半導(dǎo)體行業(yè)：回溯半導(dǎo)體周期趨勢(shì) 聚焦產(chǎn)業(yè)發(fā)展機(jī)遇
從產(chǎn)業(yè)發(fā)展歷程來(lái)看，半導(dǎo)體行業(yè)變遷即是一部宏觀經(jīng)濟(jì)要素周期史，又是一部?jī)?nèi)部技術(shù)變革驅(qū)動(dòng)史，二者的雙同作用下，推動(dòng)半導(dǎo)體行業(yè)不斷快速發(fā)展，并呈現(xiàn)由美國(guó)向日本，美、日向韓國(guó)、臺(tái)灣，最后轉(zhuǎn)移到中國(guó)大陸的趨勢(shì)。
餐飲旅游行業(yè)：疫情防控持續(xù)向好關(guān)注行業(yè)需求恢復(fù)
2020 年5 月滬深300 指數(shù)下跌1.16%，休閑服務(wù)行業(yè)上漲6.66，行業(yè)跑贏市場(chǎng)7.82 個(gè)百分點(diǎn)，位列全部申萬(wàn)28 個(gè)一級(jí)行業(yè)第3 位。其中，景點(diǎn)上漲5.90%，旅游綜合上漲9.13%，酒店下跌2.63%，餐飲上漲1.17%，其他休閑服務(wù)上漲6.85%。截至2020 年5 月底，餐飲旅游行業(yè)市盈率為67.20 倍（整體法，TTM），高于上月末的34.26 倍，較滬深300 的估值溢價(jià)率為561.95%，整體估值溢價(jià)情況較5 月有大幅上升，并未能延續(xù)此前市盈率持續(xù)走低的趨勢(shì)。
新能源車：中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)鐵塔2020年基站備電電池招標(biāo)梳理
一周市場(chǎng)表現(xiàn)。指數(shù)方面，上周（2020.05.25-2020.05.29）上證綜指漲1.37%，深證A 指漲1.95%，滬深300 指數(shù)漲1.12%，鋰電池指數(shù)漲2.92%，鋰電池指數(shù)表現(xiàn)強(qiáng)于上證綜指、深證A 指和滬深300 指數(shù)。
保險(xiǎn)行業(yè)：重疾險(xiǎn)發(fā)展迎來(lái)變革
重疾險(xiǎn)市場(chǎng)方興未艾，滲透率仍有很大提升空間，但短期面臨競(jìng)爭(zhēng)加劇問(wèn)題。重疾定義和重疾表修訂，對(duì)行業(yè)發(fā)展具有深遠(yuǎn)意義。一方面，有利于維護(hù)消費(fèi)者權(quán)益；另一方面，產(chǎn)品定價(jià)、評(píng)估更加科學(xué)合理，有利于穩(wěn)定死差益。同時(shí)，為多元化產(chǎn)品設(shè)計(jì)提供了依據(jù)。雖然價(jià)格空間打開(kāi)，但產(chǎn)品定價(jià)受市場(chǎng)供求影響，預(yù)計(jì)降價(jià)力度有限。
計(jì)算機(jī)行業(yè)：關(guān)注銀行IT投入持續(xù)加大與數(shù)字貨幣進(jìn)度 相關(guān)公司受益維度各有不同
銀行IT 的概念，是指銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)使用的信息技術(shù)的統(tǒng)稱。根據(jù)IDC 數(shù)據(jù)，銀行IT 解決方案2018 年全年合計(jì)規(guī)模達(dá)到419.9 億元。根據(jù)歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，行業(yè)歷年增速都在20%以上。
醫(yī)藥行業(yè)：疫情防控“常態(tài)化” 建議關(guān)注醫(yī)藥三個(gè)賽道
本周，申萬(wàn)醫(yī)藥生物板塊上漲0.48%，滬深300 指數(shù)下跌2.11%，跑贏滬深300 指數(shù)2.59%，漲跌幅在申萬(wàn)28 個(gè)一級(jí)子行業(yè)中排名2 位。
房地產(chǎn)：成交平穩(wěn)；兩會(huì)重申房住不炒、老舊小區(qū)改造提速
市場(chǎng)行情：本周上證綜指下跌1.91%，恒生指數(shù)下跌3.64%，A 股房地產(chǎn)板塊下跌2.62%，H股內(nèi)房板塊下跌3.91%。板塊漲幅前弘陽(yáng)地產(chǎn)、仁恒置地、世茂房地產(chǎn)分別上漲4.88%、2.94%和1.58%，板塊跌幅前三佳兆業(yè)美好、奧園健康、藍(lán)光嘉寶分別下跌16.76%、13.76%和13.50%。
軍工行業(yè)：軍費(fèi)增速符合預(yù)期 關(guān)注核心資產(chǎn)投資機(jī)遇
本周滬深300指數(shù)下跌2.27% ，國(guó)防軍工板塊下跌4.00%，軍工板塊跑輸滬深300指數(shù)1.73pct。從行業(yè)來(lái)看，在中信30個(gè)一級(jí)子行業(yè)中，軍工行業(yè)排名第25位。
房地產(chǎn)行業(yè)：行業(yè)增速繼續(xù)回升 板塊估值下降
