家用電器行業(yè):份額持續(xù)提升,繼續(xù)推薦青島海爾
投資建議:份額持續(xù)提升,繼續(xù)推薦青島海爾 建議關(guān)注具備國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力與全球化布局的板塊龍頭,繼續(xù)推薦持有業(yè)績(jī)確定性較高的家電龍頭,推薦白電龍頭青島海爾、美的集團(tuán)、格力電器,小家電龍頭蘇泊爾。 待外部環(huán)境趨于穩(wěn)定后,出口龍頭的中期業(yè)績(jī)將有望迎來改善,依然看好出口行業(yè)格局改善帶來的龍頭的長(zhǎng)期成長(zhǎng)性,建議關(guān)注西式廚房小家電龍頭新寶股份,按摩椅龍頭榮泰健康。 l 一周行情回顧(2018.06.18-2018.06.22) 滬深300指數(shù)下跌幅度較大,降幅3.9%。
輕工行業(yè):造紙看龍頭,家居軟體和全屋定制增長(zhǎng)強(qiáng)勁
年報(bào)與一季報(bào)披露完畢,龍頭領(lǐng)增趨勢(shì)明顯。在2017年年報(bào)和2018年一季報(bào)中,輕工行業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)分別為28.3%和22.7%;歸母凈利潤(rùn)增速分別為47.1%和13.8%。
有色金屬行業(yè):業(yè)績(jī)?cè)鏊倮^續(xù)維持高位,盈利能力韌性十足
有色金屬行業(yè)上市公司2017年?duì)I業(yè)收入同比增長(zhǎng)15.73%,歸屬于母公司股東凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)142.57%。受2018年國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)、基建投資下行壓力大降低需求預(yù)期、在高利潤(rùn)刺激下有色金屬供應(yīng)開始逐步釋放,以及2017年一季度高基數(shù)的影響下,有色金屬價(jià)格的上漲勢(shì)頭有所減弱。雖然有色金屬行業(yè)2018Q1業(yè)績(jī)?cè)鏊俅蠓禄?但利潤(rùn)增速仍然維持在高位,韌勁十足。有色金屬行業(yè)2018Q1營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)15.43%,業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)56.52%。
鋼鐵行業(yè):5月宏觀數(shù)據(jù)驗(yàn)證需求韌性
本周,鋼鐵版塊上漲3.08%,滬深300下跌0.69%。鋼材庫存去化情況理想打消市場(chǎng)對(duì)鋼鐵需求端擔(dān)憂疊加鋼材盈利較好促使市場(chǎng)對(duì)中報(bào)行情抱有期待,鋼鐵版塊漲幅居前。
建筑材料行業(yè):為什么水泥行業(yè)淡季會(huì)超預(yù)期
隨著南方步入梅雨季節(jié),淡季來臨,上周水泥價(jià)格繼續(xù)小幅回落,2季度旺季全國(guó)均價(jià)已經(jīng)創(chuàng)出本輪周期新高,核心區(qū)域南方地區(qū)雖然沒有創(chuàng)出新高,但是保持高位震蕩態(tài)勢(shì)。
房地產(chǎn)行業(yè):土地成交量?jī)r(jià)齊升、部分城市調(diào)控加碼
市場(chǎng)跟蹤:申萬一級(jí)房地產(chǎn)行業(yè)周換手率2.61,較上周下降13.91%,從申萬一級(jí)其他行業(yè)表現(xiàn)來看,房地產(chǎn)行業(yè)交投活躍度仍屬于中等偏下位置震蕩。周收益率0.53%,較上周收益率提升3.83pct,相對(duì)其他板塊處于中上水平。當(dāng)前地產(chǎn)板塊風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)4.63%高于動(dòng)態(tài)均值2.59%,且上穿均值+SD線,我們認(rèn)為地產(chǎn)板塊目前已進(jìn)入相對(duì)低估高溢價(jià)狀態(tài),未來具有一定空間。
電商行業(yè):全渠道融合進(jìn)入收割期,蘇寧邁入黃金時(shí)代
蘇寧線下業(yè)態(tài)布局持續(xù)升級(jí)完善,引領(lǐng)行業(yè)“智慧快消”革命,未來全品類、全業(yè)態(tài)門店擴(kuò)張持續(xù)加速
環(huán)保工程及服務(wù)行業(yè):正本清源,凝聚一切力量打好污染防治攻堅(jiān)戰(zhàn)
大“生態(tài)環(huán)境部”迎來變革,環(huán)保大會(huì)開啟攻堅(jiān)戰(zhàn)新階段。
汽車及汽車零部件行業(yè):汽車板塊整體下跌0.98%,跑輸滬深300指數(shù)0.38個(gè)百分點(diǎn)
汽車板塊整體下跌0.98%,跑輸滬深300指數(shù)0.38個(gè)百分點(diǎn)
