化妝品：國際品牌呈K型分化 本土品牌發(fā)力女王節(jié)
個(gè)股行情：3 月化妝品板塊跌幅2.03%，相較于滬深300 上漲5.81%，整體市場來看煤炭和房地產(chǎn)漲幅居前，消費(fèi)者服務(wù)及電子板塊跌幅較大。
紡織服裝行業(yè)：4月的山重水復(fù) 5月的柳暗花明
步入4 月，各運(yùn)動(dòng)品牌迎來疫情疊加基數(shù)影響下的壓力測試階段，預(yù)計(jì)4 月為各運(yùn)動(dòng)品牌全年流水增速最差月度。參考2020 年經(jīng)驗(yàn)，①從估值角度看，2020年安踏/李寧估值最低點(diǎn)對應(yīng)2020 年23.9x/23.6x PE，當(dāng)前估值向下空間有限。
商業(yè)貿(mào)易行業(yè)：工信部稱2025前將打造百億美妝品牌 藥監(jiān)局解答化妝品備案問題
上周，申萬商貿(mào)零售指數(shù)下跌2.51%，跑輸上證綜指1.57 個(gè)百分點(diǎn)。從統(tǒng)計(jì)局公布的社零數(shù)據(jù)來看，1-2 月社零較2021 年同期+6.7%，扣除價(jià)格因素，較2021 年同期實(shí)際+4.90%。
電力設(shè)備新能源行業(yè)：新能車銷量料超預(yù)期 硅料產(chǎn)量環(huán)比增長
情回顧：上周，電氣設(shè)備板塊報(bào)收11389.46，下跌-0.49%。上證綜指報(bào)收3282.72，上漲2.19%；深證成指報(bào)收12227.93，上漲1.29%；滬深300 指數(shù)報(bào)收4276.16，上漲2.43%；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)報(bào)收2666.97，上漲1.1%。
通用機(jī)械行業(yè)：春意漸濃 布局當(dāng)下
通用機(jī)械為資本品，主要為下游投資擴(kuò)產(chǎn)所用，與下游行業(yè)景氣度和需求直接相關(guān)。因而我國通用機(jī)械行業(yè)的需求周期亦是隨經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)而波動(dòng)。
酒店行業(yè)：3月非制造業(yè)PMI表現(xiàn)較弱 酒店經(jīng)營數(shù)據(jù)承壓
板塊漲跌幅跟蹤：本周板塊行情（0328-0401）：本周上證綜指上漲2.19%，深證成指上漲1.29%，創(chuàng)業(yè)板指上漲1.10%。SW 酒店板塊上漲5.99%，港股標(biāo)的華住集團(tuán)上漲 8.23%。
國防軍工行業(yè)：關(guān)注軍工核心下游年報(bào)中的行業(yè)特征
軍工核心下游四大主機(jī)廠以及中航機(jī)電、中航電子均已披露2021 年報(bào)，表現(xiàn)出幾大行業(yè)特征。1）均衡生產(chǎn)進(jìn)一步鞏固深化。分季度的收入比重顯示，過去行業(yè)四季度收入占比高的特點(diǎn)都有不同程度弱化。
動(dòng)力電池行業(yè)：辯趨勢 談供需 論格局
辯趨勢：下游需求是驅(qū)動(dòng)技術(shù)變革的關(guān)鍵。正極方面，磷酸鐵鋰持續(xù)回暖，2021 全年裝機(jī)占比超50%，相比去年提升17 pct；高鎳三元漸成主流，2021 年12月滲透率超40%。
新材料行業(yè)：碳纖維長期需求看好 國內(nèi)有效供給有待持續(xù)釋放
碳纖維是重要戰(zhàn)略物資，下游應(yīng)用領(lǐng)域廣泛。碳纖維產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值逐環(huán)增大，碳纖維制備工藝流程復(fù)雜