經(jīng)濟(jì)增速下行，通脹回落，貨幣供給上升：4月M2同比增11.1%，增速比3月升1.0個(gè)百分點(diǎn)；CPI同比增3.30%，增速比3月回落1.0個(gè)百分點(diǎn)；美元兌人民幣匯價(jià)期末7.0571；PMI為50.8%，比3月落1.20個(gè)百分點(diǎn)；進(jìn)出口額同比降5.0%，比3月降1個(gè)百分點(diǎn)；順差453億美元。
計(jì)算機(jī)行業(yè)：兩會(huì)召開(kāi)在即 關(guān)注新基建相關(guān)領(lǐng)域
1) “新基建”在高層會(huì)議中被頻繁提及。2020 年是全球科技革新元年，開(kāi)年以來(lái)“新基建”在中央高層次會(huì)議中被頻繁提及，4 月20 日，中國(guó)國(guó)家發(fā)改委創(chuàng)新和高技術(shù)發(fā)展司司長(zhǎng)伍浩在回答媒體關(guān)于“新基建”具體范疇的話題時(shí)說(shuō)：“初步研究認(rèn)為，新型基礎(chǔ)設(shè)施是以新發(fā)展理念為引領(lǐng)，以技術(shù)創(chuàng)新為驅(qū)動(dòng)，以信息網(wǎng)絡(luò)為基礎(chǔ)，面向高質(zhì)量發(fā)展需要，提供數(shù)字轉(zhuǎn)型、智能升級(jí)、融合創(chuàng)新等服務(wù)的基礎(chǔ)設(shè)施體系。”
鋰電設(shè)備行業(yè)：歐洲或免征純電動(dòng)車增值稅 利好下游電池需求
事件：根據(jù)彭博報(bào)道，歐盟考慮出臺(tái)新能源車刺激計(jì)劃，對(duì)零排放車豁免增值稅（歐洲各國(guó)增值稅在20%上下）。
汽車行業(yè)：汽車銷量實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng) 商用車市場(chǎng)顯著回暖
上周上證綜指下跌0.93%，深證成指下跌0.33%，中小板指下跌0.93%，創(chuàng)業(yè)板指下跌0.04%，滬深300 指數(shù)下跌1.28%，汽車行業(yè)指數(shù)下跌2.52%。細(xì)分板塊方面，乘用車指數(shù)下跌4.66%，商用載貨車指數(shù)下跌2.41%，商用載客車指數(shù)上漲0.72%，汽車零部件指數(shù)下跌1.76%，汽車服務(wù)指數(shù)下跌3.62%。個(gè)股漲幅較大的有泉峰汽車（51.24%）、艾可藍(lán)（24.65%）、聯(lián)明股份（19.41%），跌幅較大的有*ST 斯太（-21.52%）、神馳機(jī)電（-15.18%）、隆基機(jī)械（-9.3
食品飲料行業(yè) 產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化 短期承壓不改長(zhǎng)期趨勢(shì)
市場(chǎng)回顧：從業(yè)績(jī)角度看，食品飲料行業(yè)2019 年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6996.70 億元，同比增長(zhǎng)14.78%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1176.52 億元，同比增長(zhǎng)14.28%。2020 年Q1 營(yíng)收同比增長(zhǎng)0.15%，凈利潤(rùn)下降0.66%。
物管行業(yè)：互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)等戰(zhàn)投物管 物管流量經(jīng)濟(jì)再獲認(rèn)可
5 月14 日，世茂房地產(chǎn)發(fā)布公告，紅杉資本中國(guó)基金和騰訊控股已于近期完成對(duì)世茂服務(wù)控股有限公司的投資。
免稅行業(yè)：向全國(guó)性百億營(yíng)收免稅企業(yè)進(jìn)軍
2020年5月11日，格力地產(chǎn)股份有限公司發(fā)布公告，擬通過(guò)發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式購(gòu)買由珠海市國(guó)資委和城建集團(tuán)合計(jì)持有的珠海市免稅企業(yè)集團(tuán)有限公司100%的股權(quán)，同時(shí)，非公開(kāi)發(fā)行股份募集配套資金。公司股票自2020 年5 月11 日開(kāi)市起停牌，預(yù)計(jì)停牌時(shí)間不超過(guò)10個(gè)交易日。
工程機(jī)械行業(yè)：量?jī)r(jià)齊升下的需求“超預(yù)期”仍在延續(xù)
根據(jù)中國(guó)工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)行業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，4 月共計(jì)銷售各類挖掘機(jī)械產(chǎn)品45426 臺(tái)，同比+59.9%。國(guó)內(nèi)銷量43371 臺(tái)，同比+64.5%。出口銷量2055臺(tái)，同比+0.9%。