2018年中國尼龍66行業(yè)市場供給與需求情況及價格走勢分析【圖】

    尼龍 66 切片是由己二酸與己二胺通過縮聚反應(yīng)形成的一種半透明或不透明的乳白色合成樹脂，廣泛應(yīng)用在化纖和工程塑料兩大行業(yè)。尼龍 66 切片機械強度較高，具有耐磨、抗震、耐腐蝕等特性。尼龍-66 纖維主要用于生產(chǎn)民用絲、工業(yè)絲、地毯絲等，尼龍-66 工程塑料主要用于汽車零部件或其他行業(yè)需自潤滑的軸承齒輪等產(chǎn)品。具體來看尼龍 66 下游應(yīng)用領(lǐng)域為工程塑料（49%）、工業(yè)絲（34%）、民用絲（13%）和其他（4%）；其中工程塑料切片主要應(yīng)用于汽車零部件（47%）、電力和電子器件（28%）、鐵路交通（25%）等領(lǐng)域。

PA66 下游應(yīng)用領(lǐng)域（%）

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尼龍 66 工程塑料下游應(yīng)用領(lǐng)域

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    尼龍 66 為外資企業(yè)寡頭壟斷，亞洲地區(qū)依賴進口： 2014 年全球尼龍 66 聚合物產(chǎn)量為 220 萬噸，預(yù)計2015-2025 年保持 2.5%的復(fù)合增速。由于技術(shù)及投資門檻較高，呈現(xiàn)寡頭壟斷的市場格局，行業(yè)集中度較高，尼龍 66 及其中間體產(chǎn)能主要集中在歐美地區(qū)，主要生產(chǎn)商有英威達、巴斯夫、奧升德和杜邦等，主要原料之一己二腈的先進生產(chǎn)技術(shù)目前被英威達、奧升德等公司所控制，尤其是英威達幾乎壟斷了全球己二腈的貿(mào)易。 而在當(dāng)前全球經(jīng)濟增長最快的亞洲產(chǎn)能卻嚴(yán)重不足，亞洲特別是中國成為全球己二腈、己二胺、和切片的凈輸入地區(qū)。

全球主要尼龍 66 鹽和尼龍 66 聚合物生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)能統(tǒng)計（萬噸）

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    2014 年全球尼龍 66 鹽的主要生產(chǎn)廠家合計產(chǎn)能為 370 萬噸， PCI 預(yù)測 2015 年需求量為 257 萬噸， 2016 年達 263 萬噸。

全球尼龍 66 鹽需求量及預(yù)測(萬噸)

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    國內(nèi) PA66 行業(yè)集中度高： 河南神馬、上海英威達和溫州華峰占到國內(nèi) PA66 產(chǎn)能的比例分別為 35%， 30%和 16%，三者合計占比為 81%，行業(yè)集中非常高。中國尼龍 66 供給與需求：產(chǎn)能方面， 國內(nèi) PA66 產(chǎn)能從 2012 年的 19 萬噸增至 2017 年的 48.8 萬噸，其中2012-2014 產(chǎn)能增長緩慢， 14-17 年受到上海英威達的投產(chǎn)增長較快， 5 年間產(chǎn)能復(fù)合增速為 21%。 產(chǎn)量方面，2012-2017 產(chǎn)量由 13.5 萬噸增加到了 31.8 萬噸， 5 年間產(chǎn)量復(fù)合增速為 19%。 國內(nèi)需求方面， 2013 年需求量為38 萬噸， 2017 年需求量為 50 萬噸， 5 年間需求復(fù)合增速為 7%。 進出口方面， 2012 年進口量 24 萬噸， 2016 年增加到 30 萬噸，隨著 2016 年下半年上海英威達 15 萬噸尼龍 66 的投產(chǎn)， 2017 年中國內(nèi)地尼龍 66 進口量下滑到 27 萬噸，雖然進口依賴度從 2012 年的 60%下降到 2017 年 39%，但整體看進口依賴度仍然很大； 產(chǎn)能利用率方面， 2012-2017 年產(chǎn)能開工率由 69%提升到 88%之后下滑到 2017 年的 65%，開工率下滑主要是上海英威達新投產(chǎn)所致。 庫存方面， 卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計目前中國尼龍 66 企業(yè)庫存降低至一天，春節(jié)前的市場實際情況也是一貨難求，僅英威達和神馬有貨可供。

國內(nèi)尼龍 66 生產(chǎn)廠家（萬噸）

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PA66 產(chǎn)能、產(chǎn)量（萬噸）和開工率情況（%）

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PA66 需求、進出口量（萬噸）和進口依賴度（%）

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中國 PA66 庫存情況（天）

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    尼龍 66 切片價格從 2011 年高點約 35000 元/噸，一落下滑， 2016 上半年達到最低谷后反彈。近期來看，在2017 年 10 月份，英威達在美國的己二腈生產(chǎn)裝置老化停產(chǎn)， PA66 切片價格從不到 20000 元/噸，近期突破 30000元/噸。2018 年開始，海外裝置問題不斷： 1).索爾維于 2018 年 1 月 9 日告知其 PA66 合同客戶，受西班牙和法國近期的 PA66 出現(xiàn)事故影響，宣布不可抗力； 2).由于寒流天氣影響工廠運作和氫氣供應(yīng)，美國奧升德 25 萬噸己二胺遭遇部分不可抗力； 3).1 月 24 巴斯夫的己二胺、 PA66 發(fā)生無可抗力，亞洲供貨受到影響，恢復(fù)時間也不確定； 4） 2018 年春節(jié)期間索爾維宣布其位于法國工廠的己二腈裝置遭遇不可抗力（影響己二腈產(chǎn)能 52 萬噸，約占全球總產(chǎn)能的 30%）。本輪供給的短缺主要是海外因素所致，類比此前 MDI、 TDI 和聚碳酸酯的漲價邏輯（海外企業(yè)產(chǎn)能收縮，漲價可持續(xù)性強），而且尼龍 66 產(chǎn)品的市場格局優(yōu)于 MDI、 TDI 和聚碳酸酯，我們認為本次尼龍 66 的漲價具有很強的可持續(xù)性，尼龍 66 價格有望創(chuàng)新高。

歷史 PA66 切片價格

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近期 PA66 切片價格及價差（元/噸）

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TDI 價格走勢（元/噸）

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聚碳酸酯價格走勢（元/噸）

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聚合 MDI 價格走勢（元/噸）

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純 MDI 價格走勢（元/噸）

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    相關(guān)報告：智研咨詢發(fā)布的《2018-2024年中國尼龍66行業(yè)市場專項調(diào)研及投資前景分析報告》