餐飲行業(yè)：?jiǎn)紊斫?jīng)濟(jì)催生餐飲新業(yè)態(tài) “一人食”模式發(fā)展前景如何？
疫情發(fā)生以來,“一人食”餐廳受到關(guān)注新冠疫情期間,餐飲企業(yè)受損嚴(yán)重,盡管全國(guó)餐廳于2020年3月下旬陸續(xù)恢復(fù)營(yíng)業(yè),但避免消費(fèi)者在就餐過程中發(fā)生交叉感染仍是各餐廳的防控重點(diǎn),可減少相互接觸、降低感染風(fēng)險(xiǎn)的“一人食”分餐模式逐漸受到眾多消費(fèi)者關(guān)注。
醫(yī)療健康行業(yè)：頂層設(shè)計(jì)文件出臺(tái) 醫(yī)療裝備發(fā)展再加速
12 月28 日，十部委聯(lián)合印發(fā)《“十四五”醫(yī)療裝備產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》（簡(jiǎn)稱《規(guī)劃》），本次《規(guī)劃》是醫(yī)療裝備領(lǐng)域首個(gè)國(guó)家層面的產(chǎn)業(yè)發(fā)展的規(guī)劃，提出1）到2025 年實(shí)現(xiàn)醫(yī)療裝備產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)高級(jí)化、產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化水平明顯提升，主流醫(yī)療裝備基本實(shí)現(xiàn)有效供應(yīng)，高端醫(yī)療設(shè)備產(chǎn)品性能和質(zhì)量水平明顯提升，初步形成對(duì)公共衛(wèi)生和醫(yī)療健康需求的全面支撐能力；2）到2035 年，醫(yī)療裝備的研發(fā)、制造、應(yīng)用提升至于世界先進(jìn)水平?！兑?guī)劃》的出臺(tái)將定調(diào)推動(dòng)醫(yī)療裝備產(chǎn)業(yè)朝著高質(zhì)量、產(chǎn)業(yè)鏈安全可控方向發(fā)展。
化妝品行業(yè)：強(qiáng)者恒強(qiáng) 細(xì)分高潛賽道優(yōu)勢(shì)領(lǐng)先
行情分化，頭部品牌商占優(yōu)。行情方面，根據(jù)申萬(wàn)化妝品指數(shù)，截止12月24 日，化妝品行業(yè)累計(jì)漲幅2.9%，其中魯商發(fā)展、貝泰妮、上海家化、珀萊雅實(shí)現(xiàn)16%以上漲幅，品牌商整體表現(xiàn)更佳。
氫能：儲(chǔ)氫發(fā)展適度超前 高壓儲(chǔ)氫優(yōu)先實(shí)現(xiàn)
氫能儲(chǔ)運(yùn)是產(chǎn)業(yè)鏈的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。氫能產(chǎn)業(yè)鏈整體分為氫能制取、氫能儲(chǔ)運(yùn)、氫能應(yīng)用三大環(huán)節(jié)，其中儲(chǔ)運(yùn)環(huán)節(jié)是高效利用氫能的關(guān)鍵。成本方面，氫氣儲(chǔ)運(yùn)成本占總成本約30%。技術(shù)方面，要提高氫氣能量密度，國(guó)際能源署規(guī)定儲(chǔ)氫質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)達(dá)到5%。經(jīng)濟(jì)高效是氫能儲(chǔ)運(yùn)未來發(fā)展趨勢(shì)。目前，氫能儲(chǔ)存應(yīng)用場(chǎng)景有加氫站儲(chǔ)存、運(yùn)輸車儲(chǔ)存和燃料電池車儲(chǔ)存等。
分布式光伏：市場(chǎng)化力量推動(dòng) 行業(yè)迎接增速拐點(diǎn)
風(fēng)光外送線路建設(shè)周期長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)裝機(jī)目標(biāo)需依賴分布式建設(shè)近年來，我國(guó)新能源裝機(jī)容量大規(guī)模提升，風(fēng)光大基地等集中式電站需要依靠特高壓電網(wǎng)建設(shè)外送電力，從項(xiàng)目周期來看，特高壓線路建設(shè)周期通常為2-3 年，在外送線路建設(shè)的中間檔期，分布式是實(shí)現(xiàn)我國(guó)“十四五”裝機(jī)規(guī)劃目標(biāo)的重要抓手。
計(jì)算機(jī)行業(yè)：國(guó)資云發(fā)展或加速
投資建議：近 幾年，漏洞、數(shù)據(jù)等安全問題高發(fā)，建設(shè)安全可控的云基礎(chǔ)設(shè)施迫在眉睫，各私有云等玩家和整個(gè)市場(chǎng)未來前景廣闊。推薦對(duì)應(yīng)A 股標(biāo)的：深信服、紫光股份。
環(huán)保行業(yè)：CEA周均價(jià)46元/噸 創(chuàng)開市以來新高
上周CEA 成交2,012 萬(wàn)噸，成交均價(jià)46 元/噸，環(huán)比增長(zhǎng)15%。地方碳配額周成交90 萬(wàn)噸，成交均價(jià)37 元/噸。CCER 周成交48 萬(wàn)噸，CQCER 周成交30 萬(wàn)噸。
燃料電池行業(yè)：多重催化共振 行業(yè)騰飛在即
