契合資管新規(guī)要求，打破剛兌，不設保底收益；業(yè)績表現(xiàn)佳，部分產品成立以來年化凈值增長接近7%——個人養(yǎng)老保障管理產品作為全新的理財品種，讓曾因監(jiān)管部門出手整頓而沉寂一時的互聯(lián)網(wǎng)保險理財市場再度活躍起來。
所謂個人養(yǎng)老保障管理產品，是指養(yǎng)老保險公司作為管理人，接受個人委托人的委托，為其提供與養(yǎng)老保障相關的資金管理服務。簡單來說，個人養(yǎng)老保障管理產品是養(yǎng)老保險機構發(fā)行的，與銀行理財類似的理財型產品。這類產品不是傳統(tǒng)意義上的保險產品，也沒有保障功能。
曾幾何時，談及互聯(lián)網(wǎng)保險理財，萬能險是一道邁不過去的坎。“高收益，流動性好”，曾經(jīng)的萬能險因集這兩大特征于一身而走紅，成為各險企快速沖擊業(yè)務規(guī)模的利器。但“高收益”的另一面便是，極大地拉高了險企負債成本，從而對險企投資端提出更高的要求。為了化解行業(yè)風險，自2017年開始，監(jiān)管層對萬能險從規(guī)模、賬戶管理、保障水平和結算利率等多維度進行業(yè)務規(guī)范，萬能險業(yè)務逐漸回歸理性。
萬能險淡出互聯(lián)網(wǎng)保險理財市場后，個人養(yǎng)老保障管理產品以“網(wǎng)紅”的姿態(tài)登上舞臺。目前，各大主流互聯(lián)網(wǎng)理財平臺共上線40余款這類產品。最高7%上下的年化凈值增長，也讓投資者對這類產品趨之若鶩。
在市場利率下行的大環(huán)境下，這類產品為何能夠實現(xiàn)如此高的年化凈值增長？這在其投資組合說明書中可以找到答案：因為配置了權益類資產和另類資產。據(jù)了解，一些產品最高可配置95%的權益類資產，不動產投資計劃等另類資產的最高配置上限在75%。
“這兩類資產的確可以帶來高凈值增長，但同時也拉高了產品投資風險。”一位資管人士表示，凈值增長僅代表產品歷史業(yè)績表現(xiàn)，并不構成對產品未來收益的承諾。根據(jù)這類產品的風險提示，產品本金與收益隨實際投資運作浮動，投資運作過程中可能面臨各種風險。
不過，個人養(yǎng)老保障管理產品中也有主要投資于固定收益類資產的低風險產品，這類產品的近七日年化收益在4%左右。
據(jù)了解，個人養(yǎng)老保障管理產品的發(fā)行是有一定門檻的。據(jù)上證報粗略統(tǒng)計，目前僅有太平養(yǎng)老保險、平安養(yǎng)老保險、國壽養(yǎng)老保險、泰康養(yǎng)老保險、長江養(yǎng)老保險和建信養(yǎng)老資管等養(yǎng)老險公司和1家養(yǎng)老金管理公司發(fā)行這類產品。
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