醫(yī)藥生物行業(yè):政策加碼,重視創(chuàng)新藥、醫(yī)療器械與消費(fèi)升級(jí)
本周上證綜指上漲0.35%報(bào)3082.23點(diǎn),中小板下跌0.94%,報(bào)6998.77點(diǎn),創(chuàng)業(yè)板上漲1.28%,報(bào)1085.60點(diǎn)。醫(yī)藥生物同比上漲3.66%,報(bào)8566.28點(diǎn),表現(xiàn)強(qiáng)于上證3.31個(gè)pp,強(qiáng)于中小板4.60個(gè)pp,強(qiáng)于創(chuàng)業(yè)板3.66個(gè)pp。全部A股估值為16.6倍,醫(yī)藥生物估值為36.2倍,對(duì)全部A股溢價(jià)率上升至118.06%。
鋼鐵行業(yè):庫存規(guī)模已達(dá)低位,環(huán)保進(jìn)一步支撐鋼價(jià)
本周中美貿(mào)易摩擦又起波瀾,中信29個(gè)板塊僅5個(gè)板塊上漲。中信鋼鐵板塊下跌2.87%,跑輸上證指數(shù)0.35個(gè)百分點(diǎn),在各行業(yè)中排名13。個(gè)股方面,高分紅個(gè)股柳鋼股份、永興特鋼排名第2、3,而受本周*ST烯碳退市及市嘲A股退市常態(tài)化”情緒的擔(dān)憂,*ST創(chuàng)興、ST滬科、*ST金嶺均跌幅靠前。
TMT行業(yè):工信部啟動(dòng)變頻器用關(guān)鍵芯片建設(shè)項(xiàng)目
今日,川財(cái)信息科技指數(shù)上漲3.08%。電子板塊,超頻三、水晶光電、廣東駿亞等6只個(gè)股漲停。跌幅前三的個(gè)股為雷曼股份、奧瑞德、猛獅科技,分別下跌6.10%、5.82%、5.06%。
農(nóng)業(yè)行業(yè):進(jìn)口美國(guó)大豆有利于降低生豬養(yǎng)殖成本
飼料板塊,重點(diǎn)推薦天馬科技。(1)公司是特種魚飼料企業(yè),產(chǎn)品技術(shù)門檻高,隨著高端魚消費(fèi)增長(zhǎng),公司飼料銷量呈現(xiàn)高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì),預(yù)計(jì)2018-2020年年均復(fù)合增長(zhǎng)率超過30%;(2)公司鰻魚料、黃魚料和石斑魚料增長(zhǎng)迅速,隨著海洋禁捕實(shí)施,公司特種魚料銷量將進(jìn)一步增加;(3)公司2018年將重點(diǎn)推廣高端蝦料,計(jì)劃新增10000噸高端料;(4)逐步涉及水產(chǎn)保健品,將飼料和保健一體化經(jīng)營(yíng),另外公司股權(quán)激勵(lì)將進(jìn)一步調(diào)動(dòng)員工積極性。
食品飲料行業(yè):避險(xiǎn)情緒助推板塊行情,基本面向上是核心
1、市場(chǎng)風(fēng)格轉(zhuǎn)換進(jìn)一步推升板塊行情,基本面持續(xù)向好才是核心驅(qū)動(dòng):受中美貿(mào)易戰(zhàn)新變化、意大利政局不穩(wěn)定等因素影響,市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒嚴(yán)重,板塊走勢(shì)分化明顯,同時(shí)市場(chǎng)對(duì)金融去杠桿環(huán)境下信用風(fēng)險(xiǎn)事件爆發(fā)及流動(dòng)性存在擔(dān)憂,更傾向于現(xiàn)金流狀況更優(yōu)的板塊,因此,可以看到上周行情表現(xiàn)主要集中在大消費(fèi),其中食品飲料漲幅第一,漲幅超過10%的個(gè)股達(dá)到14個(gè)。
輸行業(yè):航空量?jī)r(jià)持續(xù)改善,集運(yùn)提價(jià)全面反彈
隨著年報(bào)一季報(bào)披露完畢,市場(chǎng)持倉風(fēng)格輪動(dòng)以后,我們傾向于認(rèn)為,交運(yùn)板塊的選股邏輯在于:1)具有較高的基本面業(yè)績(jī)彈性;2)估值偏低或者至少在中位數(shù)以下。目前時(shí)點(diǎn)來看,我們的配置排序?yàn)楹娇?、鐵路、快遞。
石油化工行業(yè)丙烯行業(yè):丙烯景氣有望好轉(zhuǎn),看好丙烷脫氫產(chǎn)業(yè)鏈
丙烯行業(yè)好轉(zhuǎn),原料輕質(zhì)化,帶動(dòng)丙烯未來新增供應(yīng)受限。目前全球丙烯產(chǎn)能約1.26億噸,表觀需求約1億噸,其中60%以上需求來自于聚丙烯。2017年全球乙烯的生產(chǎn)原料中石腦油路線占47%,乙烷路線占35%;根據(jù)S&P 數(shù)據(jù),2027年石腦油的路線占比將會(huì)下降到44%,而乙烷路線將會(huì)上升到38.5%。美國(guó)在2017年是迎來第一波的乙烯投產(chǎn)高峰,產(chǎn)能均以乙烷為裂解原料,對(duì)應(yīng)的丙烯產(chǎn)量極少。同時(shí),這些產(chǎn)能的投產(chǎn)有可能會(huì)沖擊全球,尤其是高成本端如西北歐、日本的以石腦油為裂解原料的裝置負(fù)荷。