固態(tài)電池：華為公告2項(xiàng)硅基負(fù)極專利 重視量產(chǎn)先行環(huán)節(jié)：硅基負(fù)極、碳納米管
-硅氧路線：11 月15 日公告（19 年12 月申請(qǐng)）專利《硅基負(fù)極材料及其制備方法、電池和終端》，將高硅氧比顆粒分散在低硅氧比硅基基體中，并在高硅氧比顆粒表面包覆導(dǎo)電層/導(dǎo)離子層，從而抑制膨脹。復(fù)配成500mah/g 的負(fù)極材料。
商業(yè)航天行業(yè)事件點(diǎn)評(píng)：星艦第六次試飛結(jié)束 垣信與巴西企業(yè)簽訂合作備忘錄
事件：北京時(shí)間11 月20 日，SpaceX 在美國(guó)得克薩斯州博卡奇卡附近的星際基地完成星艦的第六次試飛。
醫(yī)療耗材行業(yè)周報(bào)：政策面迎來(lái)利好 關(guān)注高值耗材優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域
上周，醫(yī)藥生物報(bào)收7608.26 點(diǎn)，下跌3.92%，漲幅排名位列申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)第18 位，跑輸滬深300 指數(shù)0.63 個(gè)百分點(diǎn)；醫(yī)療服務(wù)報(bào)收5264.16 點(diǎn)，下跌5.51%；中藥II 報(bào)收6874.19 點(diǎn)，下跌3.99%；化學(xué)制藥報(bào)收10509.56點(diǎn)，下跌4.08%；生物制品報(bào)收6392.66 點(diǎn)，下跌3.39%；醫(yī)藥商業(yè)報(bào)收5307.07 點(diǎn)，下跌1.52%；醫(yī)療器械報(bào)收6502.63 點(diǎn)，下跌3.37%。醫(yī)療耗材報(bào)收5428.61 點(diǎn)，下跌3.93%。醫(yī)療耗材板塊出現(xiàn)回調(diào)。
化妝品雙11全周期點(diǎn)評(píng)：淘天品牌驅(qū)動(dòng)、抖音套盒熱銷 龍頭多平臺(tái)增長(zhǎng)
平臺(tái)：①抖音搶跑實(shí)現(xiàn)高增長(zhǎng)，商品卡占比提升。據(jù)蟬魔方數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，10 月8 日至11 月11 日抖音雙11 化妝品銷售額同比增長(zhǎng)69.01%，其中護(hù)膚/彩妝類目銷售額分別同比增長(zhǎng)76.81%/61.44%，護(hù)膚類目消費(fèi)增長(zhǎng)創(chuàng)新高。細(xì)分渠道來(lái)看，商品卡銷售額占比均有提高，分別由22 年2.0%、3.7%提升至24 年24.6%、31.4%。
計(jì)算機(jī)行業(yè)2025年年度策略：圍繞自主可控的新質(zhì)生產(chǎn)力再創(chuàng)新
新一輪創(chuàng)新周期正在蓄能，重拾信心研發(fā)投入有望回暖加速產(chǎn)品迭代。復(fù)盤移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)和云計(jì)算兩大創(chuàng)新周期，都表現(xiàn)出流動(dòng)性寬松&技術(shù)爆發(fā)下研發(fā)投入增加、新品供給活躍度提升的特征，最終形成科技牛市行情。
2025年房地產(chǎn)投資策略報(bào)告：產(chǎn)能牛耳已執(zhí) 價(jià)值重升可期
一、美元潮汐機(jī)理：中國(guó)地產(chǎn)政策周期與美元潮汐存在一定的關(guān)系。本輪美元潮汐對(duì)中國(guó)會(huì)更為有利。美聯(lián)儲(chǔ)歷史上的加息周期，中國(guó)均采取國(guó)內(nèi)通脹和地產(chǎn)寬松方式應(yīng)對(duì)。我們認(rèn)為，2020年是首次出現(xiàn)中國(guó)地產(chǎn)調(diào)控疊加美元加息。
客車11月月報(bào)：10月國(guó)內(nèi)公交/出口需求共振 旺季已現(xiàn)！
客車這輪大周期驅(qū)動(dòng)因素是什么？一句話總結(jié)：客車代表中國(guó)汽車制造業(yè)將成為【技術(shù)輸出】的世界龍頭。這不是夢(mèng)想而是會(huì)真真切切反應(yīng)到報(bào)表層面。海外市場(chǎng)業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)對(duì)客車行業(yè)在3-5年會(huì)至少再造一個(gè)中國(guó)市場(chǎng)。
煤炭行業(yè)周報(bào)：日耗大幅提升+進(jìn)口倒掛加大 港口煤價(jià)有望企穩(wěn)
10 月產(chǎn)量恢復(fù)至歷史峰值附近，預(yù)計(jì)年內(nèi)后續(xù)供需雙旺。（1）產(chǎn)量：10 月全國(guó)原煤產(chǎn)量4.12 億噸，同/環(huán)比+4.6%/-0.6%；1-10 月累計(jì)產(chǎn)量38.92 億噸，同比+1.2%（1-9 月為0.6%）。（2）需求：10 月火電/生鐵/水泥產(chǎn)量同比+1.8%/+1.4%/-7.9%；1-10 月累計(jì)同比+1.9%/-4%/-10.3%（1-9 月為+1.9%/-4.6%/-10.7%）。
工業(yè)金屬框架系列(一)鋁：面向未來(lái)的金屬
原料端不是電解鋁生產(chǎn)瓶頸，中國(guó)進(jìn)口集中度提高增加價(jià)格波動(dòng)性。