12月3日，國(guó)家工信部發(fā)布《“十四五”工業(yè)綠色發(fā)展規(guī)劃》，在主要任務(wù)中提出，要實(shí)施工業(yè)領(lǐng)域碳達(dá)峰行動(dòng)，加快氫能技術(shù)創(chuàng)新和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、推動(dòng)氫能多元利用。
電影行業(yè)：短期關(guān)注檔期效應(yīng) 中期關(guān)注2022年票房復(fù)蘇及影投公司業(yè)績(jī)彈性
（1）票房端：疫情反復(fù)+內(nèi)容供給不足，2021年票房未回到2019年水平。2021年1月-11月票房累計(jì)443億元，YOY+168%，由于疫情反復(fù)及內(nèi)容供給不足等原因，較2019年同期下降25.5%，其中觀影人次下降31.6%，但票價(jià)較2019年與2020年均有明顯提升，單價(jià)分別增長(zhǎng)3.3/5.6元。
激光雷達(dá)行業(yè)：乘智能駕駛東風(fēng) 領(lǐng)略激光雷達(dá)的星辰大海
供需兩側(cè)共發(fā)力，車載賽道前景明朗。激光雷達(dá)（LiDAR）作為智能駕駛“感知、決策、執(zhí)行”三大核心環(huán)節(jié)之首的感知層傳感器，被譽(yù)為 “機(jī)器設(shè)備之眼”，將適應(yīng)多傳感器融合趨勢(shì)，迎來快速成長(zhǎng)。
磁性材料：稀土永磁-稀土盛世 永磁春天
稀土永磁材料是稀土功能材料中最具潛力和價(jià)值的應(yīng)用領(lǐng)域，未來在新能源汽車、工業(yè)電機(jī)、風(fēng)力發(fā)電等下游需求的強(qiáng)勁驅(qū)動(dòng)下，高性能釹鐵硼或?qū)⑦M(jìn)入新一輪產(chǎn)能擴(kuò)張周期，龍頭企業(yè)或?qū){借核心技術(shù)、成本控制、下游渠道等優(yōu)勢(shì)持續(xù)擴(kuò)張產(chǎn)能，不斷提升盈利能力，稀土永磁行業(yè)進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展的新時(shí)代。
紡織服裝行業(yè)之INDITEX：線下門店已基本恢復(fù)運(yùn)營(yíng) 業(yè)績(jī)較疫情前有所增長(zhǎng)
INDITEX 公布FY2021Q3 業(yè)績(jī)（2021 年8 月-2021 年10 月）。（1）收入：FY21Q3 公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收73.89 億歐元，同比增加22.09%，較FY19Q3 增加5.56%。
新能源發(fā)電行業(yè)：新能源運(yùn)營(yíng)商工具書之消納篇
我們?cè)谛履茉催\(yùn)營(yíng)商工具書第二篇——光伏篇的消納部分首次提到高比例新能源并網(wǎng)下解決消納問題的潛在路徑，但涵蓋內(nèi)容過于之多且命題較為宏大，因此并未做過多闡述。
汽車座椅行業(yè)：高價(jià)值大空間 國(guó)產(chǎn)替代正當(dāng)時(shí)
空間：高價(jià)值帶來千億賽道汽車座椅是汽車內(nèi)飾的必要配置及汽車被動(dòng)安全的重要產(chǎn)品，其質(zhì)量直接影響乘車人員的安全和乘坐體驗(yàn)。2020 年國(guó)內(nèi)汽車座椅平均單車價(jià)值3064 元，屬于零部件中單車價(jià)值量高的細(xì)分賽道，隨著輕量化和電動(dòng)智能化發(fā)展，消費(fèi)者對(duì)于安全性和舒適性的要求提升，電動(dòng)座椅記憶、座椅加熱等功能滲透率提升，加之輕量化材料的運(yùn)用，預(yù)計(jì)2025年中國(guó)乘用車座椅單車價(jià)值量升至4148 元，市場(chǎng)空間達(dá)到1055 億，CAGR 為11.3%。
酒店：疫情反復(fù)再次沖擊出租率
11月大陸酒店整體表現(xiàn):RevPAR 僅恢復(fù)19 年同期6 成。受疫情反復(fù)的影響,酒店行業(yè)經(jīng)營(yíng)再次受到擾動(dòng)。21 年11 月,我國(guó)大陸酒店出租率45.8%,較20 年11 月降低16.4pct,較19 年11 月降低21.87pct,降幅明顯擴(kuò)大。平均房?jī)r(jià)399 元/間夜,較20 年11 月減少1.8%,恢復(fù)至19 年同期的87.2%。RevPAR 183 元/間夜,由于出租率與平均房?jī)r(jià)均同比下降,RevPAR 較20 年11 月減少27.6%,恢復(fù)至19 年同期的59%。
博彩行業(yè)：監(jiān)管日趨完善 澳門博彩業(yè)迎來發(fā)展新機(jī)遇
1） 政府控制2013-2022 年10 月澳門賭桌年復(fù)合增速在3%以內(nèi)。2010年，澳門政府表示為降低澳門對(duì)博彩的依賴性不批準(zhǔn)新賭場(chǎng)項(xiàng)目，未來三年只允許增加500 張賭桌；2013 年，政府提出計(jì)劃控制自2013年至2022 年10 月間新增賭桌年復(fù)合增速不超過3%。截止2020 年底，澳門共有賭桌6080 張，較2013 年的5750 張年均復(fù)合增長(zhǎng)率為0.8%，我們預(yù)計(jì)未來賭桌增速仍保持在3%以內(nèi)。