鍛造行業(yè)：“大國重器”系列報(bào)告-鍛造：從“鐵馬”到高端裝備時(shí)代“金戈”
鍛造是高端裝備發(fā)展的關(guān)鍵，也是國家綜合實(shí)力的象征。歷經(jīng)70余年的探索與錘煉，中國鍛造技術(shù)從無到有、從小到大、從弱趨強(qiáng)，完成從鍛造小國到鍛造大國的歷史性轉(zhuǎn)變，當(dāng)前正向鍛造強(qiáng)國邁進(jìn)。
銀行業(yè)：基本面穩(wěn)健 關(guān)注板塊投資機(jī)會(huì)
行業(yè)指數(shù)跑贏大市，個(gè)股漲跌互現(xiàn)。3 月1 日至3 月31 日，滬深300 指數(shù)下跌7.84%，銀行指數(shù)下跌1.53%。在30 個(gè)一級行業(yè)指數(shù)（中信）中，銀行指數(shù)區(qū)間表現(xiàn)位居第7 位。板塊中，國有大型銀行指數(shù)上漲3.49%，全國性股份制銀行指數(shù)下跌4.68%，區(qū)域性銀行指數(shù)上漲0.58%。
清潔電器：高景氣細(xì)分賽道 多維拓展打開向上空間
投資邏輯：清潔 電器產(chǎn)品的消費(fèi)需求日益增長，海內(nèi)外清潔電器市場規(guī)模均呈現(xiàn)增長的態(tài)勢。我國已經(jīng)成為全球清潔電器的產(chǎn)業(yè)中的主要生產(chǎn)加工國，承接了全球90%左右的吸塵器訂單。國內(nèi)清潔電器市場規(guī)模也快速發(fā)展，5年復(fù)合增速達(dá)到了25%。行業(yè)快速發(fā)展培育了眾多清潔電器公司，本報(bào)告從全產(chǎn)業(yè)鏈視角，梳理清潔電器的上下游投資機(jī)會(huì)。
免稅行業(yè)：2月?？跈C(jī)場旅客吞吐量同比+46.48% 港澳地區(qū)機(jī)場客流有望回升
海口機(jī)場2 月旅客吞吐量同比+46.48%，恢復(fù)至疫前同期7 成。2022年2 月，美蘭機(jī)場旅客吞吐量達(dá)175.95 萬人次，同比+46.48%，環(huán)比+2.35%，恢復(fù)至2019 年同期的69.86%；起降航班共計(jì)13773 架次，同比+40.41%，環(huán)比-3.78%，恢復(fù)至2019 年同期的91.23%
農(nóng)林牧漁行業(yè)動(dòng)態(tài)報(bào)告：全球糧價(jià)上行 積極布局種植產(chǎn)業(yè)鏈
全球糧食已多年供 給不足，俄烏沖突加劇供需矛盾。事實(shí)上，全球糧價(jià)從2020 年起就已經(jīng)進(jìn)入了上升通道，最初是由于新冠疫情對于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)造成的影響；2021 年又出了拉尼娜，單產(chǎn)受到影響；目前俄烏沖突無疑進(jìn)一步加劇了全球農(nóng)產(chǎn)品供給緊張的局面。
核電：低碳能源屬性突出 “十四五”有望發(fā)力
《意見》關(guān)鍵表述一：建成投運(yùn)福清6 號，紅沿河6 號，防城港3 號和高溫氣冷堆示范工程等核電技術(shù)，在確保安全的前提下，積極有序推動(dòng)新的沿海核電項(xiàng)目核準(zhǔn)建設(shè)。
零售行業(yè)：縱覽電商解析SHOPIFY 把脈電商獨(dú)立站崛起
公司概況：全球電商SaaS 的標(biāo)桿龍頭企業(yè)Shopify 是一家成立于2004 年的電商SaaS 公司，為獨(dú)立站賣家提供用于網(wǎng)站搭建及后續(xù)運(yùn)營的軟件工具。公司規(guī)模保持高速成長，2021 年其全球服務(wù)商家的GMV 達(dá)到1754 億美元，營業(yè)收入為46.12 億美元，訂閱軟件服務(wù)的賣家數(shù)量為206 萬，五年復(fù)合增速分別高達(dá)
