![2018年中國上海機場免稅店新衛(wèi)星廳投產(chǎn)帶動免稅進入新紀元[圖]](http://img.chyxx.com/2019/07/201907111334251p.png?x-oss-process=style/w320)
2018年中國上海機場免稅店新衛(wèi)星廳投產(chǎn)帶動免稅進入新紀元[圖]
受益進境免稅開閘和一線機場免稅合同到期重簽，首都機嘗上海機嘗白云機場股價持續(xù)上行，新一輪機場行情自此開啟。非航免稅招標放開改寫了機場投資框架，國際樞紐的客流價值得到合理兌現(xiàn)，有助于在新產(chǎn)能投放周期中有效熨平初期成本端的一次性沖擊。
![2019年上半年中國航空行業(yè)供需格局、匯率沖擊及民航發(fā)展基金分析[圖]](http://img.chyxx.com/2019/07/20190711133504.png?x-oss-process=style/w320)
2019年上半年中國航空行業(yè)供需格局、匯率沖擊及民航發(fā)展基金分析[圖]
今年以來，行業(yè)供需關(guān)系受經(jīng)濟周期影響表現(xiàn)相對弱勢，航空股價表現(xiàn)更多受外部因素影響——受供給寬松影響，原油價格中樞低于去年，對股價影響相對溫和；受中美貿(mào)易談判預(yù)期影響，匯率因素波動明顯，疊加新租賃準則下航司外匯敞口有所放大，成為當前主導(dǎo)航空股走勢的主要變量。
![2018年中國電子行業(yè)國產(chǎn)化發(fā)展及2025年國內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)自給率將完成70% 目標[圖]](http://img.chyxx.com/2019/07/20190711133005.png?x-oss-process=style/w320)
2018年中國電子行業(yè)國產(chǎn)化發(fā)展及2025年國內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)自給率將完成70% 目標[圖]
國內(nèi)集成電路領(lǐng)域仍高度依賴進口，根據(jù)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，我國在CPU、存儲器、FPGA 等高端芯片方面高度依賴進口；在先進制程上，與國際先進水平仍相差 2.5 代以上；在特色制造工藝方面，高頻射頻器件、高功率 IGBT、化合物半導(dǎo)體的制造技術(shù)依然欠缺；設(shè)備和原材料等產(chǎn)業(yè)配套領(lǐng)域，高端光刻機、光刻膠、12 英寸硅片等仍未實現(xiàn)國產(chǎn)化，對進口仍有著嚴重的依賴。
![我國豬價呈現(xiàn)典型的周期性變化，2019年、2020年生豬供給量及生豬均價走勢預(yù)測[圖]](http://img.chyxx.com/2019/07/20190711132913.png?x-oss-process=style/w320)
我國豬價呈現(xiàn)典型的周期性變化，2019年、2020年生豬供給量及生豬均價走勢預(yù)測[圖]
豬周期，本質(zhì)是利潤驅(qū)動的生豬供給周期。豬價呈現(xiàn)典型的周期性變化，一輪周期大概持續(xù)4年左右。過往經(jīng)驗顯示，豬價受需求變化的影響相對有限，主要由生豬供給決定，而后者主要由養(yǎng)殖利潤驅(qū)動。當生豬養(yǎng)殖利潤下降、進入持續(xù)虧損時，部分產(chǎn)能退出、生豬供給減少，進而帶動豬價修復(fù)；隨后養(yǎng)殖利潤上升，又引發(fā)產(chǎn)能擴張、生豬供給增加，豬價再度下跌，養(yǎng)殖利潤下降，如此循環(huán)。
![2018年豆類種植現(xiàn)狀、豆制品行業(yè)發(fā)展規(guī)模及發(fā)展趨勢[圖]](http://img.chyxx.com/2019/07/20190711133043.png?x-oss-process=style/w320)
2018年豆類種植現(xiàn)狀、豆制品行業(yè)發(fā)展規(guī)模及發(fā)展趨勢[圖]
2015年，我國豆類播種面積為8432.73千公頃，同比下降4.4%；在國家鼓勵大豆種植的政策影響下，2016年豆類播種面積為9287.20千公頃，同比增長10.1%。國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2017年豆類種植面積繼續(xù)增加，達到10051.29千公頃。
2018年中國鐵路行業(yè)改革推進鋪墊、政策方向及未來推行發(fā)展趨勢分析
