網(wǎng)絡(luò)服務(wù)行業(yè)：互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)間隔離被打破 效率為王邏輯確認(rèn)
近日，工信部信息通信管理局組織召開了“屏蔽網(wǎng)址鏈接問題行政指導(dǎo)會(huì)”，參會(huì)企業(yè)包括阿里巴巴、騰訊、百度、字節(jié)跳動(dòng)、華為、小米、陌陌、網(wǎng)易等。我們認(rèn)為，該政策落地后，流量將持續(xù)進(jìn)入社會(huì)總交易成本最低的應(yīng)用，也就是說(shuō)效率為王邏輯得到確認(rèn)，優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)更加占優(yōu)。
基礎(chǔ)化工行業(yè)：工業(yè)硅邏輯進(jìn)一步強(qiáng)化 景氣度有望繼續(xù)向上
9 月11 日云南省發(fā)改委發(fā)布紅頭文件，關(guān)于堅(jiān)決做好能耗雙控有關(guān)工作的通知，對(duì)各行業(yè)生產(chǎn)企業(yè)給予一定的限制，對(duì)工業(yè)硅行業(yè)的限制如下：加強(qiáng)工業(yè)硅行業(yè)生產(chǎn)管控，確保工業(yè)硅企業(yè)9-12 月份月均產(chǎn)量不高于8 月產(chǎn)量的 10%（即削減 90%產(chǎn)量）。
醫(yī)藥生物行業(yè)：醫(yī)藥板塊迎來(lái)布局窗口
行情回顧： 上周， A 股醫(yī)藥生物指數(shù)上漲3.00%，跑輸滬深300 指數(shù)0.52pp，跑輸創(chuàng)業(yè)板綜指0.17pp，排名16/28，表現(xiàn)一般，板塊回調(diào)較深，估值壓力有所釋放。港股恒生醫(yī)療健康指數(shù)收跌1.6%，跑輸恒生國(guó)企指數(shù)0.4pp，在排名6/11。
物流：價(jià)格拐點(diǎn)到來(lái) 快遞迎來(lái)估值提升
中通、申通、圓通、韻達(dá)、百世和極兔六大快遞公司均同步上調(diào)全網(wǎng)派費(fèi) 0.1 元/票，六大快遞公司均表示，此次調(diào)整派費(fèi)是切實(shí)響應(yīng)七部門制定的《關(guān)于做好快遞員群體合法權(quán)益保障工作的意見》，嚴(yán)格執(zhí)行國(guó)家郵政管理局關(guān)于“全面保障快遞員的切身利益”的工作部署，切實(shí)維護(hù)保障廣大快遞員的合法權(quán)益。9 月6 日，順豐官方發(fā)布消息稱，再加5 億元力推“員工可持續(xù)發(fā)展保障”計(jì)劃。
稀土行業(yè)：緬甸供給擾動(dòng)加重 稀土價(jià)格或穩(wěn)中有進(jìn)
市場(chǎng)回顧：稀土概念板塊、稀土永磁板塊周內(nèi)上漲。8 月31 日，Wind 稀土指數(shù)收于2,908.32 ，周漲幅15.29%，月漲幅22.30%；Wind 稀土永磁指數(shù)收于5,833.97，周漲幅9.81%，月漲幅19.78%。滬深300 收于4,805.61，周跌幅1.69%，月跌幅2.60%，稀土概念板塊最近兩周大幅波動(dòng)。
煤炭行業(yè)：煤價(jià)四季度有望高位 關(guān)注增產(chǎn)和下游限產(chǎn)
9 月煤炭?jī)r(jià)格顯著高于1-8 月平均水平。截至9 月8 日，各煤種9 月均價(jià)均顯著高于去年同期，其中秦皇島動(dòng)力煤價(jià)格、京唐港煉焦煤、河北無(wú)煙煤同比上漲99.9%、171.7%、87.4%；從1-8 月煤炭平均價(jià)格看，各煤種均上漲，但漲幅低于9 月，秦皇島動(dòng)力煤價(jià)格、京唐港煉焦煤、河北無(wú)煙煤同比上漲58.2%、23.6%、30.3%。
空調(diào)行業(yè)：空調(diào)內(nèi)銷見底在即 白電龍頭價(jià)值凸顯
2021年上半年空調(diào)行業(yè)內(nèi)銷不及市場(chǎng)預(yù)期，下半年受益于終端零售需求的邊際改善與庫(kù)存水平的筑底回升，空調(diào)內(nèi)銷的見底復(fù)蘇有望帶動(dòng)白電企業(yè)基本面改善。
化妝品行業(yè)：淘內(nèi)品牌表現(xiàn)分化 抖音美妝持續(xù)增長(zhǎng)
