通信行業(yè):貿(mào)易談判釋放積極信號(hào),5g外部不確定性緩解

    【事件】當(dāng)?shù)貢r(shí)間2月22日,中美經(jīng)貿(mào)高級(jí)別磋商開(kāi)幕,兩國(guó)談判在多方面取得積極進(jìn)展。24日,特朗普在推特上宣布將推遲3月1日上調(diào)中國(guó)輸美國(guó)商品關(guān)稅的計(jì)劃。此外,特朗普發(fā)推特表示在5G、6G領(lǐng)域,美國(guó)將不考封殺當(dāng)下最先進(jìn)的技術(shù),并在接受媒體采訪時(shí)表態(tài),不想基于借口或者安全考慮人為地封殺公司,包括華為公司。

    【點(diǎn)評(píng)】:

    外部針對(duì)5G的不確定因素緩解,5G產(chǎn)業(yè)鏈逐步向健康發(fā)展?fàn)顟B(tài)回歸。

    自2018年12月1日孟婉舟事件以來(lái),華為積極回應(yīng)美國(guó)和外界關(guān)于華為網(wǎng)絡(luò)安全和貿(mào)易合規(guī)的關(guān)切,取得了比較好的效果,目前明確限制華為5G準(zhǔn)入的國(guó)家只有美國(guó)和澳大利亞。

    事件本身后續(xù)仍需履行獨(dú)立的司法程序,依據(jù)加拿大法律,美國(guó)將此事與政治掛鉤反倒使得孟婉舟不被引渡的可能性增大。美國(guó)在歐洲和巴展(MWC)干擾華為的計(jì)劃沒(méi)有達(dá)到預(yù)期的效果,反倒使華為在5G的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)和整體技術(shù)優(yōu)勢(shì)得到廣泛認(rèn)知,對(duì)華為及其國(guó)內(nèi)供應(yīng)商產(chǎn)生利好。

    特朗普周末關(guān)于5G的表態(tài)預(yù)示著美國(guó)在政治層面對(duì)華為的封堵有所緩解,當(dāng)然后續(xù)中美貿(mào)易談判中仍有可能把該議題作為談判內(nèi)容之一。壓制5G情緒的外圍不確定因素逐步消除,有利于整個(gè)通信板塊的市場(chǎng)表現(xiàn),當(dāng)前正值MWC開(kāi)幕,5G主題行情有望延續(xù)。后期中美貿(mào)易談判結(jié)果、華為及孟婉舟事件進(jìn)展值得積極關(guān)注。

    投資建議:外部風(fēng)險(xiǎn)緩解,5G行情持續(xù)走強(qiáng),建議關(guān)注5G系統(tǒng)設(shè)備、天線、濾波器、光模塊、PCB、振子、連接器、通信模組、5GCPE等相關(guān)標(biāo)的的主題行情,重點(diǎn)推薦中際旭創(chuàng)、高新興、亨通光電。

    風(fēng)險(xiǎn)提示:中美貿(mào)易摩擦加劇;5G商用不及預(yù)期;證券市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。