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2019年三季度中國游戲行業(yè)市場規(guī)模營收、產品端及渠道端分析[圖]

游戲 2019-11-27 05:33

一、游戲行業(yè)市場規(guī)模營收

2016年《網(wǎng)絡出版服務管理規(guī)定》實施，網(wǎng)絡游戲出版前，必須向所在地省、自治區(qū)、直轄市出版行政主管部門提出申請，經(jīng)審核同意后，報國家新聞出版廣電總局審批，審批權下放地方后國產網(wǎng)絡游戲數(shù)量出現(xiàn)井噴式增長，導致手游行業(yè)迅速成為紅海，并出現(xiàn)各種行業(yè)亂象。

2018年4月起版號暫停發(fā)放，配合國家機構調整，版號審批權上收至中宣部，至2018年12月才重新放開，但2019年以來版號供給量呈現(xiàn)不穩(wěn)定態(tài)勢，版號數(shù)量無法滿足全市場需求，大量中小游戲廠商因無法拿到版號面臨倒閉。

2010-2019年至今國產網(wǎng)游版號數(shù)量

數(shù)據(jù)來源：公共資料整理

相關報告：智研咨詢發(fā)布的《2020-2026年中國游戲行業(yè)市場競爭模式及投資戰(zhàn)略咨詢報告》

2019年至今國產網(wǎng)游版號數(shù)量

數(shù)據(jù)來源：公共資料整理

截至2019上半年，手游市場占比游戲整體市場65%，為游戲行業(yè)增長主要動力，2019上半年手游市場由于版號重新放開，增速重新恢復至19%，帶動游戲整體市場增速回暖至11%。端游市場規(guī)模已連續(xù)5年保持在600億左右水平，頁游市場不斷萎縮，主機游戲及其他市場體量較小且穩(wěn)定。

2015-2019H1游戲市場規(guī)模及增速

數(shù)據(jù)來源：公共資料整理

2019Q3游戲板塊在核心產品陸續(xù)上線的帶動下，業(yè)績穩(wěn)定增長。2019Q3游戲公司營收210.16億，創(chuàng)下單季度新高，同比增長16.16%，環(huán)比增長3.10%，2018Q4-2019Q3游戲公司營收同比增速逐步提升；2019Q3游戲公司總計歸母凈利潤42.06億，同比增長20.58%，環(huán)比增長2.97%，2018Q4由于多個公司產生商譽減值，業(yè)績同比大幅下滑，2019年改善明顯，重新回歸正增長，Q1-Q3整體業(yè)績穩(wěn)定增長。

2018Q1-2019Q3游戲行業(yè)單季度收入持續(xù)提升

數(shù)據(jù)來源：公共資料整理

2019Q3游戲行業(yè)歸母凈利潤改善顯著

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游戲行業(yè)整體毛利率和凈利率基本穩(wěn)定，期間費用率有所回落。2019Q3行業(yè)毛利率為61.87%，同比穩(wěn)定提升，環(huán)比保持穩(wěn)定，2018Q4凈利率大幅下降主要原因在于商譽減值，2019年回歸正常水平。2019Q3游戲板塊期間費用40.55%，和2019Q2持平，受游戲行業(yè)轉暖影響，游戲廠商銷售費用率環(huán)比提升顯著。

游戲行業(yè)2019Q3毛利率和凈利率均保持穩(wěn)定

數(shù)據(jù)來源：公共資料整理

游戲行業(yè)公司銷售費用率環(huán)比提升顯著

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二、產品端：玩家需求不斷提高，聚焦高品質細分市場

當前新上市移動游戲平均7日留存率僅4%，平均游戲時長僅為6分鐘，新游上線成功率較低。行業(yè)前15%頭部游戲平均單用戶付費約50美金，較行業(yè)平均7美金高出6倍。市場成熟，玩家需求不斷提高，倒逼研發(fā)商提高研發(fā)成本，競爭高品質細分市場。

產品端玩家需求

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三、渠道端：玩家獲取成本高企，經(jīng)典游戲IP吸量

玩家獲取成本高企，而微信擁有11.3億月活用戶，與騰訊合作的廠商有機會實現(xiàn)快速發(fā)展。經(jīng)典端游IP轉手游，能帶來大量高轉化率核心用戶，影視IP-動漫IP-文學IP能帶來的核心用戶依次遞減。

渠道端獲取成本

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主要游戲公司在2019前三季度實現(xiàn)業(yè)績高增長，核心產品2019年陸續(xù)上線，重點產品保持穩(wěn)定，看好未來5G帶來的云游戲以及VR帶動游戲板塊業(yè)績增長和估值提升的機會。2019前三季度，重點游戲公司均有核心產品上線，收入和利潤均實現(xiàn)高增長，延續(xù)了此前高增長的趨勢，此外，重點公司的儲備產品豐富，重點產品流水保持穩(wěn)定，未來增長動力強勁。5G已經(jīng)開啟商用，三大運營商推出5G套餐，5G將帶動云游戲以及VR/AR游戲的發(fā)展。

2019前三季度游戲行業(yè)重點公司業(yè)績回顧

公司名稱	總營收（億元）	同比增速	歸母凈利潤（億元）	同比增速	業(yè)績變動主要原因	全年業(yè)績預告情況
完美世界	58.13	5.43%	14.76	12.00%	1）《完美世界》手游表現(xiàn)亮眼，由騰訊獨家代理，以凈流水確認收入，帶動手游利潤高增長；2）影視業(yè)務確認《青春斗》、《老酒館》等多部電視劇收入；3）由于院線業(yè)務剝離和核心產品收入確認方式的影響，收入同比增長較小。	-
三七互娛	95.60	72.72%	15.56	27.70%	1）手游業(yè)務在《一刀傳世》、《斗羅大陸》、《精靈盛典》等帶動下保持高速增長；2）網(wǎng)頁游戲受行業(yè)趨勢影響，同比下滑顯著；3）Q3買量投入較大，凈利率相比Q2有所下滑。	預計2019年歸母凈利潤為20.5~21.5億，同比增長103.27%~113.19%。
吉比特	15.55	34.07%	6.70	32.17%	1）《問道》手游流水同比顯著提升，Q3流水環(huán)比略有下降；2）持續(xù)推出Roguelike新產品，流水表現(xiàn)亮眼；3）公司研發(fā)體系較強，下半年新品豐富。	-
游族網(wǎng)絡	26.42	0.73%	7.05	3.29%	在《權力的游戲》帶動下，公司Q3業(yè)績大幅改善，帶動公司業(yè)績穩(wěn)定提升。	-
寶通科技	17.69	14.34%	2.33	5.04%	多款游戲產品業(yè)績表現(xiàn)良好，原主業(yè)轉型順利。	-
凱撒文化	6.04	38.22%	2.03	9.20%	-	-
順網(wǎng)科技	12.19	-20.54%	3.49	-20.43%	受行業(yè)趨勢影響，廣告、增值服務業(yè)務收入下降。	-