中藥行業(yè)：國央企改革繼續(xù)深化 關(guān)注中藥國資背景企業(yè)投資機(jī)會(huì)
上周中藥Ⅱ上漲0.13%，醫(yī)藥二級(jí)子板塊中僅中藥和醫(yī)藥商業(yè)實(shí)現(xiàn)正收益上周（2024.01.22-2024.01.26）醫(yī)藥生物報(bào)收7489.66 點(diǎn)，下跌2.73%；中藥Ⅱ報(bào)收6679.79 點(diǎn)，上漲0.13%；化學(xué)制藥報(bào)收9299.48 點(diǎn)，下跌2.82%；生物制品報(bào)收6864.98 點(diǎn)，下跌3.51%；醫(yī)藥商業(yè)報(bào)收
海外鹽湖企業(yè)2023Q3經(jīng)營(yíng)情況跟蹤報(bào)告：鋰價(jià)影響Q3業(yè)績(jī) 主要增量產(chǎn)能順利投產(chǎn)
南美在產(chǎn)鹽湖經(jīng)營(yíng) 總結(jié)：鋰價(jià)疲軟，Q3主要企業(yè)利潤(rùn)增速環(huán)比均為負(fù)。
房地產(chǎn)行業(yè)23年12月行業(yè)月報(bào)：年末銷售仍低迷 政策改善穩(wěn)預(yù)期
政策環(huán)境綜述：供需政策合力，新模式構(gòu)建穩(wěn)推進(jìn)。近期地產(chǎn)政策集中發(fā)力，需求端政策持續(xù)寬松，據(jù)各地政府網(wǎng)站，上海放松兩區(qū)人才限購，廣州繼23 年9 月縮小限購區(qū)域后再次放松限購政策，釋放部分購買力
輪胎行業(yè)跟蹤報(bào)告之七：泰國輸美半鋼胎終裁落地 中國輪胎海外工廠盈利如何展望
美國對(duì)泰國半鋼胎反傾銷復(fù)審終裁結(jié)果公布，終裁稅率維持初裁結(jié)果。
2023年中國電商市場(chǎng)研究報(bào)告
行業(yè)玩家畫像：本報(bào)告基于電商平臺(tái)在消費(fèi)決策鏈條上崛起的位置劃分行業(yè)玩家類型，崛起的位置孕育了電商平臺(tái)錯(cuò)位競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)點(diǎn)，進(jìn)而決定了電商平臺(tái)發(fā)展的速度與方向。
游戲Ⅱ行業(yè)簡(jiǎn)評(píng)報(bào)告：《幻獸帕魯》成現(xiàn)象級(jí)游戲 長(zhǎng)期看好產(chǎn)業(yè)發(fā)展
《幻獸帕魯》熱度持續(xù)攀升，成為現(xiàn)象級(jí)游戲。該游戲于1 月19日上線Steam，4 天銷量超600 萬，Steam 在線人數(shù)峰值逐天增加，目前已達(dá)201 萬，超越CS2，成為Steam 歷史上在線人數(shù)峰值第二高的游戲。
會(huì)展行業(yè)深度系列二：“出海造船” 再論海外自辦展的商業(yè)模式
境外展為企業(yè)對(duì)外貿(mào)易重要窗口，優(yōu)秀商業(yè)模式支撐辦展企業(yè)強(qiáng)盈利能力。境外參展為出口企業(yè)的剛性支出，對(duì)接海外市場(chǎng)的重要渠道。
休閑食品行業(yè)：旺季將至 分歧何在？
復(fù)盤：零食板塊興起之因？2022 年4 月以來，零食板塊借助其弱周期屬性及渠道變革紅利逐步獲得市場(chǎng)關(guān)注，其中以鹽津鋪?zhàn)?、勁仔食品和甘源食品為代表的成長(zhǎng)公司跑出明顯超額，其中2022 年伴隨新興渠道滲透率快速提升，零食迎來beta 行情；2023 年渠道變革認(rèn)知強(qiáng)化，食飲板塊弱勢(shì)下三家零食公司迎來業(yè)績(jī)兌現(xiàn)期。
半導(dǎo)體行業(yè)專題報(bào)告：24年全球半導(dǎo)體同比或增超10% 堅(jiān)定擁抱AI硬件革命
臺(tái)積電23Q4 營(yíng)收環(huán)比增長(zhǎng)14%，略超指引，毛利率53.0%，符合預(yù)期。
石油化工2023年四季報(bào)業(yè)績(jī)前瞻：23Q4原油價(jià)格下行 預(yù)計(jì)上游勘探板塊和下游煉化業(yè)績(jī)環(huán)比皆收窄
