家電行業(yè)：廚電行業(yè)景氣回升 白電行業(yè)積極促銷(xiāo)去化庫(kù)存
廚電行業(yè)景氣度回升，終端需求逐步改善。11月頭部公司持續(xù)積極推動(dòng)促銷(xiāo)，市場(chǎng)銷(xiāo)售同比增長(zhǎng)顯著。根據(jù)奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)，“雙十一”促銷(xiāo)期（第44周-第46周）全網(wǎng)線上油煙機(jī)銷(xiāo)售額為16.1億元，同比增長(zhǎng)12.5%；線上燃?xì)庠钿N(xiāo)售額為8億元，同比增長(zhǎng)12%。另一方面，竣工數(shù)據(jù)環(huán)比改善明顯，考慮到同期基數(shù)，我們對(duì)11、12月的竣工數(shù)據(jù)保持樂(lè)觀，預(yù)計(jì)廚電終端需求回暖將穩(wěn)步兌現(xiàn)。伴隨行業(yè)渠道庫(kù)存逐步去化，頭部公司收入表現(xiàn)有望逐季改善。
物業(yè)服務(wù)行業(yè)：三大維度12量化指標(biāo) 光大物業(yè)選股框架模型
行業(yè)變革：政策與需求推動(dòng)供給側(cè)進(jìn)化
醫(yī)藥行業(yè)：醫(yī)保個(gè)人賬戶政策推演-藥店龍頭爭(zhēng)奪統(tǒng)籌機(jī)會(huì)
我國(guó)現(xiàn)行的基本醫(yī)療保險(xiǎn)制度體系由新中國(guó)時(shí)期的勞保醫(yī)療、公費(fèi)醫(yī)療制度、傳統(tǒng)農(nóng)村合作醫(yī)療保險(xiǎn)轉(zhuǎn)變而來(lái)，現(xiàn)階段共有城鎮(zhèn)職工和城鄉(xiāng)居民兩種醫(yī)保制度。城鄉(xiāng)居民個(gè)人賬戶資金占比小，取消個(gè)人賬戶影響較小，逐步過(guò)渡為門(mén)診統(tǒng)籌。
信息技術(shù)行業(yè)：中美醫(yī)療IT全局復(fù)盤(pán)-百慮一致 殊途同歸
中美兩國(guó)在醫(yī)療服務(wù)體系、保險(xiǎn)支付體系以及醫(yī)療監(jiān)管體系等方面有諸多不同，但追溯信息化系統(tǒng)建設(shè)本質(zhì)，我們認(rèn)為兩國(guó)醫(yī)療IT 行業(yè)公司具備較高相似性與可比性
化工行業(yè)：間甲酚供應(yīng)持續(xù)緊張 維生素E價(jià)格長(zhǎng)期看漲
因國(guó)外維生素E原料供應(yīng)影響，維生素E市場(chǎng)供應(yīng)緊張。新和成11月14日飼料級(jí)維生素E報(bào)價(jià)52元/kg。
房地產(chǎn)：全國(guó)土地推盤(pán)去化情況高頻跟蹤
土地推盤(pán)：【土地】本周住宅類(lèi)土地供地建面1012 萬(wàn)平，同比下降40%,環(huán)比上升335%;住宅類(lèi)供地均價(jià)3972 元/平，同比下降13%，環(huán)比下降17%?！就票P(pán)】動(dòng)態(tài)推盤(pán)情況來(lái)看，28 個(gè)重點(diǎn)城市11 月推盤(pán)359 套，同比-63%，環(huán)比-42%；一二三線分別推盤(pán)38、296、25 套，一二三線同環(huán)比均下降?！就票P(pán)去化】11 月4 日至11 月10 日，我們跟蹤的重點(diǎn)10 城共推出13144 套新房，實(shí)現(xiàn)開(kāi)盤(pán)去化8149 套，平均開(kāi)盤(pán)去化率62%，去化率較上周稍升。
建筑裝飾行業(yè)：政策再度加碼提供加杠桿空間 基建投資有望加速落地-國(guó)常會(huì)降低部分基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目最低資本金比
事件：11 月13 日國(guó)常會(huì)決定：1）降低部分基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目最低資本金比例。
消費(fèi)產(chǎn)業(yè)：守龍頭 抓拐點(diǎn)
我們持續(xù)看好中國(guó)消費(fèi)潛力，中長(zhǎng)期配置建議穿越短期輪動(dòng)，堅(jiān)守消費(fèi)龍頭，分享“中國(guó)成長(zhǎng)”。
計(jì)算機(jī)行業(yè)：業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼 安可迎加速成長(zhǎng)機(jī)遇
本周關(guān)鍵詞：安全可控。我們3 月份報(bào)告觀點(diǎn)判斷19 年安全可控將進(jìn)入加速發(fā)展快車(chē)道，國(guó)產(chǎn)化產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)有望取得實(shí)質(zhì)性突破發(fā)展，目前從三季報(bào)情況來(lái)看，安可行業(yè)業(yè)績(jī)已經(jīng)開(kāi)始出現(xiàn)拐點(diǎn)，收入和利潤(rùn)均明顯改善。我們認(rèn)為隨著相關(guān)政策不斷推進(jìn)及市場(chǎng)投入進(jìn)一步加大，行業(yè)成長(zhǎng)空間充足，企業(yè)盈利能力將進(jìn)一步提升，重點(diǎn)推薦中國(guó)長(zhǎng)城、太極股份。