一、鐵路改革持續(xù)推進，資產(chǎn)證券化將成主要突破口
![2018年中國高端醫(yī)療服務(wù)市場規(guī)模現(xiàn)狀及行業(yè)發(fā)展對策分析[圖]](http://img.chyxx.com/2019/07/20190711132859.png?x-oss-process=style/w320)
2018年中國高端醫(yī)療服務(wù)市場規(guī)?，F(xiàn)狀及行業(yè)發(fā)展對策分析[圖]
從相對于基本醫(yī)療的角度出發(fā)，高端醫(yī)療是醫(yī)療服務(wù)整體中的一個細分概念，具有高服務(wù)、高技術(shù)、高收費的特點。
![2019年上海垃圾分類行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及未來發(fā)展前景分析[圖]](http://img.chyxx.com/2019/07/20190711132446.png?x-oss-process=style/w320)
2019年上海垃圾分類行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及未來發(fā)展前景分析[圖]
2018年3月，上海市發(fā)布《關(guān)于建立完善本市生活垃圾全程分類體系的實施方案》，提出2020年將建成生活垃圾全程分類體系，并在居住區(qū)普遍推行生活垃圾分類制度。2018年4月，上海市發(fā)布《上海市生活垃圾全程分類體系建設(shè)行動計劃（2018年—2020年）》，該行動計劃是對《實施方案》的細化落實。三年行動計劃提出，到2020年，上海所有區(qū)要實現(xiàn)生活垃圾分類全覆蓋，90%以上的居住區(qū)垃圾分類實際效果要達標。
![2018中國旅游行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及2019年上半年旅游出行人次、未來發(fā)展趨勢分析[圖]](http://img.chyxx.com/2019/07/20190711132323.png?x-oss-process=style/w320)
2018中國旅游行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及2019年上半年旅游出行人次、未來發(fā)展趨勢分析[圖]
對比日本旅游發(fā)展階段，中國已經(jīng)度過日本旅游的“起步階段”，處于日本1980年代末期：1）中國當前人均GDP類似于日本1982年。2018年中國人均GDP約為9900美元，日本人均GDP在1982年已達到9539美元。中國的一二線市場人均GDP明顯偏高，已經(jīng)處于日本1980年代后期。
![2007年-2008年4月農(nóng)業(yè)板塊上漲達12個月，2019年我國農(nóng)業(yè)復(fù)盤看超額收益明顯， 數(shù)字農(nóng)業(yè)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)和技術(shù)條件日益成熟，將迎來快速發(fā)展期[圖]](http://img.chyxx.com/2019/07/20190711132502.png?x-oss-process=style/w320)
2007年-2008年4月農(nóng)業(yè)板塊上漲達12個月，2019年我國農(nóng)業(yè)復(fù)盤看超額收益明顯， 數(shù)字農(nóng)業(yè)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)和技術(shù)條件日益成熟，將迎來快速發(fā)展期[圖]
從過去十年兩輪 CPI 上升周期來看，農(nóng)業(yè)板塊相對于滬深 300 指數(shù)都取得了非常明顯 的正收益。2007 年 1 月-2008 年 4 月，CPI 經(jīng)歷了 16 個月的上升周期，在此期間農(nóng)業(yè) 板塊上漲月份達 12 個月，占比達 75%，累計漲幅達 181%，相對于滬深 300 指數(shù)漲幅 也達到 87%，其中動物疫苗板塊累計相對漲幅達到 28%，種植業(yè)板塊累計相對漲幅達 到 214%，飼料板塊累計相對漲幅達 74%，畜禽養(yǎng)殖板塊累計相對漲幅達到 61%。
![2019年1-5月中國快遞行業(yè)格局發(fā)展、成本優(yōu)勢及行業(yè)發(fā)展趨勢分析[圖]](http://img.chyxx.com/2019/07/20190711132508.png?x-oss-process=style/w320)