2023Q4 原油價(jià)格同比、環(huán)比下跌，成品油價(jià)格下調(diào)：2023 年10、11、12 月Brent 原油均價(jià)分別為88.7、82.0、77.3 美元/桶，波動(dòng)區(qū)間為73—92 美元；2023Q4 均價(jià)為82.9美元/桶，環(huán)比下跌3.6%，同比下跌6.5%，收于77 美元/桶。
衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)系列總章：結(jié)天網(wǎng)以強(qiáng)軍 聯(lián)天下以利民
低軌衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)或?qū)⒊蔀閷?shí)現(xiàn)全球互聯(lián)的最佳方案，當(dāng)前世界已進(jìn)入加速建設(shè)期：截至2022 年，全球現(xiàn)有的移動(dòng)通信網(wǎng)絡(luò)僅覆蓋陸地20%、地球表面積6%，低軌衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)或?qū)⒊蔀楦采w地球剩余表面積的最佳方案。
電池及儲(chǔ)能行業(yè)周報(bào)：儲(chǔ)能行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇 落后產(chǎn)能加速出清
市場(chǎng)表現(xiàn)：本周（01/15-01/21）申萬電池板塊整體下跌3.27%，跑輸滬深300指數(shù)2.83個(gè)百分點(diǎn)。主力凈流入前五為寧德時(shí)代、億緯鋰能、欣旺達(dá)、中國寶安、東方電氣；凈流出前五為德業(yè)股份、錦浪科技、陽光電源、南都電源、固德威。
AI系列專題報(bào)告(一)：AI算力參數(shù)爆發(fā) 兼論國產(chǎn)算力比較
算力參數(shù)：多廠商逐鹿AI，矩陣計(jì)算為核心算力參數(shù)。AI 算力參數(shù)種類繁多，其本質(zhì)是精度與運(yùn)算效率的取舍。為更好適應(yīng)AI 大模型的訓(xùn)練與推理，F(xiàn)P32 TensorCore，BF16 等新興數(shù)據(jù)類型應(yīng)運(yùn)而生。以FP32 Tensor Core 為例，其為英偉達(dá)張量計(jì)算的數(shù)據(jù)格式，使得模型訓(xùn)練性能大幅提升。
氫能設(shè)備行業(yè)點(diǎn)評(píng)：多地政策陸續(xù)出臺(tái) 關(guān)注氫能產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)會(huì)
全國多地政府出臺(tái)氫能相關(guān)產(chǎn)業(yè)支持政策，搶先布局氫能產(chǎn)業(yè)，促進(jìn)能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型。安徽、吉林、海南、廣州、青海等地出臺(tái)短期或中長(zhǎng)期行動(dòng)計(jì)劃，力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)氫能產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值、燃料汽車、加氫站、先進(jìn)制造企業(yè)數(shù)量等方面目標(biāo)。成都市出臺(tái)系列補(bǔ)貼政策，對(duì)綠電制氫項(xiàng)目、加氫站建設(shè)運(yùn)營(yíng)給予補(bǔ)助。
中國乳制品行業(yè)：基本面依然穩(wěn)健 新常態(tài)下估值超跌明顯
與其他消費(fèi)品行業(yè)一樣，中國乳制品行業(yè)在疫情后進(jìn)入新的常態(tài)，具體表現(xiàn)為（1）收入保持穩(wěn)健增長(zhǎng)，但增速將有所放緩；（2）白奶滲透率的提升將是行業(yè)未來增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)；（3）持續(xù)高端化的空間可能受限，產(chǎn)品創(chuàng)新重要性將進(jìn)一步凸顯；（4）原奶價(jià)格下行壓力有望減小，競(jìng)爭(zhēng)格局有望得到改善