國(guó)防軍工行業(yè)：三季報(bào)維持增長(zhǎng)高景氣度有望延續(xù) 基金持倉(cāng)水平穩(wěn)定
1、截至10 月31 日，軍工板塊162 家公司共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4658.66億元，同比增長(zhǎng)2.55%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)206.04 億元，同比增長(zhǎng)9.61%。整體來(lái)看，繼中報(bào)業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)增長(zhǎng)后，軍工板塊三季報(bào)營(yíng)收和利潤(rùn)水平依然延續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，行業(yè)景氣度提升趨勢(shì)不改。
化工行業(yè)：馬來(lái)印尼減產(chǎn)預(yù)期推高棕油價(jià)格 F141B價(jià)格創(chuàng)歷史新高
截至本周四（11 月7 日），中國(guó)化工產(chǎn)品價(jià)格指數(shù)（CCPI）為4111 點(diǎn)，較上周四（10 月31 日）的4156 點(diǎn)下跌1.1%?；ぃㄉ耆f(wàn)）指數(shù)收盤(pán)于2503.11點(diǎn)，較上周上漲1.7%，跑輸滬深300 指數(shù)1.0%。本周化工產(chǎn)品價(jià)格漲幅前五的為鹽酸（+7.79%）、丙酮（+5.27%）、丁二烯（+5.03%）、二氯甲烷（+4.87%）、乙烯（+4.14）；化工產(chǎn)品跌幅前五的為維生素D3（-9.02%）、雙氧水（-7.00%）、液體燒堿（-5.22%）、苯酚（-5.14%）、TDI（-4.
電商行業(yè)：王者之戰(zhàn)拉開(kāi)序幕 年度大戲還看雙十一
本屆雙十一不變的故事：格局焦灼、規(guī)模放緩、競(jìng)爭(zhēng)白熱、心水大牌。去年雙十一全網(wǎng)交易額同比增長(zhǎng)僅24%，我們預(yù)計(jì)隨今年消費(fèi)預(yù)期疲軟，雙十一同比增速將繼續(xù)下行。今年雙十一各大平臺(tái)預(yù)熱期顯著提前，競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步加劇。從天貓預(yù)售數(shù)據(jù)看，大牌+低價(jià)商品仍然是促進(jìn)用戶加入購(gòu)物車(chē)+下單支付的最核心驅(qū)動(dòng)因素。
病理行業(yè)：診斷“金標(biāo)準(zhǔn)”貢獻(xiàn)超三百億潛在市場(chǎng)
病理檢查是腫瘤診斷的金標(biāo)準(zhǔn)，四大細(xì)分領(lǐng)域加深理解疾病本質(zhì)。目前病理報(bào)告被認(rèn)為是腫瘤診斷的“金標(biāo)準(zhǔn)”，可分為四大細(xì)分領(lǐng)域：組織病理、細(xì)胞病理、免疫組化病理和分子病理，逐漸探索疾病本質(zhì)。 我國(guó)注冊(cè)執(zhí)業(yè)病理醫(yī)生嚴(yán)重缺乏，目前缺口至少為6.6萬(wàn)人，多點(diǎn)執(zhí)業(yè)、鼓勵(lì)病理診斷中心設(shè)置等政策有望解決行業(yè)病理醫(yī)生缺乏、資源分配不公平、醫(yī)生收入低等問(wèn)題。
醫(yī)藥生物行業(yè)：行業(yè)持續(xù)分化 優(yōu)選創(chuàng)新和細(xì)分龍頭
10 月申萬(wàn)醫(yī)藥指數(shù)上漲4.67%，顯著高于市場(chǎng)平均表現(xiàn)
汽車(chē)行業(yè)：10月重卡再超預(yù)期 推薦關(guān)注重卡產(chǎn)業(yè)鏈
投資建議：10 月重卡銷(xiāo)量約9 萬(wàn)輛，比上年同期的8 萬(wàn)輛增長(zhǎng)12.4%，環(huán)比今年9 月的8.36 萬(wàn)輛增長(zhǎng)7.7%，這是繼今年7 月以來(lái)的連續(xù)4 個(gè)月正增長(zhǎng)，主要原因在于臨近年底，各地為完成年初預(yù)定的國(guó)三及以下柴油車(chē)淘汰目標(biāo)，紛紛加大國(guó)三車(chē)限行、禁行的力度，另外傳統(tǒng)旺季，煤運(yùn)、散貨物流運(yùn)輸需求提升促進(jìn)物流重卡消費(fèi)需求，預(yù)計(jì)今年重卡有望沖擊114 萬(wàn)輛以上的銷(xiāo)量，我們認(rèn)為10 月重卡再超預(yù)期及部分上市公司Q3 季度業(yè)績(jī)依然穩(wěn)健，重卡產(chǎn)業(yè)鏈依然值得重點(diǎn)關(guān)注。
房地產(chǎn)行業(yè)：銷(xiāo)售良好 融資偏緊
供求兩端的一些積極因素推動(dòng)2019 年10 月龍頭房企的銷(xiāo)售超預(yù)期。企業(yè)融資受到限制，高信用公司優(yōu)勢(shì)更為明顯。