2021 年8 月淘系平臺(tái)化妝品類（美容護(hù)膚+彩妝）GMV為199.14 億元，同比下降5.00%，其中護(hù)膚類GMV139.96 億元，同比下降0.80%，彩妝類GMV59.17 億元，同比下降13.63%，降幅較大。8月份抖音電商美妝GMV 達(dá)到63.74 億元，再創(chuàng)月度新高。
保險(xiǎn)行業(yè)：北京城市惠民保定位逐漸清晰 商業(yè)醫(yī)療險(xiǎn)或受益
北京普惠健康保保障范圍提升，消費(fèi)者投保熱情較高2021 年7 月26 日北京普惠健康保上線，截至7 月30 日11 時(shí)，參保人數(shù)已突破60 萬(wàn)人，消費(fèi)者認(rèn)可度及投保熱情較高。
環(huán)保行業(yè)：綠色電力交易試點(diǎn)正式啟動(dòng)，新能源運(yùn)營(yíng)商價(jià)值重估在即
綠色電力交易試點(diǎn)正式啟動(dòng)。伴隨碳中和配套政策逐步落實(shí)，垃圾焚燒、風(fēng)電光伏等新能源運(yùn)營(yíng)商的盈利能力及現(xiàn)金流水平都將獲得明顯提升。
光刻膠行業(yè)：破壁引光 小流成海
光刻工藝是集成電路制造中最為關(guān)鍵的工序，是其他步驟能正常進(jìn)行的先決條件。光刻工藝占整個(gè)晶圓制造成本的35%，耗費(fèi)時(shí)間占據(jù)整個(gè)制造過程的40%~60%。根據(jù)SEMI 相關(guān)行業(yè)報(bào)告數(shù)據(jù)，光刻膠全球市場(chǎng)空間約80 億美元，2021 至2026 年CAGR 約為6%。市場(chǎng)空間巨大。
金融行業(yè)：配套政策落地 彰顯靈活包容
9 月3 日，證監(jiān)會(huì)就北京證券交易所有關(guān)基礎(chǔ)制度安排向社會(huì)公開征求意見，初步構(gòu)建北交所發(fā)行融資、持續(xù)監(jiān)管、交易所治理等基礎(chǔ)制度體系。證監(jiān)會(huì)立足北交所服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)的市場(chǎng)定位，總體平移精選層上市、交易、轉(zhuǎn)板、退市等基礎(chǔ)制度，形成一套契合中小企業(yè)特點(diǎn)的差異化制度安排。
奢侈品行業(yè)：2021Q2奢侈品行業(yè)季度洞察報(bào)告
2020年中國(guó)奢侈品銷售額近3500億元，與2019年相比增加了48%，中國(guó)仍然為全球奢侈品的主要市場(chǎng)。2021年3月15日，意大利時(shí)尚媒體FASHHH攜手FTV獨(dú)家版呈現(xiàn)的米蘭時(shí)裝周大秀的視頻合集在抖音達(dá)到接近3000萬(wàn)播放量。
汽車行業(yè)：8月造車新勢(shì)力銷量持續(xù)增長(zhǎng) 廣汽埃安開啟混改
（1）阿里戰(zhàn)略投資元戎啟行，Robotaxi 未來(lái)已來(lái)。（2）理想、集度之后，禾賽再牽手愛馳。（3）特斯拉被要求限期提交Autopilot詳細(xì)數(shù)據(jù)，否則面臨1 億美元的處罰。
物業(yè)管理行業(yè)：縱橫雙維高成長(zhǎng) 整合時(shí)代大潮來(lái)
政策支持行業(yè)品牌化和規(guī)模化發(fā)展。分拆不是歸宿，分拆是起點(diǎn)。分拆之后不是孤立，是協(xié)同。物業(yè)管理行業(yè)的成長(zhǎng)，最關(guān)鍵不是管道中有多少儲(chǔ)備面積，而是團(tuán)隊(duì)的戰(zhàn)略感和執(zhí)行力。低垂的果實(shí)即將摘盡，整合的年代即將開始，奔騰的擴(kuò)展將沿著縱橫兩個(gè)維度展開，產(chǎn)業(yè)鏈能力的培育和底層效率的提升日益重要。我們預(yù)計(jì)，物業(yè)管理行業(yè)將繼續(xù)收入和盈利能力的雙高速增長(zhǎng)。
電氣設(shè)備行業(yè)：風(fēng)電成長(zhǎng)性逐步修復(fù) 重視風(fēng)電板塊投資機(jī)會(huì)
在全國(guó)整體雙碳目標(biāo)下，新能源發(fā)展開始明顯加速。從全球來(lái)看，截至2021年4 月23 日，已有44 個(gè)國(guó)家及歐盟確定了凈零碳排放目標(biāo)，覆蓋全球70%的二氧化碳排放量，根據(jù)國(guó)際能源署預(yù)測(cè)，到2050 年，全球電力消費(fèi)的90%來(lái)自于可再生能源，風(fēng)電光伏發(fā)電規(guī)模占電力消費(fèi)總量的比例接近70%，風(fēng)電發(fā)展有望加速。