白酒行業(yè)：疫情反復(fù)影響有限 行業(yè)基本邏輯不改 名優(yōu)酒價(jià)值空間已打開
與2020 年初相比，本輪疫情反復(fù)造成影響相對(duì)有限。兩輪疫情都造成了區(qū)域封鎖和消費(fèi)限制，商務(wù)活動(dòng)、宴會(huì)餐飲、日常往來(lái)的停滯造成白酒消費(fèi)場(chǎng)景的缺失，影響白酒動(dòng)銷與飲用，但是本輪疫情1）時(shí)間上避過(guò)春節(jié)旺季；2）地域上未造成全國(guó)性的生產(chǎn)和消費(fèi)停滯；3）準(zhǔn)備和預(yù)期更加充分，在一系列應(yīng)對(duì)措施下正在逐漸得到控制，若能在5-6 月份
集成灶行業(yè)：2021年景氣度高
億田增速領(lǐng)先，市場(chǎng)份額快速提升。2021 年集成灶上市公司均實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，火星人和美大規(guī)模領(lǐng)先，億田和火星人增速高于行業(yè)。根據(jù)奧維云網(wǎng)的監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)，2021 年火星人、美大、億田、帥豐線上和線下KA 合計(jì)銷額市占率分別提升11.1/4.5pct，其中火星人提升4.3/7.6pct、億田提升4.8/2.3pct。
CAR-T細(xì)胞療法行業(yè)：因病制宜 抗癌戰(zhàn)場(chǎng)的尖兵銳器
免疫細(xì)胞療法：抗癌戰(zhàn)場(chǎng)的尖兵銳器。免疫細(xì)胞療法是指采集人體自身免疫細(xì)胞，經(jīng)過(guò)體外改造、培養(yǎng)，使其數(shù)量擴(kuò)增或增加其靶向殺傷能力，然后再回輸?shù)交颊唧w內(nèi)，達(dá)到殺滅血液及組織中病原體、腫瘤細(xì)胞的目的。
玻璃制造行業(yè)：光伏玻璃庫(kù)存天數(shù)連降5周 浮法需求釋放有限
浮法玻璃庫(kù)存持續(xù)高位，單位利潤(rùn)觸底后略有回升本周浮法玻璃國(guó)內(nèi)均價(jià)環(huán)比上周略漲0.33%，整體市場(chǎng)需求表現(xiàn)一般，加工廠剛需補(bǔ)貨持續(xù)性仍需觀望。
金融：第三支柱政策利好資本市場(chǎng)及保險(xiǎn)行業(yè)
本周滬港深通金融服務(wù)指數(shù)下跌0.8%，跑贏滬深300 2.8ppt、跑贏KWEB7.2ppt；所覆蓋非銀及金融科技標(biāo)的漲跌幅前三分別為: 樂(lè)信(+6%)/指南針(+3%)/國(guó)金證券(+1%)；老虎證券(-13%)/諾亞(-13%)/眾安在線(-11%)。
裝配式建筑：保障性租賃住房建設(shè)導(dǎo)則發(fā)布 行業(yè)進(jìn)入規(guī)范及高質(zhì)量發(fā)展階段
事件：2022 年4 月21 日，北京市住建委、市規(guī)自委聯(lián)合發(fā)布《北京市保障性租賃住房建設(shè)導(dǎo)則（試行）》，對(duì)保障性租賃住房的整體規(guī)劃、配套設(shè)施、單體設(shè)計(jì)、室內(nèi)裝修等提出了基本建設(shè)要求。
電動(dòng)車：3月電動(dòng)車銷量持續(xù)超預(yù)期 疫情沖擊不改產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)期向好
3月國(guó)內(nèi)需求旺盛,Q1銷量大超市場(chǎng)預(yù)期,奠定全年高增。中汽協(xié)口徑,3月電動(dòng)車銷48.4萬(wàn)輛,同環(huán)比+114.2%/+44.9%,滲透率為21.7%,略超市場(chǎng)預(yù)期,Q1銷125.7萬(wàn)輛,同比增長(zhǎng)138.6% ,我們維持全年600萬(wàn)輛的銷量預(yù)期,同增70%+。
廣告：國(guó)內(nèi)外互聯(lián)網(wǎng)廣告市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局及增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)力分析
