2022第三季度酒店業(yè)績總結(jié)：暖陽初現(xiàn) 期待彈性
板塊邊際回暖，利潤轉(zhuǎn)盈。1）2022Q3 CS 酒店板塊營收53.8 億元（yoy+0.1%），恢復(fù)至2019 年同期的55.6%，邊際持續(xù)改善。在利潤端，酒店行業(yè)2022Q3 單季扣非歸母凈利潤實現(xiàn)自2021Q4 虧損以來首次轉(zhuǎn)正，盈利9354 萬元（yoy+15%）。
電動車行業(yè)·論Β：當(dāng)前時點 我們?nèi)绾味x電車的估值？
中國：優(yōu)質(zhì)供給是第一驅(qū)動力。預(yù)計22、23年新能源車零售銷量630、900萬輛，滲透率分別為27%、41%。國內(nèi)市場逐漸擺脫政策驅(qū)動，轉(zhuǎn)為供給驅(qū)動，我們認為無需過度擔(dān)憂補貼退坡的短暫影響，關(guān)注各車企供應(yīng)鏈能力增強下的產(chǎn)能提升與替代合資帶來的增量空間。
寵物行業(yè)觀察：雙十一正式開啟 國貨向好
本年雙十一購物節(jié)于10 月31 日正式開啟，我們觀察到，前期預(yù)售階段寵物消費熱度延續(xù)，頭部品牌于開售幾小時后打破去年銷售記錄，國貨崛起趨勢依舊顯著。同時，近期國內(nèi)寵物企業(yè)完成三季度業(yè)績披露，品牌業(yè)務(wù)維持較高增長，且匯兌收益為業(yè)績形成普遍支撐。
農(nóng)林牧漁行業(yè)2022年三季報總結(jié)：種業(yè)高預(yù)收與強政策共振 養(yǎng)殖景氣向上
種業(yè)板塊預(yù)收款達歷史高點，糧食安全再獲突出強調(diào)，行業(yè)迎“三期疊加”，推薦大北農(nóng)、登海種業(yè)等。豬價高位，行業(yè)景氣有望延續(xù)，建議重點關(guān)注頭均利潤領(lǐng)先的溫氏股份、巨星農(nóng)牧等。黃雞景氣高位，建議重點關(guān)注立華股份等。
珠寶行業(yè)2022三季報綜述：行業(yè)增速轉(zhuǎn)正但消費仍承壓 龍頭品牌加快渠道擴張
2022 年前三季度金銀珠寶行業(yè)零售額同比上升2.2%，分季度看，22Q1/Q2/Q3 金銀珠寶類社零同比增速分別為+3.23%/-10.16%/+8.69%。3 月以來受疫情影響增速有所回落，上半年整體社零同比略有下滑。
創(chuàng)新藥疾病透視系列行業(yè)研究第六期：銀屑病治療中創(chuàng)新藥的競爭格局分析
全球各地銀屑病患病率存在差異，在高緯度地區(qū)以及白色人種中患病率較高，東亞地區(qū)患病率較低。銀屑病患病率東亞（0.14％）、大洋洲（1.99％）、西歐（1.92%）、中歐（1.83%）、北美（1.50%）和拉丁美洲南部高收入人群（1.10%）。
全球首個深遠海風(fēng)光同場漂浮式光伏實證項目成功落地點評：實現(xiàn)由0到1跨越 國內(nèi)漂浮式海上光伏電站或?qū)⒂瓉砀咚侔l(fā)展期
事件：2022 年10 月31 日下午，國家電投山東半島3 號海上風(fēng)電場20 兆瓦深遠海漂浮式光伏500 千瓦實證項目成功發(fā)電，成為全球首個投用的深遠海風(fēng)光同場漂浮式光伏實證項目。
區(qū)塊鏈行業(yè)：香港發(fā)布宣言 劍指全球虛擬資產(chǎn)中心
事件：10 月31 日，香港財政司發(fā)布《有關(guān)香港虛擬資產(chǎn)發(fā)展的政策宣言》，闡明對虛擬資產(chǎn)的監(jiān)管態(tài)度。
建筑裝飾行業(yè)：如何看“一帶一路”板塊投資機會？