稀土永磁行業(yè)月度跟蹤：釹鐵硼價(jià)格10月小漲 需求端多邊際回升 供給維持高位
10 月行業(yè)上漲32.77%，大幅跑贏基準(zhǔn)35.95pct，月度估值升至95.2%歷史分位
智能眼鏡行業(yè)專題：AI眼鏡拐點(diǎn)已至 品牌方群雄逐鹿 優(yōu)質(zhì)線下渠道成兵家必爭(zhēng)之地
智能眼鏡行業(yè)空間廣闊，技術(shù)迭代升級(jí)驅(qū)動(dòng)行業(yè)發(fā)展。根據(jù)IDC 數(shù)據(jù)，18-21 年全球智能眼鏡市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)，從18.26 億美元增至50.31 億美元，對(duì)應(yīng)CAGR 為28.84%；21-23 年市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)承壓，24 年或?qū)⒌靡嬗贏ppleVision Pro 等多款新頭戴式設(shè)備的陸續(xù)推出恢復(fù)正增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)24-28 年將隨消費(fèi)者應(yīng)用場(chǎng)景增多而進(jìn)一步加速增長(zhǎng)，全球智能眼鏡行業(yè)空間廣闊。
調(diào)味發(fā)酵品Ⅱ行業(yè)專題報(bào)告：榨菜行業(yè)發(fā)展復(fù)盤&展望
榨菜產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展成熟，需求端持續(xù)結(jié)構(gòu)升級(jí)，供給端一超多強(qiáng)的格局穩(wěn)定榨菜作為一種以青菜頭為原料的佐餐調(diào)味食品，主要用于下飯、就饅頭等場(chǎng)景，主銷于流通KA商超等C端渠道相較其他醬腌菜，榨菜品類供需端發(fā)展成熟；尤其包裝榨菜近年呈品牌化、精品化、集中化趨勢(shì)榨菜需求總量趨穩(wěn)，近年包裝化、品牌化發(fā)展帶動(dòng)行業(yè)量?jī)r(jià)齊增，且以價(jià)值增長(zhǎng)為主； 15-23年榨菜銷售量/均價(jià)CAGR分別約1.9%/3.6%供給端：榨菜生產(chǎn)集中，競(jìng)爭(zhēng)格局穩(wěn)定；且近年市場(chǎng)份額持續(xù)向頭部企業(yè)集中，如涪陵榨菜市占率從2008年21.28%→19年36.41%，同期CR5從46.15%→72.24%
廣告行業(yè)跟蹤(9)：9月整體下跌 梯媒同環(huán)比增長(zhǎng)
根據(jù)CTR 媒介智訊的數(shù)據(jù)顯示，2024 年1-9 月廣告市場(chǎng)同比上漲2.3%。單月表現(xiàn)看，9 月份的廣告市場(chǎng)刊例花費(fèi)同比下跌3.5%，是連續(xù)三個(gè)月廣告刊例花費(fèi)上漲后首次呈現(xiàn)跌幅；月度花費(fèi)環(huán)比下跌4.1%。
化妝品行業(yè)：雙十一美妝銷售超預(yù)期 關(guān)注產(chǎn)品勢(shì)能
24 年雙11 美妝大盤實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長(zhǎng)超預(yù)期，延續(xù)618 需求改善趨勢(shì)，同時(shí)受益天貓回暖、周期拉長(zhǎng)、湊單等，珀萊雅穩(wěn)健、巨子高增、若羽臣大單品表現(xiàn)亮眼。
碳中和領(lǐng)域動(dòng)態(tài)追蹤(一百四十二)：動(dòng)力儲(chǔ)能需求淡季不淡 漲價(jià)行情有望延續(xù)
事件：據(jù)動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟，2024 年10 月，我國(guó)動(dòng)力和其他電池合計(jì)產(chǎn)量為113.1GWh，環(huán)比增長(zhǎng)1.6%，同比增長(zhǎng)45.5%。10 月，我國(guó)動(dòng)力和其他電池銷量為110.3GWh，環(huán)比增長(zhǎng)6.2%，同比增長(zhǎng)47.4%。其中，動(dòng)力電池銷量為79.1GWh，占總銷量71.7%，環(huán)比增長(zhǎng)3.3%，同比增長(zhǎng)30.6%；其他電池銷量為31.2GWh，占總銷量28.3%，環(huán)比增長(zhǎng)14.1%，同比增長(zhǎng)118.6%。
光伏行業(yè)周報(bào)：11月硅料硅片排產(chǎn)預(yù)計(jì)環(huán)降 電池庫(kù)存去化排產(chǎn)環(huán)增
11 月硅料硅片排產(chǎn)預(yù)計(jì)環(huán)降，電池庫(kù)存去化排產(chǎn)環(huán)增。（1）硅料：據(jù)InfoLinkConsulting 統(tǒng)計(jì)，11 月硅料排產(chǎn)13-14 萬(wàn)噸（對(duì)應(yīng)約62GW），環(huán)比-3%；開(kāi)工率53%，環(huán)比-3pct。預(yù)計(jì)龍頭企業(yè)受枯水期以及限產(chǎn)呼吁等因素影響，四川產(chǎn)區(qū)的產(chǎn)量或下降；同時(shí)包頭新產(chǎn)能處于爬坡階段，產(chǎn)量有所上升，二者形成對(duì)沖，總產(chǎn)量預(yù)計(jì)環(huán)降。其他一線企業(yè)稼動(dòng)水平較低，個(gè)別二三線企業(yè)已停產(chǎn)。