全球互聯(lián)網(wǎng)廣告市場(chǎng)格局：全球廣告市場(chǎng)進(jìn)入低速穩(wěn)增通道。國(guó)內(nèi)格局變遷明顯；海外相對(duì)穩(wěn)定，但TikTok有望帶來(lái)變化。Group M 預(yù)測(cè)全球廣告市場(chǎng)未來(lái)五年CAGR 在5%左右，進(jìn)入低速穩(wěn)增區(qū)間?；ヂ?lián)網(wǎng)廣告增速仍超大盤增速，持續(xù)搶占份額。2020 年之前海外互聯(lián)網(wǎng)廣告市場(chǎng)格局相對(duì)穩(wěn)定，龍頭不斷產(chǎn)品迭代或通過(guò)并購(gòu)保證流量份
創(chuàng)新藥：3CL下一階段 誰(shuí)有潛力超越輝瑞PAXLOVID
當(dāng)前,全球新冠藥物開發(fā)已經(jīng)解決了“從無(wú)到有”的問(wèn)題,進(jìn)入到“從有到優(yōu)”的階段。
金屬行業(yè)：短期疫情擾動(dòng) 穩(wěn)增長(zhǎng)預(yù)期強(qiáng)化
疫情影響地產(chǎn)開工，地產(chǎn)政策多點(diǎn)松動(dòng)疊加疫情逐步緩解預(yù)期下需求端有望不斷改善，發(fā)改委、工信部等對(duì)2022 年粗鋼產(chǎn)量壓減工作進(jìn)行研究部署，提出“確保2022 年全國(guó)粗鋼產(chǎn)量同比下降”，供給端有望繼續(xù)優(yōu)化，庫(kù)存處近三年低位，原材料上漲壓力下毛利下行。
家電行業(yè)：國(guó)常會(huì)部署系列促消費(fèi)舉措
本周（4.8-4.14）滬深300 指數(shù)下降0.42%，家電（中信）板塊上漲1.26%，行業(yè)跑贏大盤1.68 個(gè)百分點(diǎn)，在30 個(gè)中信一級(jí)行業(yè)中排名第5。細(xì)分子行業(yè)方面，本周漲跌互現(xiàn)，白電板塊領(lǐng)漲。白色家電2.83%、廚房電器-0.54%、照明電工及其他-4.00%、小家電-0.34%、黑色家電-2.03%。
預(yù)制菜：厚積薄發(fā) 老樹新芽
預(yù)制菜在國(guó)內(nèi)已有20 年以上的發(fā)展歷史，并非憑空出現(xiàn)也不會(huì)曇花一現(xiàn)。疫情影響下，消費(fèi)者對(duì)于便捷生活、安全食物的追求，以及餐飲企業(yè)連鎖化、降本增速的需求，共同引發(fā)了行業(yè)爆發(fā)式增長(zhǎng)。而多年以來(lái)冷鏈物流基礎(chǔ)、餐飲供應(yīng)鏈建設(shè)，則為這次產(chǎn)業(yè)盛宴奠定了扎實(shí)基礎(chǔ)。
運(yùn)動(dòng)服飾行業(yè)：國(guó)產(chǎn)品牌勢(shì)能強(qiáng) 代工端受疫情擾動(dòng)呈現(xiàn)分化
行業(yè)概況：2021 年國(guó)內(nèi)運(yùn)動(dòng)服飾實(shí)現(xiàn)了較高增長(zhǎng)，仍然較其他服飾品類有相對(duì)優(yōu)勢(shì)。梳理運(yùn)動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈公司在2021 年的表現(xiàn)，我們總結(jié)出兩個(gè)發(fā)展特點(diǎn)。
保險(xiǎn)行業(yè)：改革仍在進(jìn)行時(shí) 不動(dòng)產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)敞口較小
FYP、NBVM 雙弱，2021 年上市險(xiǎn)企NBV 降幅均超20%。NBV 增速：平安-23.6%、太保-24.8%、新華-34.9%、國(guó)壽-23.3%。
乳制品：原奶周期趨緩 乳制品持續(xù)增長(zhǎng)可期
推薦邏輯：1、短期看：原奶價(jià)格保持高位，乳企可通過(guò)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)、減少費(fèi)用投放、直接提價(jià)等方式提高毛銷差；成本端雖承壓，但盈利能力實(shí)則改善。