粉需求。盡管目前新公布的新生兒有所下降，但是近五年的趨勢不改，育齡人口的擴大還是會帶來新生兒人數(shù)的擴大。在供給端去產(chǎn)能，需求端需求進(jìn)一步釋放的情況下，預(yù)計行業(yè)洗牌后留下來的乳企盈利能力進(jìn)一步提升。