2019年1-5月中國快遞行業(yè)格局發(fā)展、成本優(yōu)勢及行業(yè)發(fā)展趨勢分析[圖]
一、中小快遞相繼轉(zhuǎn)型退出，快遞單件利潤環(huán)比趨穩(wěn)
![2019年一季度豬價上漲帶動其他禽肉價格上漲，CPI 通脹快速上行，未來幾個月 CPI 通脹或快速上行[圖]](http://img.chyxx.com/2019/07/20190711131944.png?x-oss-process=style/w320)
2019年一季度豬價上漲帶動其他禽肉價格上漲，CPI 通脹快速上行，未來幾個月 CPI 通脹或快速上行[圖]
豬周期，本質(zhì)是利潤驅(qū)動的生豬供給周期。豬價呈現(xiàn)典型的周期性變化，一輪周期大概持續(xù)4年左右。過往經(jīng)驗顯示，豬價受需求變化的影響相對有限，主要由生豬供給決定，而后者主要由養(yǎng)殖利潤驅(qū)動。當生豬養(yǎng)殖利潤下降、進入持續(xù)虧損時，部分產(chǎn)能退出、生豬供給減少，進而帶動豬價修復(fù)；隨后養(yǎng)殖利潤上升，又引發(fā)產(chǎn)能擴張、生豬供給增加，豬價再度下跌，養(yǎng)殖利潤下降，如此循環(huán)。
![2019年1-5月中國汽車行業(yè)銷量及未來銷量預(yù)測[圖]](http://img.chyxx.com/2019/07/20190711132017.png?x-oss-process=style/w320)
2019年1-5月中國汽車行業(yè)銷量及未來銷量預(yù)測[圖]
19年前4個月乘用車市場整體表現(xiàn)不佳，僅交叉型乘用車同比略有增長，其余車型銷量均出現(xiàn)同比雙位數(shù)下滑現(xiàn)象。1-4月乘用車銷量683萬輛，同比下降14.6%。其中轎車銷量為330萬輛（同比-12.7%），SUV292萬輛（同比-15.8%），MPV139萬輛（同比-22.8%），交叉型乘用車13萬輛（同比+3.4%）。
![2018-2019年3月中國個人住房貸款平均利率走勢分析及銀行首付比例情況分析[圖]](http://img.chyxx.com/2019/07/20190711130125.png?x-oss-process=style/w320)
2018-2019年3月中國個人住房貸款平均利率走勢分析及銀行首付比例情況分析[圖]
長短期國債收益率的利差自2018年至今年持續(xù)擴大，可見市場去杠桿-穩(wěn)杠桿成效顯著。我國經(jīng)濟目前處于U型底部回升階段，進入2019以來宏觀調(diào)控繼續(xù)逆周期調(diào)節(jié)，而“去杠桿-穩(wěn)杠桿”目標初步完成后，貨幣供應(yīng)從收緊轉(zhuǎn)為適度寬松。整體來說，目前經(jīng)濟基本面持穩(wěn)，市場資金面中性向松，以“穩(wěn)健的貨幣政策要松緊適度”為導(dǎo)向，從2018年的“寬貨幣緊信用”逐步轉(zhuǎn)入“寬貨幣寬信用”。當然為防范經(jīng)濟擴張期的未知風險，銀行貸款融資仍持相對理性謹慎態(tài)度，傾向差別化發(fā)放。
![中國油價等非食品的上漲，進一步推升通脹，5月以來隨著消費結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變，2019年內(nèi)通脹總體可控[圖]](http://img.chyxx.com/2019/07/20190711131129.png?x-oss-process=style/w320)
中國油價等非食品的上漲，進一步推升通脹，5月以來隨著消費結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變，2019年內(nèi)通脹總體可控[圖]
數(shù)據(jù)顯示，我國12月份CPI同比上漲1.9%，低于市場預(yù)期的2.1%。12月PPI同比上漲0.9%，增速較上月放緩1.8個百分點。
![2018年中國責任保險市場發(fā)展走勢及行業(yè)發(fā)展制約因素和對策建議[圖]](http://img.chyxx.com/2019/07/20190711130836.png?x-oss-process=style/w320)
2018年中國責任保險市場發(fā)展走勢及行業(yè)發(fā)展制約因素和對策建議[圖]
近幾年來，我國安全事故頻發(fā)，企業(yè)主保險意識不斷提高，我國責任保險得到了一定的發(fā)展，在社會上日益引起廣泛關(guān)注，現(xiàn)階段，我國的責任保險的險種主要有公眾責任保險、產(chǎn)品責任保險、雇主責任保險、職業(yè)責任保險以及其他責任保險。