“一帶一路”戰(zhàn)略提出，為對外承包工程注入強大動力。從1979 年改革開放至2013 年“一帶一路”戰(zhàn)略提出，我國對外承包工程行業(yè)經(jīng)歷了：對外援建、嚴格的個案審批、規(guī)范性審批、改革開放出海、加入WTO 加速出海、走出去戰(zhàn)略加速落地共6 個發(fā)展階段，實現(xiàn)了從無到有，從弱到強的輝煌成就。
電子元器件行業(yè)：Q3智能手機市場承壓；禾賽獲長安汽車激光雷達定點
截止2022年10月28日，上證指數(shù)相較年初累計下跌-19.72%；中信電子指數(shù)相較年初累計下跌-35.66%，中信電子指數(shù)相較上證指數(shù)的超額收益為-15.93pcts。上周各細分子行業(yè)中半導(dǎo)體設(shè)備、半導(dǎo)體材料板塊實現(xiàn)上漲，漲幅分別為2.56%、2.22%。
互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)專題研究：B2C醫(yī)藥電商“長坡厚雪” 龍頭企業(yè)具備規(guī)模效應(yīng)和長期優(yōu)勢
B2C 醫(yī)藥電商政策從鼓勵到規(guī)范，政策導(dǎo)向趨嚴。2022 年9 月，《藥品網(wǎng)絡(luò)銷售監(jiān)督管理辦法》正式出臺。辦法再次在政策層面肯定了網(wǎng)售處方藥，大趨勢仍然是圍繞“線上線下一體化”原則持續(xù)推進規(guī)范化。
9月房地產(chǎn)行業(yè)：單月銷售降幅收窄至年內(nèi)最低 一線新房價格環(huán)比轉(zhuǎn)跌
9月商品房銷售金額同比降幅收窄至今年最低水平。9月商品房銷售金額13510億，環(huán)比+33.7%，單月同比-14.2%，降幅比上月收窄5.7pct，1-9 月累計銷售金額9.94 萬億，同比-26.3%，降幅比上月收窄1.6pct。
游戲行業(yè)：富春股份：短期業(yè)績增長受限 期待字節(jié)合作RO海外新地區(qū)上線
事件：公司于10 月25 日晚披露22 年三季報。22Q1-Q3 實現(xiàn)營收2.73 億元，YoY-31.94%，主要系游戲新產(chǎn)品暫未發(fā)行和新地區(qū)發(fā)行延后、部分新基建項目因疫情延后等影響所致；實現(xiàn)歸母凈利0.24 億元，YoY-60.17%，扣非歸母凈利0.21 億元，YoY-64.45%。
輕工制造行業(yè)：電子煙消費稅落地 政策風(fēng)險基本出清
事件：10 月25 日，財政部、海關(guān)總署、稅務(wù)總局發(fā)布關(guān)于對電子煙征收消費稅的公告，將電子煙納入消費稅征收范圍，自2022 年11 月1 日起執(zhí)行。電子煙實行從價定率的辦法計算納稅，其中生產(chǎn)（進口）環(huán)節(jié)稅率為36%，批發(fā)環(huán)節(jié)的稅率為11%。出口電子煙，適用出口退（免）稅政策。
軸承行業(yè)報告二：他山之石 從八大家看中國軸承企業(yè)如何崛起
世界八大軸承企業(yè)歷史悠久，通過積極拓展經(jīng)營邊界與全球化發(fā)展壯大；中國軸承制造產(chǎn)業(yè)天時地利人和，有望誕生世界級軸承企業(yè)；高成長賽道內(nèi)的軸承標(biāo)的預(yù)計受益。
光伏風(fēng)電行業(yè)研究：晶科TOPCON電池再破紀(jì)錄 廣東“十四五”規(guī)劃風(fēng)電裝機20.9GW
晶科研發(fā)團隊開發(fā)出界面缺陷修復(fù)、高透多晶硅膜以及激光SE 基礎(chǔ)的超細金屬電極等多項適用于大尺寸的先進技術(shù)，以及自主開發(fā)的成套 HOT 高效電池工藝技術(shù)等多項創(chuàng)新及材料優(yōu)化，實現(xiàn)26.1% 的轉(zhuǎn)換效率，再次突破今年 4 月創(chuàng)造的 25.7% 的轉(zhuǎn)換效率。